Euro Tetap Lebih Kuat Menyusul Data HICP Zona Euro Bulan Juli

• Euro mempertahankan penguatan saat inflasi tahunan Zona Euro mencapai 2,9% pada bulan Juli, melampaui target 2% ECB.
• Kepala Ekonom ECB, Philip Lane, memperingatkan bahwa perang dengan Iran kemungkinan akan membuat inflasi 2026 tetap di sekitar 3%.
• Para pedagang tetap berhati-hati menjelang Risalah Rapat Juli Federal Reserve untuk mendapatkan panduan mengenai suku bunga di masa depan.

EUR/USD naik setelah mencatat penurunan kecil pada hari sebelumnya, diperdagangkan di sekitar 1,1600 selama perdagangan sesi Eropa pada hari Rabu. Pasangan mata uang ini bertahan saat Euro (EUR) tetap lebih kuat menyusul rilis data Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) Zona Euro untuk bulan Juli. Inflasi tahunan Zona Euro naik menjadi 2,9% pada bulan Juli dari 2,8% pada bulan Juni, sesuai dengan estimasi pendahuluan dan tetap berada di atas target 2,0% Bank Sentral Eropa. Inflasi inti, tidak termasuk makanan dan energi, juga naik tipis menjadi 2,5% dari 2,4%.

Risiko El Niño Membuat ECB Hawkish saat Inflasi Zona Euro Diprakirakan Mendekati 3%

Para analis di ING berpendapat bahwa lonjakan biaya energi baru-baru ini memperkuat bias hawkish Bank Sentral Eropa, seraya mencatat bahwa "harga energi yang tinggi juga mempertahankan arus bawah hawkish di Bank Sentral Eropa." Mereka menyoroti komentar dari Kepala Ekonom ECB, Philip Lane, yang memperingatkan bahwa inflasi Zona Euro dapat tetap "di 3,0% sepanjang tahun dan mungkin tetap tinggi tahun depan juga," dengan peristiwa cuaca El Niño diprakirakan akan "mendorong inflasi pangan secara global" dan menambah lapisan lain risiko kenaikan pada prospek harga.

Selain itu, pasangan mata uang EUR/USD naik saat Dolar AS (USD) melemah seiring meredanya ekspektasi kenaikan suku bunga AS bulan depan. Data ekonomi terbaru menunjukkan bahwa Penjualan Ritel AS turun pada bulan Juli untuk pertama kalinya dalam sembilan bulan, menambah kekhawatiran setelah penurunan pekerjaan yang tak terduga bulan lalu dan inflasi IHK yang jinak.

Menurut CME FedWatch tool, para pedagang kini memperhitungkan hanya peluang 32,8% untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed bulan September, turun signifikan dari 51,2% sebulan sebelumnya. Para pedagang kini mengalihkan fokus mereka ke rilis Risalah Rapat Federal Reserve bulan Juli yang akan datang untuk arah pasar lebih lanjut.

Penurunan Dolar Menambah Tekanan Inflasi Domestik yang Sudah Kuat

Para ahli strategis di BNY Mellon memperingatkan bahwa penyesuaian yang sedang berlangsung pada Dolar bisa berlangsung lebih cepat daripada yang diprakirakan banyak pihak, seraya mencatat bahwa "linimasa itu bisa terbukti terlalu konservatif." Mereka menyoroti bahwa "Dolar sudah melemah dalam konteks nominal, sehingga menimbulkan risiko penerusan inflasi, meskipun AS kurang terekspos pada saluran ini dibandingkan ekonomi-ekonomi yang lebih bergantung pada ekspor." Dorongan eksternal yang prospektif ini, kata BNY, "muncul di atas tekanan inflasi domestik yang sangat kuat dari belanja modal dan permintaan," memperkuat pandangan mereka bahwa pergerakan Dolar saat ini terjadi di tengah latar belakang dinamika harga dasar yang sudah tinggi.