Prakiraan Mingguan EUR/USD: Dolar AS Runtuh, Apa Selanjutnya?

• Departemen Keuangan AS mengejutkan pasar dengan mengumumkan pembelian kembali obligasi.
• Presiden AS Donald Trump mengancam akan mencekik Iran secara finansial.
• EUR/USD mempertahankan kenaikan solid, kasus bullish mendapatkan pendukung.

Dolar AS (USD) anjlok pada pekan ini, membantu EUR/USD mencapai level tertinggi tiga bulan yang baru sedikit di atas level 1,1700 menjelang penutupan mingguan, hanya beberapa poin di bawah level tersebut namun masih menguat dengan tegas.

Dorongan Tak Terduga bagi Likuiditas AS

Aksi jual USD dipicu oleh Departemen Keuangan Amerika Serikat (AS), yang pada hari Rabu mengumumkan bahwa mereka akan meningkatkan ukuran pembelian kembali utang pemerintah setidaknya dua kali lipat. Menurut siaran pers, ukuran maksimum saat ini sebesar US$2 miliar per operasi akan menjadi setidaknya US$4 miliar per operasi, dan perubahan tersebut akan berlaku efektif pada 9 September.

Pengumuman tersebut, meski bertujuan untuk meredam imbal hasil obligasi jangka panjang, juga menjadi sinyal bahwa Departemen Keuangan sensitif terhadap volatilitas imbal hasil. Departemen Keuangan mengambil langkah ini setelah imbal hasil obligasi 30 tahun naik ke 5,327% pada hari Selasa, level tertingginya sejak Juni 2007, lalu segera turun sekitar 9 basis poin setelahnya.

Namun, ada beberapa hal yang perlu dipahami. Pertama, buyback hanyalah penataan ulang jadwal jatuh tempo, karena Departemen Keuangan harus menerbitkan obligasi baru untuk menggantikan obligasi yang berencana mereka beli kembali. Utang pemerintah dan defisit fiskal akan tetap sama.

Kedua, keputusan ini berdampak pada keputusan kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) di masa depan. Mengingat Departemen Keuangan AS harus menerbitkan lebih banyak surat utang untuk membiayai penghapusan yang direncanakan, hal ini kemungkinan akan melonggarkan kondisi keuangan, yang akan meningkatkan peluang kebijakan moneter yang lebih ketat.

Prospek USD tampak suram, dengan logam-logam mulia kemungkinan akan mengungguli Greenback dalam lingkungan yang menghindari risiko. Baik buyback Departemen Keuangan maupun suku bunga yang lebih tinggi tidak akan mengatasi akar masalahnya, yaitu defisit fiskal.

Bagaimanapun, itu berarti pelemahan USD lebih lanjut dalam lingkungan yang menghindari risiko. Perang di Timur Tengah berada dalam kebuntuan, dan tidak ada pihak yang bersedia mengalah. Harga minyak sudah mulai bergerak bullish, dan tidak akan butuh waktu lama sampai harga energi menjadi inflasi yang melekat.

Perang Finansial

Sementara itu, perang di Timur Tengah menambah tekanan pada pasar keuangan. Ketegangan antara AS dan Iran masih berlanjut, dengan tidak ada pihak yang mau mengalah pada tuntutan pihak lainnya. Saling tembak di sekitar Selat Hormuz masih terhenti, begitu pula pembicaraan yang bertujuan mengakhiri konflik.

Para pelaku pasar jelas melihat konflik berkepanjangan di depan mata, dan secara umum, mereka mulai terbiasa dengan gagasan tersebut. Namun, harga minyak belakangan ini terus menguat, menghidupkan kembali kekhawatiran terkait inflasi dan juga mengisyaratkan bank-bank sentral memilih kebijakan moneter yang lebih ketat.

Namun, Presiden AS Donald Trump tidak mau menyerah. Trump memposting di Truth Social bahwa langkah berikutnya adalah mencekik ekonomi Teheran dengan menjatuhkan hukuman besar terhadap negara mana pun yang memberikan "jenis jalur kehidupan apa pun" kepada Iran, dan menyebutnya sebagai "Economic D-Day."

Pernyataannya diperkuat oleh Menteri Keuangan AS Scott Bessent, yang pada hari Kamis mencatat bahwa rencana Presiden Trump untuk menghancurkan ekonomi Iran kemungkinan akan meniadakan kebutuhan akan operasi militer besar AS terhadap Republik Islam tersebut.

Bessent juga memberikan beberapa komentar mengenai buyback Departemen Keuangan. Ia menyatakan bahwa Departemen Keuangan dapat meningkatkan pembelian kembali obligasi melampaui US$4 miliar, sebagian untuk menandakan bahwa imbal hasil saat ini tidak mencerminkan fundamental ekonomi yang mendasarinya.

Presiden ECB Lagarde Khawatir terhadap Pertumbuhan Eropa

Presiden Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) Christine Lagarde berbicara pada hari Rabu dan menyampaikan kekhawatiran tentang Eropa yang menghadapi terkikisnya kondisi yang secara historis mendorong pertumbuhan benua tersebut pada World Economic Forum’s International Business Council di Jenewa, Swiss. Pertumbuhan bertumpu pada tiga pilar, menurut Lagarde: perluasan perdagangan global, manufaktur yang didukung oleh akses ke energi murah, dan "tatanan global yang stabil berbasis aturan, yang ditopang oleh payung keamanan AS."

"Hari ini, tatanan global tersebut berada di bawah tekanan. Ketegangan geopolitik membuat ketergantungan-ketergantungan kritis dan titik-titik kemacetan menjadi semakin menonjol, sementara Eropa menghadapi ancaman keamanan yang kian besar di depan pintunya," tambah Lagarde. Pidatonya bertujuan memperingatkan tentang kemampuan Eropa untuk bersaing di era AI, tetapi komentarnya tentang AS tidak luput dari perhatian. Perang, baik fisik maupun finansial, menimbulkan risiko besar dan tidak ada yang bisa mengabaikannya.

Petunjuk Makroekonomi

Kalender makroekonomi hanya sedikit menawarkan hal-hal penting dalam beberapa hari terakhir. Federal Open Market Committee (FOMC) merilis Risalah rapat bulan Juli, yang tidak membawa sesuatu yang substansial. Para pejabat tetap khawatir tentang inflasi, dan kenaikan suku bunga akan diperlukan jika tekanan harga terus berlanjut. Sedikit warna tambahan diberikan oleh Ketua Kevin Warsh, saat ia mengusulkan pengurangan pertemuan tahunan dari delapan menjadi enam, agar dapat mengumpulkan lebih banyak data di antara pertemuan. Namun, jadwal tahun ini tetap sama.

Selain itu, fokus tertuju pada Indeks Manajer Pembelian (PMI) S&P Global dan bank-bank lokal yang dirilis pada hari Jumat. Estimasi awal bulan Agustus menunjukkan bahwa aktivitas bisnis Zona Euro berekspansi lebih besar dari yang diprakirakan, karena PMI Manufaktur membaik ke 52,8 dari 51,9 pada bulan Juli, dibandingkan ekspektasi 51,8. Output jasa tetap tidak berubah di 51,7, mengalahkan prakiraan perlambatan ke 51,5. Akhirnya, PMI Gabungan (Composite PMI) tercatat di 52,1, lebih baik dari prakiraan 51,7 dan 52 sebelumnya.

PMI AS juga menunjukkan hasil yang menggembirakan, meskipun PMI Manufaktur turun ke 53,2 dari 53,9 pada bulan Juli. Indeks Jasa melonjak ke 56,8 dari 54,6, mendorong PMI Gabungan ke 56 dari 54,5 pada bulan Juli, melampaui prakiraan 54. Angka-angka tersebut membantu USD memulihkan sedikit pijakan, meskipun masih turun tajam sepanjang pekan ini.

Dalam beberapa hari mendatang, kalender makroekonomi akan mencakup Produk Domestik Bruto (PDB) Kuartal II Jerman dan Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) AS bulan Juli. AS juga akan merilis estimasi kedua PDB Kuartal II-nya.

Selain itu, para investor akan terus mencermati Simposium Kebijakan Ekonomi Jackson Hole tahun ini, yang diselenggarakan oleh Bank The Fed Kansas. Tema tahun ini adalah "Inovasi Keuangan: Implikasi bagi Pembayaran dan Kebijakan." Para pengambil kebijakan dari seluruh dunia akan membahas topik utama tersebut dan mungkin memberikan petunjuk mengenai masa depan kebijakan moneter.

Akhirnya, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan merilis Revisi Acuan Nonfarm Payrolls (NFP) tahunan pada hari Jumat, revisi statistik ketenagakerjaan untuk dua belas bulan hingga Maret.

Prospek Teknis EUR/USD

Dari sudut pandang teknis, EUR/USD bullish. Pasangan mata uang ini melanjutkan kenaikannya jauh di atas Moving Average jangka pendek dan menengah, dengan yang lebih pendek jelas bullish. Simple Moving Average (SMA) 20-hari di 1,1542, SMA 100-hari di 1,1573 dan SMA 200-hari di 1,1631 semuanya berada di bawah harga spot, memperkuat latar belakang yang mendukung saat harga bergerak lebih jauh ke wilayah yang lebih tinggi. Prospeknya tetap konstruktif, dengan Relative Strength Index (RSI) 14-hari berkonsolidasi di 71 dan indikator Momentum 14-periode juga bertahan di atas garis tengahnya, mengisyaratkan bahwa para pembeli masih mendominasi dalam jangka pendek meskipun kondisinya terlihat sudah terlalu tinggi.

Pada grafik mingguan, EUR/USD mempertahankan bias bullish yang konstruktif dan diperdagangkan di atas Moving Average bullish. SMA 20-minggu berada di 1,1576, sementara SMA 100-minggu berada di 1,1326 dan SMA 200-minggu di 1,1059, memperkuat struktur support dasar yang lebih luas. Momentum mingguan sedang menguat, karena indikator-indikator teknis mengarah tegas ke utara setelah melintasi garis tengahnya ke wilayah positif.

Di sisi negatifnya, support awal muncul di SMA 200-hari di sekitar 1,1631, diikuti oleh SMA 100-hari dan SMA 20-minggu, yang bertemu di zona harga 1,1570, membentuk area support dinamis yang kuat. Penurunan lebih lanjut dapat membuat EUR/USD turun menuju 1,1470 sebelum minat beli yang relevan muncul kembali. Tertinggi baru-baru ini di sekitar 1,1710 menetapkan area resistance pertama di depan level 1,1800. Kenaikan lebih lanjut seharusnya mengarah pada pengujian puncak bulanan April di 1,1850.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)