Teknologi Memantul, Pemilu Sela Menguntungkan Partai Demokrat, Pemilih Menolak Pusat Data

• Tech memantul—saham-saham berakhir beragam.
• Dems Sweep—Kalshi sudah memberi tahu kita ini beberapa minggu lalu.
• Apakah pusat data kini berisiko? Ohio, TX & GA mengerem keras.
• Tetapi penolakan balik TIDAK berarti permintaan hilang.
• Cobalah Dark & Stormy.

Dan masih ada lagi—bolak-balik - dan begitu saja…para pembeli kembali ke perdagangan AI.—Coba pikirkan! Siapa yang menyangka?

Maksud saya, perubahan sentimen yang begitu cepat ini benar-benar membuat kepala pusing….suatu hari mereka begitu menyukainya, keesokan harinya – tidak lagi terlalu tertarik – lalu sehari setelahnya – mereka kembali begitu antusias hingga seolah tidak pernah merasa cukup…

Jumlah lowongan pekerjaan pada September meningkat menjadi 7,523 juta, melampaui prakiraan 7,1 juta. Ini menjadi bukti bahwa pasar tenaga kerja masih kuat. Pesanan pabrik meningkat lebih besar dari prakiraan, sementara pesanan barang tahan lama juga menguat – sekali lagi, data tambahan yang menunjukkan bahwa perekonomian AS tetap tangguh.

Pada akhir perdagangan, Dow Jones turun 0,4%, S&P 500 naik 0,4%, Nasdaq menguat 0,8%, Russell bertambah 0,2%, indeks transportasi melemah 0,2%, S&P 500 berbobot setara turun 0,3%, sementara Magnificent Seven (Mag 7) menguat 0,9%.

Sebanyak 8 dari 11 sektor S&P 500 ditutup melemah – sektor-sektor yang sama yang justru menguat pada Senin…Di sisi positif, sektor teknologi naik 1,3%, industri menguat 1%, dan real estat bertambah 0,1%....

Seperti yang mungkin sudah Anda duga – seluruh subsektor teknologi mengakhiri perdagangan di zona hijau…Semikonduktor naik 2,5%, keamanan siber menguat 0,5%, teknologi disruptif bertambah 1,7%, saham-saham produsen cip memori melonjak 2,8%, komputasi kuantum naik 1,1%, dan perangkat lunak menguat 0,75%.

Obligasi…..kehilangan pijakan – TLT turun 0,75%, sementara TLH melemah 0,55%. Imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun mengakhiri perdagangan di 4,95%, sedangkan tenor 30 tahun berada di 5,320%. Pagi ini, imbal hasil tenor 10 tahun berada di 4,92%, sementara tenor 30 tahun di 5,30%, yang berarti harga obligasi seharusnya bergerak lebih tinggi….

Minyak mengakhiri perdagangan dengan kenaikan 0,3% ke US$96,26. American Petroleum Institute (API) melaporkan persediaan minyak mentah AS turun 5,3 juta barel pekan lalu. Persediaan bensin meningkat 1,4 juta barel, sementara persediaan solar berkurang 1,2 juta barel. Pagi ini – minyak turun 35 sen menjadi US$95,70. Support garis tren berada di US$92 – sehingga untuk saat ini, harga masih bergerak dalam kisaran US$92–US$104.

Emas – terus diperdagangkan di kisaran US$3.900-an, belum mampu menembus US$4.000. Namun, situasinya berubah semalam….Emas melonjak US$100 dan kini diperdagangkan di US$4.030 ketika para investor Emas mencerna implikasi kemenangan menyeluruh Partai Demokrat. Kenaikan harga obligasi dan penurunan imbal hasil mendukung harga Emas yang lebih tinggi.

Agenda data ekonomi hari ini mencakup – pengajuan hipotek, perubahan ketenagakerjaan ADP yang diperkirakan menunjukkan penambahan 67.000 pekerjaan baru, PMI Jasa S&P Global, serta PMI Jasa ISM – keduanya diperkirakan tetap jauh di wilayah ekspansi, masing-masing pada 57,3 dan 54,8.

Kemudian tibalah laporan keuangan perusahaan…dan reaksi pasar berbicara banyak. AMD melonjak sekitar 9% dalam perdagangan setelah jam bursa karena kuatnya penjualan pusat data dan proyeksi yang optimistis memberikan bukti baru kepada investor bahwa permintaan AI masih sangat kuat. ANET melesat 8% setelah pendapatannya melonjak hampir 59% dan prospeknya melampaui ekspektasi.

Sektor kesehatan mendapat respons berbeda. Pfizer menaikkan proyeksi kinerjanya, tetapi sahamnya turun 2%, sementara Amgen melemah 1,6% dalam perdagangan setelah jam bursa meskipun hasil keuangan dan prospeknya melampaui prakiraan.

Hari ini – perhatian tertuju pada sederet laporan keuangan perusahaan lainnya….termasuk QCOM, ARM, NVO, CVS, MCD, BROS, KHC, EMR, UBER, ALL, MET, MLM, ALB, dan SNAP….yang mewakili sektor semikonduktor, perangkat lunak, layanan kesehatan, farmasi besar, restoran/barang konsumsi diskresioner, barang kebutuhan pokok, industri/transportasi, keuangan/asuransi, energi, bahan baku, dan komunikasi.

Lalu keluarlah hasil pemilu….dan hasilnya menjadi bencana bagi Partai Republik (GOP) – meskipun sebenarnya tidak seorang pun perlu terkejut – Kalshi sudah memberikan sinyal mengenai kemungkinan ini selama berminggu-minggu. Kontrak berjangka berbalik melemah ketika hasil pemilu mulai masuk, tetapi sepanjang malam – tekanan jual sedikit mereda, dan kontrak berjangka kini bergerak beragam. Ingat – kita sudah membicarakan hal ini….pelemahan yang kita saksikan – terutama di sektor teknologi – mungkin merupakan antisipasi terhadap hasil pemilu tadi malam, semacam peristiwa sell the rumor, buy the news. Meskipun politik tidak akan menentukan harga saham dalam jangka panjang, perkembangan politik dapat menciptakan kebingungan dan kekacauan dalam jangka pendek.

Partai Demokrat telah merebut kendali kedua kamar Kongres, sekaligus memenangkan jabatan gubernur di sejumlah negara bagian penting…Ohio, Texas, dan Georgia, yang membawa implikasi bagi perdagangan saham bertema AI dan pembangunan pusat data. Michigan memberikan dukungan penuh kepada El Sayed, sementara Texas memilih Talerico. Ohio menolak Ramaswamy, sedangkan penghitungan suara di Alaska masih berlangsung…..Decoy Dan menimbulkan masalah – seperti yang diperkirakan. California, Massachusetts, dan New York menunjukkan hasil sesuai ekspektasi, sehingga tidak ada kejutan di sana. Usulan pajak kekayaan satu kali bagi miliarder di California masih BELUM diputuskan, tetapi tampaknya akan gagal sejak awal atau DOA (Dead on Arrival).

Pusat data juga menjadi isu dalam pemungutan suara, dan ini PENTING bagi investor – hasil di Ohio menunjukkan penolakan keras terhadap pembangunan pusat data baru – tetapi inilah bagian yang membingungkan – jawaban YA maupun TIDAK sama-sama berarti menentang pembangunan….Bagaimana bisa? Semuanya bergantung pada cara pertanyaan diajukan….

Haruskah kita melarang pusat data? YA, dan konsekuensinya adalah menyetujui larangan tersebut.

Haruskah kita mempertahankan keputusan perubahan zonasi? TIDAK, dan ini berarti menolak izin perubahan zonasi. Suara YA justru akan mendukung (mempertahankan) perubahan zonasi tersebut – sehingga pembangunan dapat dilanjutkan…Pada akhirnya, benang merahnya adalah penolakan terhadap pembangunan.

Selain itu – penolakan tidak hanya terjadi di Ohio. Texas dan Georgia memilih gubernur dari Partai Demokrat yang berkampanye untuk menghentikan sementara (bukan melarang) pembangunan pusat data baru – menambah potensi hambatan terhadap kecepatan dan lokasi ekspansi infrastruktur AI.

Lantas, apa artinya bagi perdagangan saham bertema AI? Untuk saat ini, hal tersebut berarti lebih banyak proyek mungkin membutuhkan lokasi alternatif, lebih banyak persetujuan, dan waktu yang lebih panjang. Kondisi ini dapat menunda belanja konstruksi, pesanan peralatan, dan permintaan listrik. Namun, ini TIDAK berarti pembangunan infrastruktur AI secara nasional akan terhenti – atau pusat data yang sudah beroperasi harus ditutup.

Pada akhirnya – para pemilih telah menyampaikan peringatan yang jelas terhadap ekspansi infrastruktur AI: pendanaan mungkin tersedia, tetapi memperoleh izin pembangunan dari pemerintah setempat semakin sulit. Penundaan proyek dapat menggeser waktu realisasi belanja, tetapi TIDAK menghilangkan permintaan.

Artinya – perhatikan Elon dan SPCX (US$141)….Ia sudah pernah mengemukakan gagasan membangun pusat data di luar angkasa – kecuali, tentu saja, mereka juga mencoba menghentikan rencana tersebut.

Pada pukul 03.00 – kontrak berjangka AS bergerak beragam…Kontrak berjangka Dow Jones naik 120 poin, S&P 500 turun 9 poin, Nasdaq melemah 75 poin, sementara Russell menguat 12 poin. Saya tahu ini masih terlalu pagi – tetapi saya akan bergabung dengan Taylor Riggs dalam acara Big Money Show di Fox Business pada pukul 06.20 pagi.

S&P 500 ditutup di 7.568 – naik 27 poin. – Kita masih berada dalam kisaran perdagangan 7.500–7.800 yang telah kita bahas. Nasdaq telah menguji dan berhasil mempertahankan (untuk ketiga kalinya) garis tren jangka panjangnya (25.070), dan itu merupakan sinyal positif. Mari kita lihat bagaimana seluruh perkembangan pemilu dan kabar mengenai pusat data ini bergulir….Jika pasar memandang larangan tersebut benar-benar signifikan – maka saya memperkirakan sektor teknologi akan menghadapi tekanan lebih besar….dan pengujian ulang garis tren tidak akan mengejutkan saya. Jika garis tren tersebut gagal bertahan – level 24.000 menjadi target penurunan berikutnya.