Emas dalam Kisaran karena Dolar AS yang Lemah Mengimbangi Sentimen Risiko Positif

• Harga Emas tetap kuat di atas $3.350, didukung oleh Dolar AS yang lebih lemah.
• Inflasi umum yang lebih lemah dari yang diprakirakan dan inflasi inti yang sedikit lebih tinggi menjaga fokus pada prospek suku bunga The Fed, meredakan kekhawatiran terhadap inflasi terkait tarif.
• Indeks Dolar AS diperdagangkan di dekat 97,70, terendah dalam lebih dari dua minggu.

Emas (XAU/USD) sedang mengonsolidasikan kenaikan sedikit di atas $3.350 selama perdagangan sesi Amerika, naik 0,25%, setelah memangkas kenaikan sebelumnya dari puncak $3.370. Logam ini tetap didukung oleh Dolar AS yang lebih lemah, dengan data inflasi AS terbaru memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve (The Fed) akan menurunkan suku bunga pada pertemuan kebijakan moneternya pada 16-17 September.

Laporan terbaru Indeks Harga Konsumen (IHK) AS menunjukkan inflasi umum naik sesuai dengan prakiraan bulanan pada bulan Juli, sementara tingkat tahunan sedikit menurun dan berada di bawah ekspektasi. Perkembangan yang lebih mencolok terjadi pada pengukur inti, yang mengecualikan makanan dan energi, di mana baik kenaikan bulanan maupun tahunan sedikit di atas proyeksi, menyoroti tekanan inflasi yang mendasar terus ada.

Meski hasilnya beragam, pasar melihat laporan ini dengan optimis karena memberikan sedikit bukti akan lonjakan harga konsumen akan segera terjadi akibat tarif yang baru diumumkan.

Inflasi yang ringan, dikombinasikan dengan tanda-tanda pendinginan pasar tenaga kerja, memperkuat ekspektasi pasar akan pemotongan suku bunga pada bulan September, dengan Alat FedWatch CME kini memprakirakan probabilitas lebih dari 95% untuk pengurangan 25 basis poin. Dolar AS melemah secara keseluruhan sebagai respons, memberikan dukungan bagi bullion.

Sentimen investor tetap secara umum konstruktif, dengan ekuitas global mendekati rekor tertinggi. Optimisme atas perpanjangan 90 hari yang menunda tarif AS-Tiongkok yang lebih tinggi, dan antisipasi menjelang perundingan damai AS-Rusia pada hari Jumat di Alaska dapat membebani Emas, menjaga momentum bullish tetap terjaga saat sentimen risk-on meredakan permintaan safe-haven.

Penggerak Pasar: Inflasi yang Lemah, Ketegangan The Fed-Trump Membentuk Sentimen Pasar

• Inflasi umum AS naik 0,2% MoM, sesuai dengan prakiraan, setelah kenaikan 0,3% di bulan Juni. Tingkat tahunan mereda menjadi 2,7%, di bawah prakiraan 2,8% dan tidak berubah dari sebelumnya. IHK inti naik 0,3% pada bulan pelaporan seperti yang diprakirakan, mempercepat laju dari kenaikan 0,2% sebelumnya, sementara tingkat tahunan naik menjadi 3,1% dari 2,9%, melampaui prakiraan 3,0%.
• Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan penurunan beruntunnya selama dua hari, turun ke level-level yang terakhir terlihat lebih dari dua minggu yang lalu di dekat 97,70, tertekan oleh meningkatnya taruhan pada pemotongan suku bunga di bulan September dan kemungkinan satu pemotongan lagi sebelum akhir tahun.
• Dolar AS telah jatuh lebih dari 10% di tahun berjalan seiring dengan menurunnya keyakinan investor di tengah ketegangan tarif dan kekhawatiran fiskal yang meningkat. Pembaruan dari Departemen Keuangan pada hari Selasa menunjukkan utang nasional AS melampaui $37 triliun untuk pertama kalinya, sementara undang-undang yang baru saja ditandatangani oleh Presiden Trump diproyeksikan oleh Kantor Anggaran Kongres akan menambah sekitar $4,1 triliun ke dalam utang selama dekade berikutnya, menambah tekanan pada Greenback.
• Imbal hasil obligasi Pemerintah AS bertenor 10 tahun turun menuju 4,235% dan bertenor 30 tahun di sekitar 4,825%, tertekan oleh meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve akan memulai kembali siklus pelonggaran kebijakan moneternya.
• Saham-saham AS lebih tinggi pada hari Rabu, melanjutkan kenaikan tajam dari sesi sebelumnya. S&P 500 dan Nasdaq 100 naik masing-masing sekitar 0,3% untuk melanjutkan rekor tertinggi mereka, sementara Dow menambah lebih dari 300 poin.
• Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, mengatakan kepada Bloomberg TV pada hari Rabu bahwa sanksi atau tarif sekunder dapat ditingkatkan jika pertemuan Presiden Trump dengan Presiden Rusia, Vladimir Putin, tidak berjalan dengan baik, menambahkan bahwa Trump akan menjelaskan "semua opsi dibahas."
• Menteri Keuangan AS, Scott Bessent, juga mengatakan bahwa Federal Reserve seharusnya 150-175 basis poin lebih rendah pada suku bunga. Ini menyusul wawancaranya dengan Fox Business pada Selasa malam, di mana ia mendesak pemotongan 50 bp di bulan September, mengutip inflasi yang mendingin dan data tenaga kerja yang direvisi lebih lemah.
• Pada hari Selasa, Presiden Trump memperkuat kritiknya terhadap Ketua Federal Reserve, Jerome Powell, memposting di Truth Social: "Saya sedang mempertimbangkan untuk membiarkan gugatan besar terhadap Powell dilanjutkan karena pekerjaan yang mengerikan dan sangat tidak kompeten yang telah dilakukannya dalam mengelola pembangunan Gedung The Fed." Pernyataan tersebut menambah risiko politik baru di pasar dan menyoroti kekhawatiran yang semakin meningkat terhadap independensi bank sentral.
• Presiden Trump telah mencalonkan E.J. Antoni, kepala ekonom di Heritage Foundation, untuk memimpin Biro Statistik Tenaga Kerja setelah Erika McEntarfer dipecat menyusul laporan tenaga kerja Juli yang lemah. Antoni, yang telah menjadi kritikus vokal terhadap metode pengumpulan data agensi tersebut, menyarankan dalam wawancara pra-nominasi dengan Fox Business pada hari Selasa bahwa laporan tenaga kerja bulanan sebaiknya ditangguhkan menjadi rilis kuartalan.
• Para pengambil kebijakan Federal Reserve terus mempertimbangkan mandat ganda mereka pada stabilitas harga dan lapangan kerja maksimum. Rilis ekonomi terbaru telah menimbulkan lebih banyak kekhawatiran di bidang pekerjaan, dengan momentum perekrutan melambat tajam selama tiga bulan terakhir. Sementara itu, inflasi inti tetap di atas target 2% The Fed tetapi tidak menunjukkan tanda-tanda percepatan yang cepat.

Analisis Teknis: XAU/USD Bertahan di Atas $3.350 saat Pembeli Mengincar Penembusan

Emas diperdagangkan di dekat $3.360, dengan zona $3.360-$3.370 muncul sebagai area pivot utama.

Wilayah ini menandai support yang berubah menjadi resistance sebelumnya dan bertepatan dengan konvergensi SMA 21 periode ($3.365) dan SMA 50 periode ($3.371), menjadikannya rintangan penting bagi para pembeli.

Aksi harga menunjukkan bayangan sumbu bawah yang berulang, menunjukkan minat beli saat terjadi penurunan, namun logam ini tetap sebagian besar terikat dalam kisaran antara $3.330 dan $3.360 dalam sesi-sesi terakhir.

Penembusan di atas batas atas dapat membuka jalan menuju $3.380 dan mungkin $3.400, sementara penolakan yang berkelanjutan dapat menjaga harga tetap konsolidasi atau menyebabkan pengujian ulang $3.330, dengan penembusan di bawah level tersebut mengekspos level psikologis $3.300.

Relative Strength Index (RSI) (14) berada di dekat level netral 50 di 48,82, mengindikasikan ketidakpastian pasar, sementara pembacaan ADX (14) di 26,49 mencerminkan kekuatan tren yang moderat tetapi tidak cukup untuk memberikan sinyal bias arah yang tegas, mengindikasikan bahwa penembusan jelas dari kisaran saat ini mungkin memerlukan katalis baru.