Federal Reserve: Lebih Banyak Kenaikan Suku Bunga di Depan setelah Jeda Oktober – UOB

Alvin Liew dari UOB menganalisis risalah rapat FOMC September 2026, menyoroti dukungan bulat untuk kenaikan 25 bp ke 3,75–4,00% karena inflasi tetap tinggi dan pertumbuhan tetap kuat. Ia mencatat bahwa para pengambil kebijakan secara umum melihat satu kenaikan lagi kemungkinan besar akan terjadi pada akhir tahun dan memprakirakan dua kenaikan tambahan pada Desember 2026 dan Kuartal I 2027, dengan batas atas Fed Funds Target Rate AS mencapai puncak di 4,50% dan kemudian dipertahankan sepanjang 2027.

Jalur The Fed Mengarah ke Suku Bunga yang Lebih Tinggi

"Risalah rapat FOMC bulan September 2026 menunjukkan adanya pergeseran sikap yang bulat ke arah pengetatan kebijakan; seluruh 19 peserta rapat mendukung kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin menjadi 3,75–4,00%, berbeda dengan rapat bulan Juli yang menunjukkan perbedaan pendapat. Para pengambil kebijakan sepakat bahwa inflasi masih tinggi, kondisi pasar tenaga kerja mendekati tingkat penyerapan tenaga kerja maksimal, dan aktivitas ekonomi terus tumbuh dengan laju yang solid. Meskipun terdapat perbedaan pandangan mengenai alasan pengetatan—mulai dari langkah antisipasi terhadap risiko inflasi hingga kekhawatiran akan menguatnya permintaan dasar—sebagian besar menilai bahwa kenaikan suku bunga lanjutan kemungkinan besar tepat untuk dilakukan menjelang akhir tahun."

"Risalah rapat FOMC bulan September menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan The Fed pada umumnya memandang kenaikan suku bunga lanjutan sebagai langkah yang tepat menjelang akhir tahun, namun mereka tidak berkomitmen untuk mengambil tindakan apa pun pada rapat FOMC bulan Oktober mendatang. Kami memprakirakan akan ada dua kenaikan tambahan—masing-masing pada bulan Desember 2026 dan kuartal pertama tahun 2027—yang kemudian diikuti oleh kebijakan mempertahankan suku bunga (jeda) sepanjang sisa tahun 2027, seiring dengan meredanya inflasi secara lebih permanen pada paruh akhir tahun tersebut; inilah skenario yang paling mungkin terjadi. Kami telah mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga berturut-turut pada rapat FOMC bulan Oktober, mengingat rapat tersebut berlangsung kurang dari satu minggu sebelum pemilihan umum paruh waktu (3 November)."

"Meski demikian, kami tetap mewaspadai risiko pengetatan kebijakan lebih lanjut jika tren inflasi menjadi lebih persisten akibat kombinasi harga energi yang lebih tinggi, tarif perdagangan, dan faktor-faktor terkait AI. Kami telah mengesampingkan kemungkinan kenaikan suku bunga berturut-turut pada pertemuan FOMC bulan Oktober, yang jadwalnya jatuh kurang dari satu minggu sebelum pemilihan umum paruh waktu (3 November)."

"Menurut Bloomberg WIRP, probabilitas kenaikan suku bunga pada bulan Oktober kembali turun menjadi 19,4% pada tanggal 8 Oktober (dari 21,6% pada 5 Oktober, dan jauh lebih rendah dibandingkan 70,3% pada 28 September)."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)