NASDAQ 100 belum memasuki koreksi, tetapi semakin mendekatinya

• Indeks NASDAQ 100 kini turun 9% dari level tertinggi 6 Oktober.
• Koreksi teknis dimulai di 28.225, sekitar 400 poin di bawah level Jumat saat ini.
• Pendapatan Amazon dan Intel menyebabkan aksi jual besar-besaran pada hari Jumat, dengan NDX anjlok 3%.
• Pemilu paruh waktu, kenaikan suku bunga Desember yang diprakirakan, perang Iran yang kembali memanas, dan meningkatnya pasokan ekuitas semuanya terbaca bearish untuk NDX.

NASDAQ 100 (NDX) anjlok 3% pada hari Jumat akibat gelombang aksi jual saham AI yang berasal dari laporan pendapatan Amazon (AMZN) dan Intel (INTC) yang buruk, yang dirilis pada Kamis larut malam. Setelah penurunan pada sesi sebelumnya yang dipicu oleh pendapatan Alphabet (GOOGL) dan Oktober yang mengerikan, para investor pertumbuhan mungkin akan terkejut mengetahui bahwa NDX belum berada dalam koreksi.

Benar, indeks yang sarat saham teknologi ini masih sekitar 9% di bawah level tertinggi sepanjang masa 6 Oktober di 31.361. Ambang penurunan 10% yang diperlukan untuk koreksi klasik berada di 28.225. Namun jangan terlalu bersemangat. NDX kini diperdagangkan turun ke level tertinggi 3 Agustus. Dan level terendah dari sesi yang sama? 28.196 atau di bawah ambang 10%.

Belum koreksi, tetapi kemungkinan segera

Kemungkinannya adalah NASDAQ 100 akan segera masuk wilayah koreksi, dan saatnya bagi para pembeli AI untuk menjilat luka mereka sebelum mencari katalis berikutnya. Dengan Meta Platforms (META), Alphabet, Amazon, Intel dan Sandisk (SNDK) semuanya mengalami aksi jual besar setelah laporan pendapatan, kita dapat menyimpulkan bahwa perdagangan AI sedang memasuki periode risk-off di mana sebagian besar pemegang saham mengurangi taruhan mereka pada perdagangan AI.

Pada titik ini, para investor melihat semua bukti terbaru dan memutuskan bahwa yang terbaik adalah absen sampai pasar menemukan titik terendah. Meskipun suku bunga AS telah pullback dalam beberapa pekan terakhir, suku bunga masih tetap terlalu tinggi untuk kenyamanan. Para investor tahu bahwa lebih banyak dana institusional bisa beralih ke pendapatan tetap dengan imbal hasil Treasury 10 tahun mendekati 5%. Tentu saja, peluang bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember cukup tinggi, dan sebagian besar pengamat memprakirakan setidaknya dua kenaikan suku bunga lagi pada paruh pertama 2027. Jadi, tekanan dari pasar obligasi telah menjadi pesaing yang sangat nyata bagi kenaikan NDX.

Selain itu, pemilu paruh waktu pada Selasa depan membuat pasar berhati-hati karena Partai Demokrat diprakirakan akan memenangkan DPR dan Senat. Selama satu abad terakhir, kombinasi terburuk dari pemerintahan AS yang terbelah, dengan presiden dari Partai Republik dan Kongres dari Partai Demokrat, biasanya berarti kenaikan yang minim bagi pasar saham (sekitar %% secara rata-rata).

Lalu ada laporan yang semakin banyak bahwa Gedung Putih sedang bersiap untuk meluncurkan kembali perang melawan Iran setelah pemilu paruh waktu. Serangan balasan Iran di masa lalu telah menyebabkan kerusakan berat pada infrastruktur Minyak di seluruh Timur Tengah. Dengan WTI yang sudah bertahan di level $100, ini bisa menjadi resep bagi melonjaknya biaya energi yang merugikan ekonomi dan merusak ledakan AI.

Selain risiko-risiko kritis tersebut, Anthropic sedang bersiap untuk IPO senilai $2 triliun, kemungkinan paling cepat bulan depan. Seperti SpaceX sebelumnya, berakhirnya lockup selama tahun berikutnya setelah IPO menciptakan tekanan pasokan yang sangat besar ketika para insider mulai mencairkan saham mereka yang telah lama dipegang. Aksi jual terbaru pada Cerebras Systems (CBRS) akibat lockup yang beruntun menjadi contoh nyata. Dan ini bukan hanya SpaceX dan Anthropic. Alphabet dan Meta Platforms juga menghimpun dana dalam jumlah besar dari pasar ekuitas.

Analisis teknis NDX

Grafik harian di bawah menunjukkan NDX jatuh menembus zona support 28.800 hingga 29.000. Zona tersebut telah menopang indeks sejak bulan Mei tahun ini, dan NDX belum ditutup di bawahnya sejak 31 Juli.

Ini memberi tahu kita bahwa indeks NASDAQ 100 kini berada dalam tren menurun. Indeks ini diperdagangkan di bawah level terendah kisaran 23 Oktober, yang berarti kini kita memiliki "lower low" resmi pada grafik.

Para penjual memiliki dua titik support historis untuk diperhatikan. Pertama, level terendah kisaran 9 Juni di dekat 28.200. Level tersebut memiliki sejumlah bukti penopang dari Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang naik dan diperkirakan akan memotongnya pada suatu waktu bulan depan.

Lalu ada level terendah 29 Juli di dekat 27.200 yang juga bisa menjadi titik pertahanan. Bagaimanapun, jika pendapatan Advanced Micro Devices (AMD) dan Apple (AAPL) tidak mampu menyelamatkan indeks minggu depan, maka para pembeli harus menunggu hingga 17 November untuk Nvidia (NVDA) melaporkan.