Emas Tertekan saat Dolar AS Rebound setelah IHP dan Klaim Tunjangan Pengangguran yang Positif

• Emas turun menuju $3.330 saat Dolar AS yang lebih kuat membatasi kenaikan.
• Perundingan AS-Rusia di Alaska pada hari Jumat menjaga sentimen tetap rapuh saat Donald Trump memperingatkan akan konsekuensi "sangat berat" jika Rusia tidak menghentikan perang di Ukraina.
• Data IHP AS menunjukkan inflasi meningkat tajam pada bulan Juli, dengan baik IHP umum maupun inti jauh di atas ekspektasi.

Emas (XAU/USD) turun pada hari Kamis, diperdagangkan dalam kisaran yang sudah dikenal yang ditetapkan sebelumnya minggu ini saat Dolar AS rebound setelah data Indeks Harga Produsen (IHP) dan Klaim Tunjangan Pengangguran Mingguan yang positif.

Pada saat berita ini ditulis, logam mulia ini melayang di dekat $3.335 selama perdagangan sesi Amerika, turun sekitar 0,60% setelah mencatat tertinggi dalam perdagangan harian di $3.374,88 sebelumnya dalam perdagangan sesi Asia.

IHP AS bulan Juli melonjak 0,9% MoM, jauh di atas prakiraan 0,2% dan pembacaan datar di bulan Juni, mencatatkan kenaikan bulanan terbesar sejak Juni 2022. Ini mengangkat tingkat tahunan menjadi 3,3%, mengalahkan ekspektasi 2,5% dan mempercepat laju dari 2,4% sebelumnya. IHP inti, yang tidak termasuk makanan dan energi, juga naik 0,9% MoM, melampaui estimasi 0,2% dan pembacaan datar bulan sebelumnya, mendorong tingkat tahunan menjadi 3,7% dari 2,6% di bulan Juni, di atas konsensus 2,9%.

Sentimen pasar tidak stabil menjelang pertemuan AS-Rusia pada hari Jumat di Alaska, dengan para investor merasa cemas akan kemungkinan dampak geopolitik. Presiden AS, Donald Trump, memperingatkan pada hari Rabu bahwa Rusia akan menghadapi konsekuensi "sangat berat" jika tidak mengakhiri perang di Ukraina, memberitahu wartawan di Kennedy Centre bahwa tindakan akan diambil jika Moskow menolak untuk setuju pada gencatan senjata setelah pertemuannya dengan Presiden Vladimir Putin, seperti dilaporkan oleh CNN.

Ketika beberapa pelaku pasar melihat perundingan ini sebagai kesempatan untuk meredakan ketegangan, yang lain khawatir bahwa eskalasi dapat memicu aliran safe-haven kembali ke Emas. Keruntuhan dalam dialog kemungkinan akan memicu ketakutan akan ketidakstabilan geopolitik yang lebih dalam, terutama jika AS melanjutkan ancaman tindakan balasan terhadap Rusia.

Penggerak Pasar: Dolar AS Menguat, Imbal Hasil Stabil dengan Meningkatnya Taruhan Pemangkasan Suku Bunga

• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, pulih pada hari Kamis setelah jatuh ke level terendah lebih dari dua minggu di sesi sebelumnya. Indeks ini telah naik kembali di atas level psikologis 98,00 setelah rilis IHP yang lebih kuat dari prakiraan dan Klaim Tunjangan Pengangguran Mingguan yang stabil, saat para trader menilai kembali prospek pemangkasan suku bunga Federal Reserve.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS stabil pada hari Kamis setelah turun pada hari Rabu, dengan imbal hasil acuan bertenor 10-tahun mendekati 4,265% dan imbal hasil bertenor 30-tahun di sekitar 4,845%, saat para investor mempertimbangkan data inflasi AS lebih kuat dibandingkan ekspektasi pemangkasan suku bunga Federal Reserve yang lebih dalam sebelum akhir tahun.
• Menurut Alat FedWatch CME, pasar kini memprakirakan probabilitas 92% untuk pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan The Fed bulan September, turun dari 99% sebelum rilis IHP tetapi masih jauh lebih tinggi dibandingkan sekitar 60% beberapa minggu lalu.
• Musalem dari The Fed mengatakan pada hari Kamis bahwa ia memprakirakan sebagian besar dampak tarif terhadap inflasi akan memudar dalam 6 hingga 9 bulan, meskipun bisa jadi lebih persisten. Ia mencatat bahwa tarif berkontribusi terhadap inflasi, dan bahwa ia telah merevisi pandangannya tentang risiko pasar tenaga kerja sedikit lebih tinggi dan risiko inflasi sedikit lebih rendah. Musalem menambahkan bahwa pemangkasan suku bunga setengah poin tidak didukung oleh keadaan ekonomi atau data saat ini.
• Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan kepada Bloomberg TV pada hari Rabu bahwa Federal Reserve seharusnya menurunkan suku bunga 150-175 basis poin. Ini menyusul wawancaranya di Fox Business pada Selasa malam, di mana ia mendesak pemangkasan 50 bp pada bulan September, mengutip inflasi yang mendingin dan data tenaga kerja yang direvisi lebih lemah.
• Austan Goolsbee dari The Fed mengatakan pada hari Rabu bahwa pertemuan Federal Reserve yang akan datang akan "aktif" untuk keputusan kebijakan. Ia menggambarkan tarif sebagai "guncangan stagflasi" dan menyatakan ketidaknyamanan atas gagasan dampak harga terjadi hanya satu kali. Goolsbee mencatat bahwa inflasi jasa dalam laporan IHK terbaru adalah "buruk," sementara menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai "cukup solid." Ia menambahkan bahwa perlambatan dalam pertumbuhan pekerjaan mungkin mencerminkan penurunan pertumbuhan populasi daripada permintaan yang melemah dan menekankan bahwa beberapa bulan data inflasi yang menguntungkan diperlukan untuk mendapatkan kenyamanan yang diperlukan untuk memangkas suku bunga.
• Raphael Bostic dari The Fed mengatakan pada hari Rabu bahwa bank sentral memiliki "kemewahan" untuk menunggu sebelum melakukan penyesuaian kebijakan, mengingat kekuatan pasar tenaga kerja. Ia menegaskan bahwa ia masih melihat satu pemangkasan suku bunga pada tahun 2025 sebagai hal yang tepat.
• Klaim Tunjangan Pengangguran Awal AS diprakirakan mencapai 228 ribu, naik dari 226 ribu sebelumnya, dengan Klaim Tunjangan Pengangguran Lanjutan diprakirakan mencapai 1,96 juta, dibandingkan dengan 1,974 juta sebelumnya. IHP bulan Juli diprakirakan naik 0,2% MoM dan 2,5% YoY, sementara IHP inti diprakirakan naik 0,2% MoM dan 2,9% YoY.

Analisis Teknis: XAU/USD Terjebak di Antara $3,340-$3,370 saat Trader Menunggu Data AS

Pada grafik 4 jam, Emas (XAU/USD) bertahan di dekat Simple Moving Average (SMA) 100 periode di sekitar $3.352, sementara SMA 50 periode di $3.370 terus berfungsi sebagai resistance langsung.

Pergerakan harga tetap terkurung dalam kisaran yang sudah dikenal antara $3.340 dan $3.370, dengan bayangan bawah yang berulang pada candle terbaru menunjukkan minat untuk membeli saat harga turun.

Namun, para pembeli belum berhasil mengamankan pergerakan yang berkelanjutan di atas batas atas, menjaga bias jangka pendek netral kecuali data Klaim Tunjangan Pengangguran Mingguan dan IHP pada hari Kamis memberikan katalis yang tegas.

Penembusan tegas di atas $3.370 dapat membuka jalan menuju level psikologis $3.400, sementara penolakan yang berkelanjutan dari zona ini dapat memicu pullback ke area support $3.340. Penembusan di bawah level ini akan mengekspos target psikologis berikutnya di $3.300.

Indikator-indikator momentum memberikan gambaran yang beragam. Relative Strength Index (RSI) pada grafik 4 jam melayang di sekitar 46, menandakan momentum bearish yang ringan tetapi tanpa keyakinan yang kuat, sementara histogram Moving Average Convergence Divergence (MACD) menunjukkan tanda-tanda datar setelah fase bearish baru-baru ini, dengan garis sinyal masih sedikit di atas garis MACD.