Emas Pertahankan Kenaikan Dekat Puncak Dua Minggu karena Berkurangnya Taruhan Kenaikan Suku Bunga The Fed dan Lemahnya USD

• Emas menarik pembeli untuk tiga hari berturut-turut karena meredanya spekulasi kenaikan suku bunga The Fed melemahkan USD.
• Ketidakpastian geopolitik dapat membatasi penurunan USD yang lebih dalam dan membatasi kenaikan komoditas.
• Pasangan aset XAU/USD masih berada di jalur untuk mencatat kenaikan moderat untuk pertama kalinya dalam lima minggu.

Emas (XAU/USD) melanjutkan pemulihannya dari level terendah sejak November 2025, yang disentuh awal minggu ini, dan mendapatkan traksi positif lanjutan selama tiga hari berturut-turut pada hari Jumat. Logam mulia ini naik ke level tertinggi satu setengah minggu selama sesi Asia dan tetap berada di jalur untuk mencatat kenaikan untuk pertama kalinya dalam lima minggu, dengan para pembeli kini menunggu pergerakan di atas level $4.200 sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut.

Para pedagang mengurangi prakiraan mereka pada kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve AS (The Fed) setelah rilis data ketenagakerjaan bulanan AS yang lebih lemah dari prakiraan pada hari Kamis, yang pada gilirannya dianggap menopang Emas yang tidak berimbal hasil. Laporan Nonfarm Payrolls (NFP) AS yang diawasi ketat menunjukkan bahwa ekonomi hanya menambah 57 ribu lapangan pekerjaan baru pada bulan Juni, dibandingkan dengan estimasi konsensus sebesar 110 ribu. Selain itu, angka bulan sebelumnya direvisi lebih rendah dari 172 ribu menjadi 129 ribu, sementara Tingkat Pengangguran turun tipis menjadi 4,2% pada bulan Juni.

Namun demikian, data penting tersebut menunjukkan kondisi pasar tenaga kerja melemah dan muncul di atas meredanya kekhawatiran inflasi di tengah penurunan harga Minyak Mentah baru-baru ini, yang meredam ekspektasi suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama. Faktanya, para pedagang menggeser ekspektasi dari satu hingga dua kenaikan suku bunga The Fed pada 2026 menjadi antara nol dan satu kenaikan. Hal ini, pada gilirannya, membuat Dolar AS (USD) tertekan di dekat level terendah dua minggu yang disentuh pada hari Kamis, yang semakin mendorong aliran dana ke Emas. Namun, ketidakpastian atas perundingan AS-Iran dapat membatasi penurunan USD.

The New York Times melaporkan bahwa para pejabat AS khawatir Israel mungkin sedang merencanakan untuk membunuh negosiator-negosiator senior Iran selama perundingan damai tidak langsung. Para pejabat AS percaya bahwa setiap upaya pembunuhan dapat menggagalkan negosiasi dan memicu pertempuran baru, tambah laporan tersebut. Selain itu, markas militer Iran memperingatkan bahwa setiap campur tangan AS di Selat Hormuz akan dihadapi dengan "respon tegas dan cepat." Hal ini menjaga premi risiko geopolitik tetap berperan, yang dapat mendukung Dolar sebagai safe-haven dan membatasi Emas.

Ke depan, volume perdagangan diprakirakan akan tetap rendah pada hari Jumat karena pasar saham dan obligasi AS akan tetap tutup untuk memperingati Hari Kemerdekaan. Namun demikian, latar belakang fundamental yang disebutkan di atas tampaknya condong kuat mendukung para pembeli XAU/USD dan mendukung kemungkinan apresiasi lebih lanjut dalam jangka pendek. Oleh karena itu, setiap pullback korektif dapat menemukan penawaran beli dan kemungkinan akan tetap terbatas.

Grafik 4 Jam XAU/USD

Para pembeli emas unggul saat berada di atas 100-SMA pada H4 dan Fibonacci 23,6%.

Dari sudut pandang teknis, penembusan dalam perdagangan harian melewati Simple Moving Average (SMA) 100 periode dan level Fibonacci retracement 23,6% dari penurunan April-Juni menguatkan prospek konstruktif jangka pendek untuk harga Emas. Namun demikian, Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 68 dan mendekati wilayah jenuh beli. Sementara itu, Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap positif dan naik. Indikator-indikator momentum secara keseluruhan mengindikasikan momentum bullish kuat, namun berpotensi sudah meregang.

Oleh karena itu, setiap pergerakan ke atas berikutnya dapat menghadapi resistance awal di dekat level Fibonacci 38,2% di sekitar $4.301,41. Ini diikuti oleh retracement 50% di sekitar $4.411,75 dan level 61,8% dekat $4.522,09. Lebih tinggi lagi, retracement 78,6% di sekitar $4.679,19 dan puncak siklus di $4.879,30 membentuk batas atas yang jauh. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di retracement 23,6% dekat $4.164,89, dengan SMA 100 periode di sekitar $4.142,90 memperkuat dasar. Pullback yang lebih dalam dapat membuka basis struktural yang lebih luas menuju jangkar di $3.944,21.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)