Dolar Australia Merayap Lebih Tinggi di Tengah Pelemahan Dolar AS, RBA Hawkish

• AUD/USD menguat seiring pullback pada imbal hasil obligasi Treasury AS membebani Dolar AS.
• Risalah rapat RBA yang bernada hawkish memperkuat ekspektasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut.
• Para pedagang menantikan laporan IHK AS hari Rabu untuk petunjuk baru mengenai prospek suku bunga The Fed.

AUD/USD naik tipis pada hari Selasa karena pullback pada imbal hasil obligasi Treasury AS membebani Dolar AS (USD), menjauhkannya dari level tertinggi baru-baru ini. Sementara itu, sinyal hawkish dari Reserve Bank of Australia (RBA) memberikan dukungan mendasar bagi Dolar Australia (AUD). Pada saat berita ini ditulis, pasangan mata uang ini diperdagangkan di sekitar 0,6982, naik 0,33% pada hari itu.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102,25 setelah mencapai 102,61 pada hari Senin, level tertingginya sejak April 2025. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun acuan turun di bawah 5,20%, mundur dari puncak pekan lalu di 5,36%, level tertingginya sejak 2002.

Imbal hasil mereda seiring harga Minyak turun tipis, sementara aksi jual pada saham-saham terkait AI mendorong permintaan terhadap obligasi pemerintah. Short covering setelah aksi jual obligasi baru-baru ini juga turut berkontribusi pada penurunan imbal hasil.

Namun, harga Minyak tetap tinggi karena kebuntuan AS–Iran membuat risiko pasokan di Timur Tengah tetap menjadi fokus. Biaya energi yang lebih tinggi menambah tekanan inflasi global, memperkuat ekspektasi pengetatan kebijakan moneter. Para pedagang secara luas memprakirakan satu lagi kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) sebelum akhir tahun, yang dapat membatasi penurunan lebih lanjut pada Dolar AS dan imbal hasil Treasury.

Perhatian kini beralih ke laporan Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS, yang akan dirilis pada hari Rabu, yang dapat membentuk ulang ekspektasi untuk pertemuan The Fed pada 27-28 Oktober. Menurut CME FedWatch Tool, pasar memprakirakan bank sentral akan mempertahankan suku bunga tidak berubah bulan ini, sementara memperhitungkan probabilitas sekitar 85% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Fokus RBA terhadap Inflasi Semakin Tajam saat Pelemahan Aussie dan Suku Bunga Global Membayangi

Dari sisi Australia, risalah rapat RBA September yang dirilis pada Selasa mengonfirmasi keputusan bulat untuk menaikkan cash rate sebesar 25 basis poin menjadi 4,60%. Para pembuat kebijakan menyoroti perlunya bertindak segera untuk menjaga ekspektasi inflasi tetap terjangkar.

Analis Commerzbank mencatat bahwa risalah yang dirilis pada awal pagi ini “memperjelas betapa kuatnya fokus RBA telah bergeser ke arah inflasi,” dengan bank sentral semakin mencemaskan meningkatnya tekanan harga. Menurut bank tersebut, RBA khawatir terhadap inflasi “karena beberapa alasan,” dimulai dari “perkembangan global yang berada di luar kendalinya tetapi tetap harus direspons.”

Dari perspektif mata uang, Commerzbank menyoroti bahwa “argumen lain sangat menarik dari sudut pandang valas,” karena RBA “menyatakan kekhawatiran bahwa AUD yang lebih lemah dapat memperbesar tekanan harga melalui inflasi impor.” Dalam konteks yang sama, risalah tersebut menunjukkan bahwa “kenaikan suku bunga netral global dapat menyebabkan AUD terdepresiasi jika suku bunga netral Australia tidak meningkat dalam besaran yang serupa,” meskipun Commerzbank mencatat bahwa “RBA tampaknya berasumsi bahwa suku bunga netral Australia memang telah meningkat.”