Harga Emas Melonjak saat Inflasi AS Menjatuhkan Dolar AS dari Posisinya

• IHK AS bulan Juni mendingin tajam, memangkas taruhan pengetatan The Fed di akhir tahun.
• Warsh memperingatkan bahwa satu rilis yang jinak tidak mengakhiri perjuangan melawan inflasi.
• Harga Minyak yang lebih tinggi menjaga risiko inflasi Juli tetap hidup di tengah permusuhan Iran.

Harga Emas melonjak sekitar 1,50% pada hari Selasa karena data inflasi konsumen AS keluar di bawah estimasi, meredakan tekanan pada Federal Reserve (The Fed) untuk lebih lanjut mengetatkan kebijakan menjelang 2026. XAU/USD diperdagangkan di $4.050 setelah memantul dari level terendah harian di $3.983.

XAU/USD rebound saat IHK yang lebih lemah melemahkan Dolar dan imbal hasil

Logam kuning ini memangkas sebagian kerugiannya pada hari Senin, didukung oleh penurunan Indeks Harga Konsumen (IHK) AS. IHK bulan Juni meleset dari estimasi, turun dari 4,2% menjadi 3,5% YoY, di bawah estimasi perlambatan ke 3,8%, sebuah indikasi bahwa kenaikan suku bunga agresif oleh The Fed tidak diperlukan. Inflasi yang mendasari tidak mendekati target 2% The Fed tetapi melambat dari 2,9% menjadi 2,6%, juga di bawah prakiraan 2,8%.

Para investor segera memangkas taruhan hawkish The Fed. Pada hari Senin, pasar uang memprakirakan lebih dari 35 basis poin (bp) pengetatan menuju akhir tahun, tetapi pada saat berita ini ditulis, hanya berada di 18 bp, yang mengisyaratkan peluang 72% kenaikan suku bunga pada 2026, menurut data Prime Terminal.

Dalam jangka pendek, kesimpulannya adalah inflasi AS bergerak turun. Namun, dimulainya kembali permusuhan di Timur Tengah telah mendorong harga Minyak lebih tinggi, dengan West Texas Intermediate (WTI), patokan Minyak AS, naik 1% pada hari ini dan 10,27% pada Juli. Ini berarti penurunan inflasi bulan Juni — perlu dicatat bahwa ini adalah pembacaan bulanan terendah sejak 2020—bisa jadi hanya sementara akibat lonjakan harga energi.

Pejabat The Fed terdorong oleh data; namun pekerjaan belum selesai

Ketua The Fed, Kevin Warsh, bersaksi di hadapan Kongres AS. Dalam pernyataan yang telah disiapkan, ia menekankan bahwa bank sentral AS tidak menoleransi "inflasi yang tetap tinggi secara persisten," menegaskan kembali bahwa The Fed berkomitmen untuk mencapai target 2%. Terkait IHK bulan Juni, ia mengatakan hal itu tidak berarti misi telah selesai dan bahwa ia tidak ingin terlalu menafsirkan hanya satu bulan data.

Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai dolar terhadap enam mata uang, turun 0,35% ke 100,92, menjadi pendorong bagi Emas. Dolar AS yang lebih lemah menguntungkan Bullion, membuatnya lebih murah bagi investor asing.

Logam kuning ini diuntungkan oleh imbal hasil Treasury AS yang lebih rendah, dan imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun memang turun, hampir empat setengah bp ke 4,581%.

Pejabat The Fed lainnya juga berbicara. Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan bahwa IHK bulan Juni "secara mengejutkan jinak" tetapi menambahkan bahwa ia tidak pernah ingin bereaksi berlebihan terhadap data satu bulan. Goolsbee menambahkan bahwa setelah beberapa bulan pembacaan seperti ini, The Fed akan berada di posisi yang lebih baik terkait kebijakan moneter.

Sementara itu, geopolitik terus menjadi sorotan karena AS dan Iran saling baku tembak, dengan Iran melancarkan serangan ke pangkalan udara AS di Yordania. Sementara itu, Washington terus menyerang target-target militer yang bertujuan membongkar infrastruktur militer Iran, dengan tujuan mengganggu pelayaran aman melalui Selat Hormuz.

Permusuhan yang berkepanjangan dapat meningkatkan kemungkinan periode suku bunga yang tetap lebih tinggi untuk lebih lama, yang dapat mengurangi minat terhadap logam yang tidak berimbal hasil ini.

Pekan ini, kalender ekonomi AS mencakup IHP bulan Juni, yang diprakirakan turun dari 6,5% menjadi 6,2%, dan IHP inti, yang diperkirakan naik dari 4,9% menjadi 5,2%. Para trader juga akan mencermati pidato The Fed oleh Ketua Warsh, Gubernur Cook, dan Presiden The Fed NY Williams.

Prakiraan harga XAU/USD: Emas tetap bearish meski menguji $4.100

Tren keseluruhan Emas tetap menurun meski memangkas sebagian kerugiannya pada hari Senin yang hampir 3% akibat data inflasi. Namun, reli tersebut terbatas, dengan XAU/USD mundur menuju area $4.050 setelah mencapai puncak di $4.109.

Momentum, sebagaimana diukur oleh Relative Strength Index (RSI), mengisyaratkan penurunan lebih lanjut, tetapi dalam jangka pendek, para pembeli mulai masuk, menjaga harga Emas di atas ambang batas $4.000.

Untuk melanjutkan kenaikan, Emas harus menembus level tertinggi hari ini di $4.109, sehingga para pembeli berpotensi menguji $4.150. Jika menguat lebih lanjut, level resistance berikutnya adalah garis tren resistance menurun di sekitar $4.160, diikuti oleh level psikologis $4.200.

Di sisi bawah, support pertama berada di $4.000. Di bawahnya terdapat level terendah tahun berjalan (YTD) di $3.941. Penembusan level yang terakhir ini akan mengekspos swing low 28 Oktober 2025 di $3.886, sebelum penurunan menuju $3.500.