Emas Turun di Bawah $4.000, Menyentuh Terendah Dua Minggu Saat Selera Risiko Menguat

• Emas melemah lebih dari 2% karena perbaikan selera risiko mengurangi permintaan safe-haven.
• Terobosan perdagangan AS-Tiongkok meningkatkan sentimen menjelang pertemuan Trump-Xi di APEC.
• Federal Reserve diprakirakan akan memberikan penurunan suku bunga kedua berturut-turut pada pertemuan FOMC minggu ini.

Emas (XAU/USD) memulai minggu dengan sentimen negatif, karena peningkatan selera risiko membatasi permintaan aset-aset safe-haven. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar $3.985, turun hampir 3%, melanjutkan penurunannya dari rekor tertinggi minggu lalu $4.381 setelah gelombang aksi profit-taking yang dipicu oleh kemajuan dalam perundingan perdagangan.

Tajuk utama perdagangan positif telah meningkatkan sentimen pasar, dengan ekuitas melanjutkan kenaikan di seluruh dunia. Selama akhir pekan, para negosiator AS dan Tiongkok dilaporkan mencapai kerangka perdagangan awal, mempersiapkan jalan untuk kemajuan lebih lanjut menjelang pertemuan Presiden Donald Trump dengan rekan Tiongkok-nya, Xi Jinping, pada hari Kamis. Trump juga menandatangani perjanjian kerangka perdagangan terpisah dengan Malaysia, Thailand, Vietnam, dan Kamboja.

Meskipun pasar berada dalam sentimen yang optimis, ada tingkat kehati-hatian yang berlaku saat fokus beralih sepenuhnya ke kebijakan moneter. Para investor menghadapi minggu yang padat acara dengan pertemuan penting bank sentral dari Federal Reserve (The Fed), Bank of Canada (BoC), Bank of Japan (BoJ), dan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB).

Ketika meredanya ketegangan perdagangan telah memberikan sedikit kelegaan jangka pendek, penurunan harga Emas tampaknya terbatas karena para pedagang tetap waspada terhadap sikap perdagangan Presiden Trump yang tidak terduga. Sementara itu, penutupan pemerintah Amerika Serikat (AS) yang berkepanjangan dan ketidakpastian geopolitik serta ekonomi yang terus berlanjut tetap membuat para investor berhati-hati.

Penggerak Pasar: Didorong oleh Kerangka AS-Tiongkok, Fokus Beralih ke The Fed

• Para negosiator perdagangan utama dari Amerika Serikat dan Tiongkok mengatakan pada hari Minggu bahwa mereka telah mencapai kesepakatan kerangka untuk potensi kesepakatan perdagangan. Kementerian Perdagangan Tiongkok mengonfirmasi bahwa kedua belah pihak mencapai konsensus awal tentang beberapa isu utama, termasuk kemungkinan perpanjangan gencatan senjata tarif saat ini, kerja sama dalam pengendalian fentanyl, serta kesepakatan yang mencakup perdagangan pertanian, kontrol ekspor, dan bea pengiriman.
• Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan pada hari Minggu bahwa Tiongkok akan menunda kontrol ekspor tanah jarang baru selama satu tahun dan melakukan pembelian "substansial" terhadap kedelai AS, sementara ancaman AS soal tarif 100% pada barang-barang Tiongkok kini "secara efektif tidak berlaku lagi." Bessent menambahkan bahwa "kerangka" perdagangan yang disepakati mempersiapkan jalan untuk "pertemuan yang sangat produktif" antara Presiden Donald Trump dan Xi Jinping ketika mereka bertemu nanti pekan ini di sela-sela KTT APEC di Korea Selatan.
• Penutupan pemerintah federal AS memasuki hari kedua puluh tujuh pada hari Senin tanpa ada resolusi yang terlihat, melanjutkan salah satu kebuntuan pendanaan terpanjang dalam sejarah. Senat telah gagal beberapa kali untuk memajukan RUU pendanaan darurat, sementara Dewan Perwakilan Rakyat tetap tidak bersidang di tengah perpecahan yang dalam mengenai prioritas belanja. Kebuntuan yang berkepanjangan ini sudah mulai berdampak, dengan lebih dari 700.000 pekerja federal dirumahkan dan banyak lainnya bekerja tanpa gaji. Departemen Pertanian AS memperingatkan bahwa program bantuan makanan federal, termasuk SNAP dan WIC, akan dihentikan mulai 1 November jika pendanaan tidak dipulihkan.
• Di bidang kebijakan moneter, para pedagang hampir yakin bahwa The Fed akan menurunkan suku bunga lagi minggu ini, setelah pemangkasan 'manajemen risiko' pada bulan September. Ekspektasi pada pelonggaran semakin menguat setelah data inflasi AS yang lebih lemah dari yang diprakirakan minggu lalu.
• Menurut Alat CME FedWatch, pasar kini memberikan probabilitas 96,7% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan kebijakan moneter 29-30 Oktober, sementara peluang pemangkasan lain pada bulan Desember berada di angka 95,8%. Biaya pinjaman yang lebih rendah biasanya meningkatkan daya tarik aset-aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti Emas, karena mengurangi biaya peluang untuk memegang logam tersebut.

Analisis Teknis: XAU/USD Berisiko di Bawah $4.100 saat Tekanan Bearish Meningkat

Para penjual Emas tetap mengendalikan pasar saat harga berusaha keras untuk bertahan di atas level psikologis $4.000. Logam ini terus diperdagangkan di bawah Simple Moving Averages (SMA) 50 dan 100 periode di dekat $4.187 dan $4.107, mencerminkan bias bearish jangka pendek.

Support terdekat berada di dekat level $4.000, di mana para pembeli mungkin mencoba untuk mempertahankan level tersebut, meskipun momentum tetap rapuh. Penembusan tegas di bawah $4.000 kemungkinan akan memberi keberanian bagi para penjual, membuka jalan untuk penurunan lebih lanjut menuju $3.950 dan bahkan $3.900.

Di sisi atas, resistance terdekat terlihat di zona $4.100-$4.150, di mana para penjual telah berulang kali membatasi pemulihan. Sebuah penghalang yang lebih kuat berada di dekat $4.200, wilayah penembusan sebelumnya di mana para pembeli kemungkinan akan menghadapi tekanan jual yang baru.

Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 37, tetap dekat dengan wilayah jenuh jual dan memberi sinyal bahwa momentum bearish tetap berlaku.