Pratinjau Keputusan Suku Bunga BOE: Bailey akan Mengikuti Jejak Powell dengan Kenaikan Dovish

• BOE secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga utama sebesar 50 bp menjadi 1,75% pada 'Kamis Super'.
• Pola pemungutan suara pada kenaikan suku bunga dan jalur kebijakan Bailey akan dipantau dengan cermat.
• GBP/USD berada pada titik berhasil-atau-gagal setelah reli pemulihan baru-baru ini.

GBP/USD bertahan pada titik kritis menuju pengumuman 'Kamis Super' Bank of England (BOE). Bank sentral secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga utama sebesar 50 bp menjadi 1,75% pada pukul 11:00 GMT (18:00 WIB) sementara konferensi pers Gubernur Andrew Bailey akan mengikuti pada pukul 11:30 GMT (18:30 WIB).

Jalur kebijakan BOE dan kekhawatiran pertumbuhan

BOE akan memperketat kebijakan moneternya untuk pertemuan keenam berturut-turut. Kenaikan 50 bp akan menjadi yang terbesar sejak 1995, yang akan membawa suku bunga ke level tertinggi sejak akhir tahun 2008 di 1,75%. Pasar uang saat ini memperkirakan peluang 82% dari kenaikan 50bp dan hanya 18% kemungkinan kenaikan 25bp pada hari Kamis ini.

Sumber: FXStreet

Namun, bank sentral dapat memberikan nada dovish, mengikuti jejak Federal Reserve AS (The Fed) dan Reserve Bank of Australia (RBA), karena mereka mengakui perlambatan aktivitas ekonomi.

The Fed AS menaikkan suku bunga sebesar 75 bp minggu lalu tetapi meninggalkan panduan ke depan sementara mengadopsi pendekatan pertemuan demi pertemuan. Sementara itu, RBA menyampaikan kenaikan 50 bp minggu ini tetapi mengatakan bahwa bank tidak berada pada jalur pengetatan yang telah ditetapkan sebelumnya.

BOE berdiri teguh dalam perjuangannya untuk mengendalikan inflasi, yang berada pada level tertinggi 40 tahun sebesar 9,4% YoY untuk bulan Juni, meskipun ada risiko perlambatan ekonomi atau resesi. Namun, kekhawatiran pertumbuhan dapat membanjiri dan mendorong Bailey dan perusahaan untuk mengisyaratkan kemungkinan perlambatan dalam jalur kenaikan suku bunga.

Mendukung kasus untuk prospek kebijakan yang kurang hawkish oleh BOE, ukuran ekspektasi inflasi dan harga yang dibebankan oleh perusahaan telah melambat baru-baru ini. Sebuah survei oleh Citibank AS dan lembaga jajak pendapat YouGov yang diterbitkan pada hari Senin menunjukkan ekspektasi di antara masyarakat untuk inflasi dalam lima hingga 10 tahun turun pada bulan Juli untuk ketiga kalinya dalam empat bulan.

Laju kenaikan harga yang dibebankan oleh perusahaan-perusahaan, yang diukur oleh Indeks Manajer Pembelian S&P Global/CIPS, sedikit melambat pada bulan Mei dan Juni dan mendingin secara lebih signifikan pada bulan Juli.

Sementara itu, Kantor Statistik Nasional (ONS) mengatakan dalam laporan terbarunya bahwa 26% perusahaan yang disurvei selama dua minggu terakhir bermaksud menaikkan harga pada bulan Agustus. Ini turun dari 31% pada bulan April ketika pertanyaan tentang perubahan harga untuk bulan berikutnya pertama kali ditanyakan.

Di sisi lain, perkiraan inflasi puncak 11% BOE yang dibuat pada bulan Mei kemungkinan akan direvisi ke atas pada pertemuan bulan Agustus. Ketidakpastian ekonomi, berkat krisis gas Eropa dan lockdown covid Tiongkok, dapat menyebabkan bank sentral menurunkan perkiraan pertumbuhannya. Pertimbangan-pertimbangan ini memberikan alasan bagi bank sentral untuk memperlambat atau bahkan menghentikan siklus pengetatannya.

Pasar juga menyadari ketidakpastian politik yang membayangi di Inggris Raya, dengan kandidat Liz Truss dan Rishi Sunak memimpin perlombaan kepemimpinan Tory - dan PM -. Perdana menteri Inggris yang baru untuk menggantikan Boris Johnson yang akan keluar akan diumumkan pada 5 September.

Trading GBP/USD dengan BOE

Meskipun demikian, pola pemungutan suara pada kenaikan suku bunga dan petunjuk Bailey tentang jalur kebijakan di masa depan akan memegang kuncinya, karena kenaikan suku bunga 50 bp sepenuhnya sudah dibahas. Pada pertemuan bulan Juni, Komite Kebijakan Moneter memberikan suara 6-3 untuk kenaikan 25 bp menjadi 1,25%, dengan suara minoritas untuk kenaikan 50 bp.

GBP/USD dapat menerima pukulan besar pada perubahan pola pemungutan suara di sisi dovish atau petunjuk tentang potensi perlambatan kenaikan suku bunga ke depan. Pound juga bisa menderita pada perdagangan 'jual fakta', sebagai reaksi langsung terhadap pengumuman kenaikan suku bunga 50 bp. Dalam hal ini, pasangan mata uang cable bisa turun menuju Daily Moving Average (DMA)-21, tepat di atas angka 1,2000.

Cable dapat melanjutkan momentum pemulihannya menuju 1,2500 jika BOE memberi sinyal pengetatan yang agresif dalam pertemuan mendatang, memprioritaskan inflasi di atas masalah pertumbuhan. Pasar terus mengantisipasi kenaikan suku bunga lebih lanjut setelah minggu ini, karena Sterling Overnight Index Average (SONIA) ditempatkan di atas angka 2% pada bulan September dan mendekati 2,5% pada bulan November.

Pada saat penulisan, spot GBP/USD berada di titik kritis, menantang garis support harian kritis di 1,2130 sementara dibatasi oleh DMA 50 yang bearish di 1,2200. Relative Strength Index (RSI) 14 hari bertahan di wilayah positif, menjaga harapan pembeli.

GBP/USD: Grafik harian