Minyak Mentah menemukan gerbang tol di dalam koridor Hormuz

• WTI berbalik lebih dari $3,50 dari level terendah sesi, diperdagangkan di atas $82,00.
• Transit di Hormuz turun menjadi empat inbound dan nol outbound pada hari Senin.
• Iran mensyaratkan pembukaan kembali penuh pada memorandum Juni yang telah kedaluwarsa.

Minyak Mentah diperdagangkan sedikit di atas $82,00 dan 1,78% lebih tinggi pada sesi ini, yang bukan arah pergerakannya sebelumnya. West Texas Intermediate dibuka di bawah $81,00, memperpanjang penurunan tiga sesi ke level terendah yang sedikit di bawah $79,50 pada pagi hari waktu Eropa, lalu berbalik lebih dari $3,50 ke level tertinggi sesi yang sedikit di bawah $83,00 setelah 16:00 GMT. Aksi jual merupakan respons terhadap headline tentang Selat Hormuz, dan aksi beli merupakan respons terhadap pembacaan atas apa yang sebenarnya dikatakan headline tersebut.

Pasar menjual headline dan membeli kembali ketentuannya

Iran dan Oman mengumumkan koridor maritim gabungan sementara melalui selat tersebut dengan pembersihan ranjau yang menyertainya, dan harga per barel melepas sekitar 6% selama tiga sesi karenanya. Laporan-laporan menuliskannya sebagai pelonggaran premi perang. Namun, ketentuan yang dipublikasikan bersama pengumuman itu tidak mendukung pembacaan tersebut.

Koridor itu digambarkan sebagai sementara dan gabungan, yang berarti Teheran tetap memegang kendali atas lalu lintas alih-alih menyerahkannya. Wakil menteri luar negeri Iran mengatakan pada hari yang sama bahwa jalur perairan itu tidak akan dibuka kembali sepenuhnya sampai Washington memenuhi komitmennya berdasarkan memorandum Juni, sebuah kesepakatan yang sejak itu telah kedaluwarsa. Koridor yang disyaratkan pada pihak lain untuk menghormati dokumen yang sudah mati adalah posisi negosiasi, bukan jadwal pasokan.

Masalah biaya adalah bagian yang akhirnya diperhatikan oleh harga. Teheran telah menjalankan rezim izin-dan-pembayaran melalui penutupan tersebut, dengan biaya yang dilaporkan sebesar $1 Juta hingga $2 Juta per pelayaran, dan menggambarkannya sebagai biaya layanan alih-alih tarif karena hukum maritim melarang tarif di selat internasional sambil mengizinkan biaya untuk layanan yang benar-benar diberikan. Muscat menginginkan biaya semacam itu bersifat sukarela dan Teheran menginginkannya wajib, dan kesenjangan itu masih terbuka.

Badan yang akan memungut di sisi Iran telah ditetapkan pada bulan Mei, sehingga koridor dengan biaya yang melekat meminta penyewa kapal yang patuh untuk bertransaksi dengan pihak lawan yang dikenai sanksi sebelum meminta apa pun dari meja pengiriman. Itu adalah masalah hukum, bukan masalah pelayaran, dan tidak terselesaikan hanya dengan pernyataan bersama.

Jumlah transit bergerak ke arah yang salah

Angka yang menentukan argumen ini bukanlah harga melainkan jumlah transit, dan angka itu bergerak berlawanan arah dengan pergerakan harga. Kapal yang melintasi Selat Hormuz telah menurun sejak 22 Agustus, dari sebanyak 20 inbound, 14 outbound dan tiga penyeberangan dalam mode gelap menjadi serendah empat inbound, nol outbound dan tiga dark pada hari Senin, dibandingkan dengan acuan sebelum perang yang berada di atas 100 per hari.

Pasar memangkas 6% dari harga per barel selama tiga sesi sementara aliran fisik melalui titik tersumbat itu turun menjadi nol outbound. Sekitar 65% dari Minyak Mentah yang keluar melalui selat tersebut ditujukan ke Tiongkok, sehingga jalur yang paling penting bagi keseimbangan pengiriman laut adalah jalur yang telah berhenti. Pengumuman menggerakkan layar dan lambung kapal menggerakkan barel, dan pekan ini keduanya bergerak ke arah yang berlawanan.

Exponential Moving Average (EMA) 50 hari di dekat $81,50 ditembus saat harga turun dan direbut kembali saat harga naik, menjadikannya titik pivot alih-alih garis tren untuk kedua kalinya bulan ini. EMA 200 hari di dekat $78,50 belum diuji sejak minggu pertama Agustus. Semua pergerakan hari ini terjadi di dalam kisaran Agustus yang membentang kira-kira dari $74,00 hingga $87,00, sehingga pembalikan $3,50 adalah noise pada level kisaran dan informasi pada level narasi.

Apa yang masih harus dipricing pasar minggu ini

Sisi domestik dari barrel hari ini menguat, bukan melemah. Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) umum naik 3,7% secara tahunan dibanding konsensus 3,6%, pendapatan pribadi naik 0,4% dibanding 0,3%, dan setiap lini harga dalam revisi kuartal kedua berada di atas prakiraan, termasuk pembacaan inti kuartalan yang dinaikkan menjadi 3,7% dari 3,4%. Barrel yang kembali di atas $82,00 dalam kondisi itu merupakan masalah passthrough, bukan kelegaan.

Kamis menghadirkan Klaim Tunjangan Pengangguran Awal pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), diprakirakan di 208 Ribu dari 206 Ribu, dan hampir tidak ada data lain. Jumat menumpuk Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Chicago pada pukul 13:45 GMT (20:45 WIB) dengan konsensus 57 dari 57,6, menjelang blok pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) yang memuat pidato utama ketua di Wyoming, sentimen Michigan final bulan Agustus yang diprakirakan di 51, dan ekspektasi inflasi rumah tangga satu tahun dibanding angka sebelumnya 4,3%. Angka terakhir itulah yang terancam oleh barrel yang kuat.

Level dan bias

Resistance: Level tertinggi sesi yang masih di bawah $83,00 adalah garis pertama dan pergerakan harga sudah sekali memudar dari sana. Di atas itu, shelf pertengahan Agustus di dekat $84,50 adalah level yang akan mengonfirmasi pembalikan, dengan puncak Agustus di sekitar $87,00 dan level tertinggi akhir Juli sedikit di atas $92,00 sebagai batas atas yang lebih jauh.

Support: EMA 50 hari di dekat $81,50 adalah level yang harus dipertahankan sekarang setelah berhasil direbut kembali. Di bawahnya, $80,00 adalah angka bulat berikutnya, dan level terendah sesi yang masih di bawah $79,50 adalah garis tempat seluruh pembalikan bertumpu. Di bawah itu, EMA 200 hari di dekat $78,50 adalah lantai struktural pertama.

Bias: Bullish di atas level terendah sesi yang masih di bawah $79,50, karena pasar yang menjual pembukaan kembali selama tiga sesi dan mengambil kembali $3,50 dalam waktu empat jam telah mengubah penilaian terhadap syaratnya, bukan judul beritanya, dan Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian di dekat 73 sedang naik, bukan sudah terlalu jauh. Target berada di shelf pertengahan Agustus di dekat $84,50 dan kemudian $87,00. Pembatalan skenario terjadi pada penutupan harian di bawah $79,50, yang akan membuat EMA 200 hari di dekat $78,50 kembali berperan.

Grafik Harian WTI