Dow Jones Industrial Average Mengembalikan Kenaikannya saat Output Pabrik Terhenti

• DJIA mengembalikan kenaikan hari Kamis dan diperdagangkan di dekat 51.500 seiring output pabrik terhenti.
• Produksi industri datar pada bulan Agustus dibandingkan prakiraan 0,3%.
• Empat perusahaan industri menyumbang 15,7% dari indeks di antara mereka.

Dow Jones Industrial Average diperdagangkan di dekat 51.500, kembali ke level tempat aksi jual hari Rabu berhenti, yang berarti rebound hari Kamis telah hilang. Aksi jual bergerak satu arah turun dari level tertinggi sesi, dan setiap level yang tampak seperti dasar berubah menjadi pijakan. Tiga sesi terakhir masing-masing membentuk lower high dibandingkan sesi sebelumnya. Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun kembali di atas 5%, dan satu-satunya data AS di kalender adalah produksi industri, yang tercatat nol.

Tidak ada pertumbuhan di bagian ekonomi yang menjadi nama indeks ini

Produksi industri datar pada bulan Agustus dibandingkan prakiraan 0,3%, setelah 0,2% pada bulan Juli. Angka ini menghitung apa yang benar-benar diproduksi oleh pabrik, tambang, dan utilitas Amerika, yang paling mendekati pengukuran bisnis yang dilacak oleh indeks ini. Angka ini juga menghitung dua industri yang tidak dimiliki Dow, karena tidak ada perusahaan tambang dan tidak ada utilitas di antara 30 konstituen.

Empat perusahaan, dan salah satunya mendominasi sebagian besar

Yang ada: Caterpillar (CAT), Honeywell (HON), Boeing (BA) dan 3M (MMM), empat anggota yang diklasifikasikan sebagai industri. Di antara mereka, mereka memegang 15,7% dari indeks, sedikit lebih dari setengah dari yang dipegang oleh lima perusahaan keuangan. Indeks rata-rata ini telah memiliki kata industrial dalam namanya sejak 1896 dan empat anggotanya masih memenuhi kualifikasi.

Keempatnya tidak mengalami tahun yang sama. Harga saham Caterpillar naik lebih dari 36% pada 2026, 3M naik kurang dari 2%, dan Boeing turun sekitar 7%. Karena bobot mengikuti harga saham di sini, porsi 9% Caterpillar bernilai lebih besar bagi indeks daripada gabungan tiga lainnya.

Output yang datar bukanlah output yang menurun, dan satu bulan seperti ini tidak mengubah apa pun secara langsung bagi perusahaan-perusahaan ini. Yang berubah adalah pembacaan atas pesanan baru, karena pabrik yang tidak memproduksi lebih banyak tidak akan membeli lebih banyak mesin, kontrol, dan perekat yang dijual oleh keempatnya. Itulah sebabnya angka barang tahan lama hari Jumat membawa lebih banyak bagi mereka daripada output bulan Agustus.

Argumen untuk kenaikan lain tidak pernah dibangun di atas pabrik

Presiden Fed Kansas City Schmid, yang tidak memiliki hak suara di komite hingga 2028, mengatakan bahwa ia mendukung kenaikan hari Rabu dan bahwa data terbaru menempatkan tren inflasi di atas 3%. Masalahnya bukan hanya energi, katanya, karena pertumbuhan harga telah kuat di berbagai barang dan jasa. Kalender memberi skor pada pidatonya berdasarkan seberapa jauh pidato itu condong ke suku bunga yang lebih tinggi, dan memberi nilai 8,0 untuk pidato ini dibandingkan biasanya 7,2.

Imbal hasil Treasury bertenor 10 tahun kembali di atas 5% setelah sempat turun pada hari Kamis, setelah mencapai level tertingginya sejak Juli 2007 lebih awal minggu ini, dan tenor 30 tahun berada di atas 5,30%. Presiden Schmid juga mengatakan bahwa ekonomi berkinerja baik di luar inflasi, pada hari ketika output pabriknya dilaporkan nol.

Itulah suku bunga yang menjadi acuan bagi pembiayaan pesawat dan pinjaman korporasi, sehingga pertama kali dirasakan oleh pelanggan Boeing dan 29 anggota lainnya melalui utang mereka sendiri. Proyeksi The Fed sendiri menempatkan inflasi inti di 3,4% tahun ini, lebih tinggi dari yang diperkirakannya pada bulan Juni, dan tidak kembali ke 2% hingga 2029. Pertumbuhan tercatat di 2,3% dan pengangguran di 4,1%, yang menggambarkan ekonomi yang menurut komite masih bisa menahan satu kenaikan lagi.

Dua kali lagi melihat pabrik sebelum pertemuan Oktober

Survei kilat pembelian dirilis pada hari Rabu pada pukul 13:45 GMT (20:45 WIB), dengan manufaktur diprakirakan di 53,6 setelah 53,9 dan jasa di 56 setelah 56,5. Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) di atas 50 berarti lebih banyak perusahaan melaporkan pertumbuhan daripada penurunan, sehingga keduanya diprakirakan tetap berada di atas ambang tersebut dan melambat saat melakukannya. Pesanan barang tahan lama menyusul pada hari Jumat pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB), diprakirakan -0,5% setelah 1,1% pada bulan Juli, dan angka itu adalah buku pesanan bagi Caterpillar, Boeing, Honeywell dan 3M.

Klaim Tunjangan Pengangguran pada hari Kamis diprakirakan di 202 Ribu setelah 196 Ribu. Survei Michigan pada hari Jumat memuat sentimen, diprakirakan 47,8, dan apa yang diprakirakan rumah tangga akan terjadi pada harga selama setahun ke depan, terakhir dilaporkan di 4,6%. Home Depot (HD), McDonald's (MCD), Nike (NKE) dan Amazon (AMZN) membentuk 9,6% dari indeks dan menjual ke kedua angka tersebut. Pembacaan sentimen diprakirakan mengonfirmasi estimasi sebelumnya hingga desimal.

Level dan bias

Resistance: 52.000 menghentikan pemantulan, dengan level tertinggi sesi hanya sedikit di bawahnya. Di atas itu, Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di dekat 52.600 telah turun sejak awal September dan telah membatasi setiap pemantulan sejak keputusan The Fed.

Support: Level terendah sesi tepat di bawah 51.500 adalah dasar pertama. Di bawahnya, level terendah Rabu di dekat 51.200 adalah level terendah yang diperdagangkan indeks sejak Juni, lalu 51.000.

Bias: Bearish selama 52.000 membatasi. Target pertama adalah 51.200 dan target kedua adalah 51.000. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian, sebuah pengukur momentum, berada di dekat 24 dan masih turun, yang sesuai dengan indeks yang membentuk lower high. Penutupan harian di atas 52.000 mengakhiri skenario bearish.

Grafik Harian Dow Jones