Kenaikan suku bunga Euro tidak datang dengan kargo gas

• EUR/USD bertahan di atas 1,1600, tidak berubah pada hari ini di dalam kisaran 28 poin.
• Gas Eropa berada di level tertinggi tiga tahun, naik mendekati 128% sepanjang tahun ini.
• Penyimpanan UE terisi 67% dibandingkan norma musiman 83%.

EUR/USD bertahan di atas 1,1600 pada hari Selasa setelah sesi yang mencakup 28 poin dan membuat pasangan mata uang ini hanya setengah poin dari level pembukaannya. Gas Eropa mencapai level tertinggi tiga tahun pada waktu yang sama, dan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) diprakirakan akan menaikkan suku bunga deposito pada hari Kamis. Pasangan mata uang ini telah memperhitungkan keduanya nol. Yang membelenggu Euro adalah tagihan yang jatuh tempo sebelum musim dingin, dan tidak ada kesenjangan suku bunga yang dapat memperbaikinya.

Eropa menunda pembelian dan harga bergerak

Gas kontrak bulan depan Belanda naik setinggi 3,4% pada hari Selasa ke level tertingginya sejak Januari 2023 dan diperdagangkan di dekat €75,00 per megawatt-jam, hampir 128% di atas posisinya setahun lalu. Penyimpanan Eropa terisi 67% dibandingkan norma musiman 83%, dengan kurang dari sebulan sebelum musim pemanasan. Selat Hormuz telah ditutup sejak 28 Februari, dan Qatar telah memperpanjang force majeure atas kargo Eropa dan Asia hingga musim gugur.

Blok tersebut kini membeli lebih dari 120 miliar meter kubik gas laut per tahun dan menawar setiap kargo melawan pembeli Asia, dengan Pantai Teluk Amerika Serikat dan Qatar sebagai dua pemasok terbesar. Gas pipa Rusia telah turun dari sekitar 40% permintaan menjadi di bawah 15%, sehingga molekul marginal dihargai di pasar global, bukan dalam kontrak jangka panjang. Pembangkit listrik berbahan bakar gas menetapkan harga listrik Eropa selama beberapa jam pada sebagian besar hari, itulah sebabnya lelang kargo di Asia sampai ke tagihan listrik di Italia.

Perusahaan utilitas di seluruh blok menahan pembelian sepanjang musim panas dengan harapan selat akan dibuka kembali dan volume Qatar akan kembali. Penyimpanan kini berada pada level terendah untuk tanggal ini sejak seri data dimulai pada 2011, dan target wajib November telah dilonggarkan dari 90% menjadi 80%. Kargo Qatar pertama yang melewati Hormuz sejak Juli mengarah ke Pakistan.

Suku bunga deposito bersifat tahunan dan tagihan gas bersifat mingguan

ECB diprakirakan akan menaikkan suku bunga deposito menjadi 2,5% dari 2,25% pada hari Kamis, dengan suku bunga refinancing utama naik menjadi 2,65%. Itu berarti tambahan imbal hasil tahunan seperempat poin pada Euro yang disimpan di Frankfurt. Gas yang tidak dapat diproduksi oleh kawasan mata uang ini harus dibeli dari luar, dengan harga berapa pun yang akan dibayar penawar berikutnya, dan pembelian itu berulang setiap minggu sampai tangki penuh.

Selisih suku bunga menggerakkan mata uang dengan mengubah tempat uang parkir. Guncangan terms of trade menggerakkannya dengan mengubah seberapa besar pendapatan blok yang keluar. Harga energi yang lebih tinggi sekaligus mendukung pengetatan dan menekan mata uang, itulah sebabnya Dewan yang hawkish dan tagihan impor yang meningkat menghasilkan grafik yang datar. Suku bunga deposito naik seperempat poin per tahun pada hari Kamis, dan harga gas telah naik 23% dalam sebulan.

Teheran mengatakan kesepakatan dengan Oman mengenai transit Hormuz sudah dekat dan akan mencakup jalur aman sementara. Itulah satu-satunya judul berita yang menurunkan tagihan impor tanpa menyentuh salah satu bank sentral. Para pedagang menghabiskan hari Selasa menunggu ketentuan kesepakatan itu daripada keputusan suku bunga.

Jawaban pekan ini hadir dengan selisih lima belas menit

Rata-rata empat minggu payrolls swasta Amerika tiba pada hari Rabu pukul 12:15 GMT (19:15 WIB) setelah 11,75 Ribu, pembacaan tenaga kerja terakhir sebelum Federal Reserve bertemu. Suku bunga dan pernyataan menyusul pada pukul 12:15 GMT (19:15 WIB) pada hari Kamis dan konferensi pers pada pukul 12:45 GMT (19:45 WIB), dengan Indeks Harga Produsen (IHP atau PPI) Amerika Serikat (AS) dirilis di antaranya pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Konsensus di sana adalah 0,4% secara bulanan setelah Juli yang datar dan 5,3% YoY setelah 4,7%, dengan ukuran inti di 0,3% dan 4,6%.

Hari Jumat menjadi milik sisi Dolar. Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) diprakirakan di 0,4% secara bulanan, 3,4% YoY dan 2,4% pada inti, pembacaan inflasi terakhir sebelum Federal Reserve bertemu pada 15-16 September dengan kenaikan seperempat poin yang diprakirakan mendekati 58%. Survei Michigan menyusul pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB), dengan sentimen diprakirakan di 51 setelah 51,7 dan ekspektasi inflasi satu tahun terakhir di 4%. Presiden ECB memiliki empat penampilan yang dijadwalkan antara Rabu dan Sabtu.

Level dan bias

Resistance: Area 1,1650 membatasi kisaran dan level tertinggi sesi kembali gagal menembusnya. Di atasnya terdapat puncak akhir Agustus tepat di bawah 1,1700, yang mendefinisikan seluruh kisaran tiga minggu. Penutupan harian menembus level tersebut membuka 1,1750 dan kemudian level tertinggi Mei di area 1,1800.

Support: Level 1,1600 telah bertahan sepanjang sesi, dengan level terendah bertahan sedikit di atasnya. Di bawahnya, Exponential Moving Average (EMA) 50 hari dan 200 hari kini berada terpaut enam pip sedikit di atas 1,1550, yang menempatkan seluruh skenario sisi bawah pada satu harga. Di bawahnya, 1,1500 adalah level angka bulat berikutnya, dengan basis awal Agustus berada di bawahnya.

Bias: Bearish selama 1,1650 membatasi kenaikan, dengan klaster moving average sedikit di atas 1,1550 sebagai target dan penutupan harian di bawah 1,1600 sebagai pemicu. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian telah turun dari di atas 85 ke bawah 40 dalam lima sesi sementara harga bertahan dalam kisarannya, yang menunjukkan momentum pergi tanpa diikuti harga. Dua exponential average yang terpaut enam pip menggambarkan grafik harian tanpa tren untuk dilawan atau diikuti. Penutupan harian di atas 1,1650 membatalkan skenario ini dan menempatkan 1,1700 kembali dalam permainan.

Grafik Harian EUR/USD