Franc Swiss menguat terhadap Dolar AS, tetapi divergensi Fed-SNB membebani

• USD/CHF bergerak lebih rendah karena para pedagang mengambil untung setelah kenaikan mingguan yang kuat.
• Pasangan mata uang ini tetap berada di jalur untuk mencatat kenaikan mingguan keempat berturut-turut karena Franc Swiss berkinerja lebih buruk.
• Perbedaan kebijakan The Fed-SNB dan permintaan carry trade dapat membuat Franc tetap berada di bawah tekanan.

USD/CHF bergerak lebih rendah pada hari Jumat karena Dolar AS (USD) kehilangan momentum menjelang akhir pekan, dengan para pedagang membukukan keuntungan setelah kenaikan mingguan yang kuat yang didorong oleh kenaikan suku bunga hawkish Federal Reserve (The Fed). Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 0,8220 setelah sempat naik di atas 0,8250 awal pekan ini, level tertingginya sejak Mei 2025.

Indeks Dolar AS naik ke level tertinggi baru tujuh minggu lebih awal pada hari Jumat karena imbal hasil obligasi Treasury AS rebound setelah pullback singkat dari level tertinggi multi-tahun baru-baru ini. Indeks ini kini diperdagangkan di sekitar 100,26, turun dari level tertinggi intraday 100,56. Sementara itu, imbal hasil Treasury acuan bertenor 10 tahun diperdagangkan mendekati 5,00%, tidak jauh dari level tertinggi 2007 di 5,04% yang disentuh awal pekan ini.

Imbal hasil Treasury mendapat dukungan dari harga Minyak yang kuat karena perang di Timur Tengah membuat risiko pasokan energi tetap tinggi. The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,75%-4,00% pada hari Rabu, memberikan kenaikan pertamanya sejak 2023. Dot plot yang diperbarui menunjukkan bahwa 16 dari 18 pejabat memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga lagi tahun ini. Akibatnya, penurunan Dolar AS bisa tetap terbatas.

Presiden Kansas City Jeffrey Schmid mengatakan pada hari Jumat bahwa ia mendukung kenaikan suku bunga pekan ini karena data terbaru menunjukkan inflasi bergerak di atas 3%. Schmid menegaskan bahwa masalah inflasi saat ini "bukan hanya tentang energi," menambahkan bahwa pertumbuhan harga telah "panas" di berbagai macam barang dan jasa. Ia juga menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai seimbang dan pertumbuhan ekonomi sebagai solid.

Meskipun mengalami penurunan dalam perdagangan harian, USD/CHF berada di jalur untuk mencatat kenaikan mingguan keempat berturut-turut, yang sebagian besar didorong oleh pelemahan Franc Swiss ketimbang kekuatan luas Dolar AS. Prospek kenaikan suku bunga The Fed tambahan dapat memperlebar kesenjangan suku bunga dengan Swiss, di mana Swiss National Bank mempertahankan suku bunga acuannya di nol. Kesenjangan ini membuat aset berdenominasi Dolar AS lebih menarik dan dapat membuat Franc Swiss rentan terhadap pelemahan tambahan. Para pedagang kini mengalihkan perhatian mereka ke keputusan kebijakan moneter SNB pekan depan.

Pada saat yang sama, Franc Swiss semakin populer sebagai mata uang pendanaan untuk carry trade. Normalisasi kebijakan Bank of Japan (BoJ) dan kenaikan suku bunga Jepang membuat Yen kurang menarik untuk mendanai perdagangan semacam itu, mendorong investor menjual Franc untuk membeli mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi.