Dolar Australia berhenti memperdagangkan komoditas dan mulai memperdagangkan satu angka

• AUD/USD diperdagangkan tepat di bawah 0,7000 di dalam kisaran sesi kurang dari 30 poin, masih dibatasi oleh moving average 50 hari yang telah berada di atas spot sejak minggu pertama bulan Juni.
• Minyak mentah turun hampir 9% dan Bijih Besi tetap berada di bawah $100 per ton, namun mata uang Australia tetap lebih tinggi pada hari ini.
• Inflasi bulan Juni dirilis pada hari Rabu pukul 01:30 GMT (08:30 WIB) dengan tabel kuartalan terlampir, sekitar enam belas jam sebelum keputusan Federal Reserve.

Dolar Australia diperdagangkan tepat di bawah 0,7000 pada hari Senin, naik sekitar 0,1%, setelah mencatat pergerakan kurang dari 30 poin antara level tertinggi dan terendah sesi. Selama hampir dua pekan, pasar telah mencoba memaknai area 0,7000 dan menyerah setiap kali. Yang membuat kondisi tenang ini layak dijelaskan adalah semua yang terjadi di sekitarnya.

Mata uang komoditas tanpa cerita komoditas

Hari Senin menghadirkan pergerakan yang benar-benar besar pada komoditas yang dijual Australia. Minyak mentah turun mendekati 9% akibat meredanya ketegangan antara Washington dan Teheran, menyeret kompleks energi yang lebih luas dan memberikan pukulan langsung pada pendapatan gas alam cair dan batu bara yang berada di samping buku pertambangan. Bijih Besi, ekspor terbesar negara itu, telah terjebak di bawah $100 per ton sejak akhir Juni.

Produksi baja Tiongkok telah berjalan sekitar 5% hingga 6% di bawah level tahun lalu sepanjang pertengahan tahun, dengan persediaan pabrik yang justru menumpuk alih-alih berkurang. Tidak ada satu pun dari itu yang tercermin dalam nilai tukar. Dolar Australia saat ini tidak diperdagangkan sebagai klaim atas produksi Australia. Mata uang ini diperdagangkan sebagai proksi selera risiko global, dan tawaran damai pada hari Senin cukup positif bagi risiko untuk menutupi kerusakan pada terms of trade.

Satu angka, dan sebagian besar sudah tercermin dalam harga

Yang tersisa adalah cerita suku bunga, dan semuanya mengerucut ke hari Rabu. Reserve Bank of Australia (RBA) telah membawa suku bunga acuan ke 4,35% melalui tiga kenaikan tahun ini dan secara eksplisit membuka peluang pengetatan lebih lanjut pada penahanan suku bunga bulan Juni. Konsensus atas laporan inflasi bulan Juni memperkirakan 0,2% MoM pada angka utama dibandingkan penurunan 0,7% sebelumnya, dengan trimmed mean bertahan di 0,4% MoM dan laju tahunan terakhir tercatat masing-masing di 4% dan 3,6%.

Masalah bagi siapa pun yang berharap membeli mata uang ini saat angka inflasi panas adalah bahwa angka tersebut sudah diperhitungkan. Swap masih memperhitungkan kenaikan seperempat poin lagi dalam enam bulan, mayoritas ekonom yang disurvei memprakirakan setidaknya satu langkah lagi tahun ini, dan sebagian besar dari mereka menempatkannya pada pertemuan Agustus. Rilis yang mengonfirmasi semua itu hanya memberi sangat sedikit keuntungan bagi Dolar Australia. Rilis yang melemahkannya akan menghapus satu-satunya dukungan yang dimiliki mata uang ini. Asimetri itulah inti perdagangannya.

Ada alasan kedua mengapa perdagangan damai justru membantu di sini alih-alih merugikan. Masalah inflasi Australia tahun ini bersifat impor, dan penurunan berkelanjutan dalam biaya energi mengurangi tekanan pada komponen listrik dan bahan bakar yang sama yang mendorong tingkat tahunan Maret ke level tertingginya sejak 2023. Hal itu berdampak dua arah bagi mata uang, meringankan tekanan biaya hidup sambil diam-diam melemahkan alasan untuk kenaikan suku bunga yang justru menjadi sandaran nilai tukar.

Tiga peristiwa dalam empat puluh jam

Urutan ini dimulai pada Selasa pukul 03:05 GMT dengan pidato yang dijadwalkan dari gubernur RBA, pernyataan resmi terakhir sebelum data dirilis dan menjadi ajang alami untuk menetapkan nada. Inflasi Juni menyusul pada Rabu pukul 01:30 GMT dengan tabel kuartalan, dan keputusan 11 Agustus pada dasarnya bergantung pada hal itu. Kamis menghadirkan izin mendirikan bangunan pada pukul 01:30 GMT, yang diperkirakan -0,5% MoM setelah -1,1%.

Bagian Amerika tiba pada Rabu pukul 18:00 GMT, di mana konsensus memprakirakan penahanan suku bunga keempat berturut-turut di 3,75% tanpa Summary of Economic Projections yang menyertainya dan ada peluang minoritas yang masih dihargai untuk kenaikan suku bunga. Blok Kamis pukul 12:30 GMT membawa pertumbuhan kuartal kedua di 2,1%, core Personal Consumption Expenditures di 0,2% MoM dan 3,3% YoY, serta klaim tunjangan pengangguran yang diperkirakan rebound ke 204 Ribu dari 187 Ribu. Jumat kemudian menutup rangkaian untuk pasangan mata uang ini dengan harga produsen Australia dan kedua rilis resmi Purchasing Managers Index Tiongkok, manufaktur dan non-manufaktur, yang masing-masing diprakirakan tepat berada di garis 50 yang memisahkan ekspansi dari kontraksi.

Ketenagakerjaan Juni memberi headline yang bisa digunakan kubu hawkish, 76,3 Ribu lapangan pekerjaan dibandingkan konsensus 15 Ribu, meskipun badan statistik menandai penyesuaian kualitas data di dua negara bagian yang mengisyaratkan bahwa besarnya kejutan positif itu perlu diperlakukan dengan hati-hati. Survei bisnis Juli menunjukkan manufaktur dan jasa sama-sama berada dalam ekspansi. Gambaran domestik cukup solid untuk membenarkan kenaikan suku bunga dan sama sekali tidak cukup panas untuk memaksanya, itulah sebabnya mata uang ini tidak bergerak ke mana-mana.

Level Dolar Australia

Sisi atas: Exponential Moving Average (EMA) 50 hari yang menurun berada sedikit di atas 0,7000 dan telah membatasi setiap upaya sejak minggu pertama Juni, dengan 0,7050 sebagai level yang akan mengonfirmasi penembusan yang sesungguhnya.

Sisi bawah: 0,6950 adalah lapisan pertama, dan di bawahnya EMA 200 hari yang naik di dekat 0,6900 adalah garis yang telah menopang pasangan mata uang ini sejak akhir Juni.

Bias: Bearish. Pembacaan Stochastic Relative Strength Index harian di atas 90 sementara harga berada di bawah rata-rata 50 hari yang menurun menunjukkan momentum yang sudah habis di puncak kisaran, bukan awal dari tren, jadi jual kekuatan menuju 0,7050 ke arah 0,6950 lalu 0,6900, dan tinggalkan pandangan ini jika penutupan harian berada di atas 0,7050.

Grafik harian AUD/USD