Euro Stabil saat Pedagang Timbang Risiko Anggaran Prancis dan Prospek The Fed

• EUR/USD mempertahankan kenaikan moderat selama sesi perdagangan Amerika karena Dolar AS masih berada di bawah tekanan.
• Greenback menghadapi tekanan dari penurunan imbal hasil Treasury, tetapi ekspektasi pengetatan The Fed lebih lanjut membatasi pelemahannya.
• Ketidakpastian anggaran Prancis dan kekhawatiran atas perlambatan pertumbuhan membuat pemulihan Euro tetap terbatas.

EUR/USD mempertahankan kenaikan moderat selama sesi perdagangan Amerika pada hari Selasa karena Dolar AS (USD) berusaha keras untuk mendapatkan traksi setelah pullback terbarunya. Namun, sentimen terhadap Euro (EUR) tetap rapuh di tengah masalah fiskal dan politik Prancis, membatasi kenaikan pasangan mata uang ini. Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 1,1223, naik 0,10% hari ini.

Greenback masih berada di bawah tekanan karena imbal hasil obligasi Pemerintah AS mundur dari level tertinggi baru-baru ini. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 101,76, turun 0,23% hari ini, setelah mendekati 103 pekan lalu, level tertingginya sejak April 2025. Sementara itu, imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan berada di dekat 5,08%, turun dari sekitar 5,36% pada awal bulan ini.

Namun, penurunan pada Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS tampaknya terbatas karena meningkatnya risiko inflasi yang berasal dari kenaikan biaya energi memperkuat ekspektasi bahwa The Fed dapat melakukan satu kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun. Harga minyak West Texas Intermediate (WTI) naik menuju US$100 pada hari Selasa, mencapai level tertingginya dalam lebih dari sebulan karena serangan Houthi terhadap infrastruktur energi Arab Saudi dan peningkatan serangan terhadap kapal-kapal di Selat Hormuz memicu kekhawatiran atas gangguan pasokan.

Namun demikian, para pedagang memprakirakan The Fed akan menahan diri pada pertemuan 27-28 Oktober setelah kenaikan 25 basis poin (bp) pada bulan September. Jajak pendapat Reuters yang diterbitkan pada hari Selasa menunjukkan 94 dari 100 ekonom memprakirakan suku bunga akan tetap di 3,75%–4,00% bulan ini, sementara seluruh responden memprakirakan kenaikan pada bulan Desember.

Di sisi Eropa, kondisi yang lebih tenang di Prancis memberikan sedikit kelegaan setelah otoritas memberlakukan jam malam menyusul protes yang meluas. Namun, perhatian tetap tertuju pada usulan anggaran 2027 negara tersebut dan apakah para legislator dapat menyepakati langkah-langkah untuk memperbaiki keuangan publik.

Di sisi kebijakan moneter, risiko inflasi yang didorong energi membuat peluang kenaikan suku bunga European Central Bank (ECB) lebih lanjut tetap terbuka karena inflasi masih berada di atas target 2%. Bank sentral telah menaikkan suku bunga dua kali tahun ini, dan para ekonom secara luas memprakirakan kenaikan lagi pada bulan Desember setelah jeda pada bulan Oktober.

Namun, biaya pinjaman yang meningkat juga menimbulkan risiko terhadap pertumbuhan. Presiden ECB Christine Lagarde mengatakan pada hari Sabtu, "Meskipun pertumbuhan tetap tangguh, kondisi pembiayaan telah mengetat." Komentarnya menggarisbawahi sulitnya mengatasi inflasi yang didorong energi sambil melindungi aktivitas ekonomi.