Dolar AS Mengkonsolidasi Kenaikan di Tengah Data AS yang Kuat

• Dolar AS mendapatkan kembali kekuatan saat Presiden AS, Donald Trump, mengurangi ancaman untuk mencopot Ketua The Fed, Jerome Powell.
• Indeks Dolar AS diperdagangkan dekat level tertinggi tiga minggu, didorong oleh inflasi yang membandel dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS yang stabil.
• Penembusan teknis menunjukkan momentum bullish, dengan target sisi atas di 99,50 dan level psikologis 100,00.

Dolar AS (USD) mendapatkan momentum positif pada hari Kamis, pulih dari sedikit guncangan pada Rabu malam setelah laporan muncul bahwa Presiden AS, Donald Trump, mempertimbangkan untuk memecat Ketua Federal Reserve (The Fed), Jerome Powell. Ketegangan pasar mereda setelah Trump mengurangi ancaman tersebut, menyatakan bahwa sangat tidak mungkin dia akan memecat Powell. Greenback juga mendapatkan dukungan dari data Penjualan Ritel yang lebih kuat dari yang diprakirakan, yang menyoroti belanja konsumen yang tangguh dan mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga The Fed dalam waktu dekat.

Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, bertahan stabil karena data ekonomi yang optimis menjaga harapan penurunan suku bunga tetap terkendali. Setelah mencapai level tertinggi 98,93 sebelumnya di hari ini, indeks sedikit mereda untuk diperdagangkan di sekitar 98,63, meskipun tetap nyaman berada di wilayah positif, naik 0,33% pada hari ini.

Data ekonomi AS terbaru menawarkan bukti lebih lanjut tentang permintaan konsumen yang tangguh dan kekuatan pasar tenaga kerja. Penjualan Ritel bulan Juni naik 0,6% MoM, jauh di atas prakiraan 0,1%, rebound dari penurunan tajam 0,9% di bulan Mei. Penjualan Ritel Inti, yang tidak termasuk mobil dan gas, juga naik 0,5%, naik dari 0,2% sebelumnya. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal turun menjadi 221.000 minggu lalu, di bawah ekspektasi 235.000, menandakan ketatnya pasar tenaga kerja yang berkelanjutan. Sementara itu, Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia untuk bulan Juli menunjukkan kenaikan yang mengejutkan, melonjak ke 15,9 dari -4,0 di bulan Juni, jauh melebihi ekspektasi pasar -1.

Intervensi politik di Federal Reserve dapat menciptakan masalah serius bagi pasar keuangan. Jika Powell dipecat, hal ini dapat mengguncang kepercayaan terhadap independensi The Fed. Ketua baru mungkin mengambil pendekatan yang berbeda terhadap suku bunga, mungkin memotongnya lebih cepat. Ini dapat mengguncang kepercayaan terhadap Dolar AS dan menyebabkan volatilitas yang lebih tinggi di Saham dan Obligasi. Beberapa eksekutif teratas Wall Street telah memperingatkan bahwa jika independensi The Fed melemah, hal ini dapat merugikan ekonomi AS dalam jangka panjang dan mengikis status Dolar AS sebagai mata uang cadangan dunia.

Ketika data Indeks Harga Konsumen (IHK) dan Indeks Harga Produsen (IHP) terbaru menunjukkan tanda-tanda pendinginan, dengan harga konsumen bulan Juni naik pada laju yang lebih lambat dan harga produsen datar bulan-ke-bulan, tren harga yang lebih luas tetap membandel. Selain itu, beberapa pejabat The Fed mempertahankan nada hati-hati pada hari Rabu, mengutip risiko inflasi meningkat terkait dengan tarif perdagangan baru-baru ini. Ini memberikan alasan bagi The Fed untuk menunda pemotongan suku bunga untuk saat ini.

Penggerak Pasar: Ketegangan Tarif Meningkat, Inflasi Melonjak dan Pemotongan Suku Bunga Tidak Diprakirakan

• Presiden Trump memposting di Truth Social tak lama setelah rilis data ekonomi AS yang kuat, termasuk Penjualan Ritel yang lebih kuat dari yang diprakirakan dan penurunan Klaim Pengangguran. Merujuk pada Ketua The Fed Jerome Powell sebagai "Terlambat" dalam sebuah postingan di Truth Social: "Terlambat: Data hebat baru saja dirilis. TURUNKAN SUKU BUNGA!!! DJT." Komentar ini mencerminkan kritik berkelanjutan Trump terhadap sikap kebijakan hati-hati Powell, saat ia terus mendesak The Fed untuk memberikan pemotongan suku bunga yang agresif meskipun ada tanda-tanda ekonomi tangguh.
• IHP umum di bulan Juni datar, menunjukkan tidak ada pertumbuhan bulanan, dibandingkan dengan kenaikan 0,2% yang diprakirakan pasar, dan turun dari kenaikan 0,3% di bulan Mei. Pelemahan yang mengejutkan ini disebabkan oleh biaya jasa yang lebih rendah, meskipun ada sedikit kenaikan harga barang. Pada basis tahunan, IHP melambat ke 2,3%, juga di bawah prakiraan 2,5% dan 2,6% dari bulan sebelumnya. Data ini menunjukkan inflasi di tingkat produsen tetap terkendali, meredakan beberapa kekhawatiran terhadap tekanan harga yang dipicu tarif. Namun, inflasi inti yang membandel menjaga prospek kebijakan The Fed tetap hawkish, membatasi penurunan Dolar AS.
• Inflasi konsumen AS di bulan Juni mempercepat laju, dengan IHK umum naik 0,3% MoM dan 2,7% YoY, keduanya sesuai dengan ekspektasi. IHK Inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi, naik 0,2% MoM dan 2,9% YoY. Data ini menunjukkan tanda-tanda jelas tekanan harga terkait tarif. Data inflasi yang lebih tinggi dari yang diprakirakan ini telah secara tajam mengurangi peluang pemotongan suku bunga The Fed dalam waktu dekat. Pasar kini memprakirakan kemungkinan hanya 2,6% pelonggaran di bulan Juli dan 55,8% untuk bulan September, turun dari 70% minggu lalu.
• Pada hari Rabu, Presiden The Fed New York, John Williams, memperingatkan bahwa dampak ekonomi penuh dari tarif baru saja dimulai, memprakirakan bahwa tarif tersebut dapat menambah sekitar 1 poin persentase pada inflasi di semester kedua tahun 2025. Presiden The Fed Atlanta, Raphael Bostic, mengulangi kekhawatiran tersebut, mencatat bahwa semakin banyak barang konsumen menunjukkan kenaikan harga di atas 5%, menunjukkan inflasi yang mendasar mungkin meningkat.
• Presiden Trump menunjukkan sikap yang lebih tegas terhadap perdagangan pada hari Rabu, mengonfirmasi bahwa tarif 25% pada impor Jepang akan tetap berlaku. Ketika ditanya tentang kemungkinan kesepakatan, Trump menjawab, "Saya pikir kita mungkin akan hidup sesuai dengan aturan," yang menyiratkan bahwa tidak ada kesepakatan yang mungkin terjadi dalam waktu dekat. Trump juga mengumumkan rencana untuk mengirim surat kepada lebih dari 150 negara kecil, memperingatkan bahwa tarif mereka dapat dinaikkan menjadi 10% atau 15%. Dia menunjukkan bahwa negara-negara ini "tidak banyak berbisnis" dengan AS dan tarif baru akan "sama untuk semua, untuk kelompok itu."
• Dengan tenggat waktu tarif 1 Agustus yang semakin dekat, hanya Inggris, Vietnam, dan Indonesia yang telah mengamankan perjanjian perdagangan formal dengan Amerika Serikat, sementara Tiongkok hanya mencapai "perjanjian perdagangan awal." AS dilaporkan "sangat dekat" untuk menyelesaikan kesepakatan dengan India dan melihat potensi kesepakatan dengan Uni Eropa (UE), meskipun keduanya masih dalam negosiasi.

Analisis Teknis: Pembeli DXY Mendapatkan Kembali Kendali setelah Menembus Pola Falling Wedge

Indeks Dolar AS (DXY) menunjukkan tanda-tanda awal pembalikan bullish setelah menembus pola falling wedge yang telah membatasi aksi harga selama lebih dari dua bulan. Penembusan ini mengindikasikan bahwa momentum bearish melemah, dan para pembeli secara bertahap mendapatkan kembali kendali. Indeks kini menguji zona resistance utama di sekitar 98,70-98,80, yang sejajar dengan Exponential Moving Average (EMA) 50-hari. Penutupan harian yang jelas di atas zona ini dapat mengkonfirmasi momentum bullish dan membuka jalan menuju wilayah 99,50, dekat dengan level swing high 23 Juni, dan mungkin berlanjut menuju level psikologis 100,00.

Di sisi bawah, EMA 9-hari di 98,09 terus berfungsi sebagai support dinamis jangka pendek, miring ke atas dan membantu meredakan pullback kecil. Ini juga sejajar dengan zona resistance yang berubah menjadi support di dekat 98,00-97,80. Penembusan di bawah area ini dapat merusak momentum bullish dan mengekspos indeks ke kemunduran yang lebih dalam, dengan support berikutnya terlihat di dekat 97,50.

Indikator-indikator momentum mendukung bias bullish. Relative Strength Index (RSI) sedang naik dan berada di dekat 58 pada grafik harian, mengindikasikan minat beli meningkat tanpa mencapai kondisi jenuh beli. Namun, Average Directional Index (ADX) tetap rendah di 12,30, menyiratkan bahwa tren masih berkembang.