Apa yang Dikatakan Pendapatan Visa dan Mastercard tentang Belanja Konsumen

Dua penyedia kredit dan pembayaran terkemuka, Visa (NYSE:V) dan Mastercard (NYSE:MA), melaporkan pendapatan kuartalan minggu ini dan hasilnya lebih baik dari yang diprakirakan.

Kedua perusahaan melaporkan pendapatan yang kuat yang melampaui ekspektasi, yang mungkin menjadi sedikit kelegaan bagi para investor mengingat iklim ekonomi saat ini.

Kedua raksasa pembayaran ini bergantung pada belanja konsumen untuk pendapatan mereka, karena mereka menghasilkan biaya setiap kali kartu digunakan dan semakin banyak yang dibelanjakan, semakin tinggi biayanya.

Dalam kuartal pertama yang melihat keyakinan konsumen anjlok dan ekonomi menyusut, pasti ada alasan untuk khawatir bahwa Visa dan Mastercard mungkin merasakan dampaknya.

Tetapi hal itu tidak terlihat dalam laporan pendapatan mereka.

Tahan Banting di Masa yang Tidak Pasti

Visa, yang melaporkan pendapatan pada Rabu malam, melihat peningkatan pendapatan sebesar 9% dalam kuartal ini menjadi $9,6 miliar. Itu melampaui estimasi sebesar $9,55 miliar.

Laba bersih turun 2% menjadi $4,6 miliar, tetapi itu disebabkan oleh beberapa item khusus terkait litigasi dan biaya akuisisi. Tanpa item-item khusus tersebut, laba bersih yang disesuaikan naik 6%. Laba naik 1% menjadi $2,32 per saham, sementara laba yang disesuaikan naik 10% menjadi $2,76 per saham. Laba yang disesuaikan mengalahkan estimasi sebesar $2,68 per saham.

Visa melihat volume pembayaran, yang merupakan total pembelian yang dibelanjakan menggunakan kartu Visa, naik 9% tahun-ke-tahun. Jumlah transaksi yang diproses juga meningkat 9%. Selain itu, transaksi lintas batas, uang yang dibelanjakan di satu negara untuk pembelian di negara lain, melonjak 13%. Semua angka tersebut adalah angka yang kuat yang mendorong kenaikan pendapatan Visa.

"Belanja konsumen tetap tahan banting, bahkan dengan ketidakpastian makroekonomi," kata CEO Visa Ryan McInerney. "Strategi kami di bidang pembayaran konsumen, solusi pergerakan uang, dan layanan bernilai tambah, model bisnis kami yang terdiversifikasi, serta fokus kami pada inovasi memposisikan kami dengan baik untuk sisa tahun fiskal dan seterusnya."

Hasilnya serupa untuk Mastercard, yang melihat pendapatan melonjak 14% dalam kuartal ini menjadi $7,3 miliar, meningkat 14%. Ini melampaui estimasi sebesar $7,1 miliar.

Laba bersih meningkat 9% menjadi $3,3 miliar, sementara laba melonjak 11% menjadi $3,59 per saham. Laba bersih yang disesuaikan adalah $3,4 miliar, naik 10%, sementara laba yang disesuaikan naik 13% menjadi $3,73 per saham. Itu menghancurkan estimasi sebesar $3,57 per saham.

Serupa dengan Visa, volume dolar bruto, seperti yang mereka sebut, naik 9%, sementara volume lintas batas naik 15%. Mastercard juga menggunakan metrik yang disebut transaksi yang dialihkan, yang melonjak 9%.

"Meskipun ada ketidakpastian di dunia, kami telah membangun model bisnis yang terdiversifikasi dan tahan banting serta strategi yang terbukti yang memungkinkan kami untuk menavigasi berbagai lingkungan ekonomi dengan efektif," kata CEO Mastercard, Michael Miebach.

Bagaimana Prospeknya?

Visa dan Mastercard adalah dua saham yang paling tahan banting, yang dapat bertahan dalam segala cuaca, karena mereka sangat dominan di bidangnya. Namun, mereka juga memiliki model bisnis yang sangat sederhana dengan sedikit overhead relatif, sehingga mereka biasanya memiliki margin yang besar.

Visa memiliki margin operasional sekitar 67%, yang berarti bahwa ia menghasilkan 67% laba untuk setiap dolar pendapatan, sementara Mastercard memiliki margin sekitar 57%. Sebagian besar perusahaan menganggap margin operasional di kisaran 20% adalah baik.

Salah satu alasan besar mengapa kedua saham tersebut naik adalah prospeknya. Dengan tarif yang kini berlaku, dan potensi resesi serta inflasi yang meningkat, pasti ada kemungkinan perlambatan dalam belanja.

Tetapi baik Visa maupun Mastercard tidak mencerminkan hal itu dalam prospeknya. Visa memproyeksikan pertumbuhan pendapatan dua digit rendah pada kuartal ini dan untuk seluruh tahun fiskal. Mereka juga mengharapkan pertumbuhan laba dua digit tinggi pada kuartal ini dan dua digit rendah untuk tahun fiskal.

Mastercard sebenarnya menaikkan panduan pendapatannya untuk tahun fiskal dari dua digit rendah menjadi dua digit rendah.

Prospek tersebut menunjukkan harapan bahwa konsumen akan tetap tahan banting. Namun, seperti yang dikatakan Miebach dalam panggilan pendapatan, ini adalah lingkungan yang tidak pasti.

"Sentimen konsumen dan bisnis telah melemah, terutama karena kekhawatiran seputar dampak dari tarif dan ketegangan geopolitik," kata Miebach. "Di sisi lain, sejauh ini tahun ini, fundamental yang mendukung belanja konsumen telah kuat dan penggerak kami umumnya stabil. Bagaimanapun, tetap jelas bahwa kami telah secara sengaja menyematkan ketahanan."

Visa dan Mastercard adalah dua saham hebat dengan sejarah menavigasi pasar yang bergejolak. Keduanya memiliki potensi kenaikan yang serupa, sekitar 13%, dalam target harga mereka, dan umumnya merupakan opsi jangka panjang yang kuat.