Euro Pertahankan Keunggulan Atas Pound Inggris di Tengah Perbedaan Ekspektasi ECB–BoE

• EUR/GBP menguat tetapi tetap berada dalam kisaran sempitnya yang terlihat sejak akhir Juli.
• Pejabat ECB Schnabel mengatakan inflasi bisa tetap berada di atas target 2% untuk periode yang berkepanjangan.
• Pound Inggris menemukan dukungan kebijakan yang terbatas karena BoE memilih untuk bersabar.

EUR/GBP menguat pada hari Rabu, meskipun pergerakan harga tetap terbatas dalam kisaran sempit yang telah bertahan sejak akhir Juli, sebagian besar antara 0,8540 dan 0,8580. Euro (EUR) mempertahankan sedikit keunggulan atas Pound Inggris (GBP) dalam jangka pendek karena ekspektasi kebijakan European Central Bank (ECB) dan Bank of England (BoE) bergerak ke arah yang berbeda.

Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 0,8561, naik sekitar 0,10% pada hari ini.

Harga energi yang lebih tinggi akibat perang di Timur Tengah mendorong ECB untuk menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Juni. Pasar kini hampir sepenuhnya memprakirakan kenaikan lagi pada pertemuan bulan September, yang akan mengangkat suku bunga deposito dari 2,25% menjadi 2,50%.

Anggota Dewan Eksekutif ECB Isabel Schnabel memperkuat ekspektasi pengetatan tambahan pada hari Rabu. Schnabel mengatakan bahwa inflasi kemungkinan akan tetap berada di atas target 2% ECB untuk periode yang "berkepanjangan," sementara ekonomi Zona Euro tampaknya mendapatkan momentum. Ia menggambarkan situasi gas alam sebagai "terutama mengkhawatirkan" dan menekankan bahwa bank sentral harus bertindak lebih awal untuk mencegah efek inflasi putaran kedua.

Sebaliknya, BoE mempertahankan Bank Rate tidak berubah di 3,75% pada pertemuan terbarunya meskipun inflasi Inggris tetap berada di atas target 2% bank sentral. Sebagian besar pengambil kebijakan menilai bahwa pengetatan kondisi keuangan sejak perang di Timur Tengah dimulai telah memberikan perlindungan yang cukup terhadap risiko inflasi yang disebabkan oleh harga energi yang lebih tinggi.

BoE secara luas diprakirakan akan mempertahankan biaya pinjaman tidak berubah pada pertemuan-pertemuan mendatang, meskipun pasar masih memperhitungkan adanya kemungkinan kenaikan suku bunga sebelum akhir tahun.

Para analis di Rabobank mencatat bahwa, "kami memprakirakan perdagangan dalam kisaran lebih lanjut pada EUR/GBP selama beberapa pekan mendatang, dengan bias naik ringan di akhir tahun seiring realisme fiskal membebani dan risiko kenaikan suku bunga BoE semakin tidak diperhitungkan."

Ekspektasi kebijakan menjadi inti dari sikap hati-hati mereka terhadap Sterling. Rabobank menegaskan kembali bahwa “pandangan utama Rabobank tetap bahwa MPC akan terus menghindari kenaikan suku bunga tahun ini.” Karena “pasar masih melihat adanya sejumlah risiko kenaikan suku bunga tahun ini,” mereka memperingatkan bahwa “kebijakan yang tetap stabil, sejalan dengan pandangan kami, dapat melemahkan Pound.” Dengan latar belakang tersebut, Rabobank “mempertahankan prakiraan EUR/GBP tiga bulan di 0,87,” sejalan dengan pandangan bahwa pasangan mata uang ini akan bergerak dalam kisaran sebelum naik lebih tinggi menjelang akhir tahun.