Prakiraan Harga Dolar Australia: Kenaikan Tambahan Tampak Mungkin

• AUD/USD mempertahankan bias jangka menengah yang konstruktif selama berada di atas 0,6940.
• Target berikutnya bagi para bull kini muncul di puncak akhir Mei di sekitar 0,7200.
• Laporan pasar tenaga kerja akan menjadi peristiwa kunci di Oz minggu ini.

Menunggu sinyal yang lebih jelas

Kasus dasar: selama berada di atas SMA 200 hari di sekitar 0,6940, spot seharusnya mempertahankan sikap netral-ke-bullish. Perlu dicatat bahwa pasangan mata uang ini mendekati zona jenuh beli, yang berpotensi pada akhirnya memicu koreksi "teknis".

Latar belakang fundamental domestik Australia yang relatif solid dan sikap hati-hati RBA seharusnya menghambat aksi jual agresif. Pada saat yang sama, permintaan yang persisten terhadap Dolar AS (USD) dan ketidakpastian geopolitik dapat mencegah penembusan segera.

Kasus bullish: Pergerakan yang meyakinkan melewati 0,7100, idealnya didukung oleh data Australia yang kuat, ekspektasi yang lebih tinggi terhadap kenaikan suku bunga RBA lagi, imbal hasil AS yang lebih rendah, atau perbaikan luas dalam selera risiko.

Dalam skenario ini, terdapat target kecil di puncak mingguan di 0,7088 (15 Juni), sebelum target penting jangka menengah berikutnya di 0,7200 (29 Mei), yang semuanya mendahului batas atas 2026 di dekat 0,7280.

Akumulasi besar posisi short AUD spekulatif dapat menambah tenaga pada pergerakan ini jika penembusan yang terkonfirmasi memaksa para pedagang bearish untuk menutup posisi mereka.

Kasus bearish: Retracement yang berkelanjutan ke wilayah di bawah 0,7000 di tengah kebangkitan kekuatan USD atau pelemahan umum dalam sentimen pasar.

Skenario ini seharusnya membawa para penjual kembali ke pasar, dengan target terdekat muncul di SMA 200 hari. Penutupan harian di bawah area ini akan merusak struktur konstruktif yang lebih luas dan meningkatkan probabilitas koreksi yang lebih dalam.

Setelah zona pertentangan itu ditembus, fokus perhatian seharusnya bergeser ke dasar Juni di 0,6865 (30 Juni).

Perekonomian Australia tetap bertahan

Latar belakang domestik Australia tetap relatif sehat, didukung oleh permintaan yang kuat, pertumbuhan positif, dan pasar tenaga kerja yang tangguh.

Survei bisnis bulan Juli memperkuat gambaran tersebut. PMI Manufaktur membaik ke 52,0 dari 51,5, sementara PMI Jasa naik ke 53,6 dari 50,5, membuat kedua sektor tetap nyaman di wilayah ekspansi.

Data terbaru dari pasar tenaga kerja juga menggembirakan: Tingkat Pengangguran bertahan di 4,4% pada bulan Juni, sementara Perubahan Ketenagakerjaan melonjak 76,3 Ribu setelah kenaikan 44 Ribu yang direvisi pada bulan Mei.

Gambaran tampak sepenuhnya positif setelah Australia mencatat surplus perdagangan A$1,929 miliar pada bulan Juni, membalikkan defisit A$2,367 miliar pada bulan Mei. Namun, pertumbuhan ekonomi melambat menjadi 0,3% QoQ (dari 0,9%) pada periode Januari-Maret menurut data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru, sementara pertumbuhan tahunan bertahan di 2,5%.

Secara keseluruhan, angka-angka tersebut menunjukkan ekonomi yang tangguh tetapi mungkin tidak cukup kuat dengan sendirinya untuk memicu penembusan berkelanjutan pada AUD/USD.

Inflasi membuat RBA masih punya pekerjaan yang belum selesai

Inflasi utama Australia mereda ke 3,9% pada kuartal kedua dari 4,1%. Namun, tekanan harga pokok tetap tidak nyaman. Baik ukuran Trimmed Mean maupun Weighted Median naik ke 3,6% dari 3,5% pada kuartal sebelumnya.

Ekspektasi inflasi konsumen memberikan sedikit kelegaan, turun ke 4,7% pada bulan Juli dari 5,5%, menurut Melbourne Institute. Meski begitu, inflasi masih terlalu tinggi bagi RBA untuk menyatakan kemenangan.

Bank sentral mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 4,35% pada awal bulan, dengan menyampaikan pesan hati-hati lainnya. Para pengambil kebijakan memperingatkan bahwa pengetatan lebih lanjut masih bisa diperlukan jika inflasi terbukti lebih persisten dari yang diprakirakan.

RBA juga menilai kebijakan moneter relatif restriktif setelah tiga kali kenaikan suku bunga tahun ini. Namun, Dewan sempat memberi isyarat adanya kenaikan lagi, dan Gubernur Michele Bullock mengatakan penurunan suku bunga bukanlah opsi yang dipertimbangkan. Kenaikan lain masih mungkin terjadi jika data terbaru menunjukkan tekanan inflasi yang berkelanjutan, tambahnya.

Kembali ke inflasi: Trimmed Mean diprakirakan sebesar 3,3% pada Kuartal IV 2026, di atas 3% hingga pertengahan 2027, lalu turun ke 2,5% pada awal 2028. Inflasi utama diprakirakan berada di 3,6% pada Kuartal IV 2026, 2,6% pada Kuartal IV 2027 dan 2,4% pada Kuartal IV 2028. Meski begitu, proyeksi inflasi jangka pendek telah melunak tetapi masih di atas level pada awal tahun ini.

Di sisi pasar tenaga kerja, kondisinya masih agak ketat, dengan sangat sedikit kelonggaran dalam waktu dekat yang diproyeksikan. Tingkat pengangguran diprakirakan naik dari 4,5% pada Kuartal IV 2026 menjadi 4,7% pada Kuartal IV 2027 dan 4,8% pada Kuartal IV 2028. Pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dan berkurangnya keketatan di pasar tenaga kerja diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke target secara berkelanjutan, kata Bullock.

Akhirnya, RBA memprakirakan pertumbuhan moderat dengan PDB di 1,4% pada Kuartal IV 2026, 1,6% pada Kuartal IV 2027 dan 1,8% pada Kuartal IV 2028. Fakta bahwa pasar perumahan lebih buruk dari yang diprakirakan tidak akan menghalangi Dewan untuk menaikkan suku bunga, kata Bullock.

Secara keseluruhan, konferensi tersebut menghasilkan posisi hawkish. RBA menunggu informasi lebih lanjut, tetapi kenaikan suku bunga lagi masih mungkin terjadi, sementara pemangkasan belum menjadi opsi untuk saat ini.

Sementara itu, para pelaku pasar memperhitungkan pengetatan sedikit di atas 15 basis poin hingga akhir tahun, sementara konsensus memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikapnya pada pertemuan 29 September.

Tiongkok stabil, tetapi hanya memberikan sedikit dukungan tambahan

Tiongkok tetap menjadi pengaruh penting bagi mata uang Australia, meskipun saat ini lebih memberikan stabilitas daripada tailwind yang kuat.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Produksi Industri kehilangan sebagian momentum dan naik 4,5% dalam setahun hingga Juni, dan Penjualan Ritel meningkat tipis 0,6% selama dua belas bulan terakhir.

Survei bisnis menunjukkan aktivitas yang beragam setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 49,2 pada Juli (dari 50,3) dan Jasa di 49,0 (dari 50,2), sementara ukuran swasta seperti RatingDog masih berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 50,9 (dari 51,7) dan Jasa di 50,4 (dari 54,1).

Surplus perdagangan Tiongkok juga melebar menjadi $125,62 Miliar pada Juni dari $105,4 Miliar, didukung oleh impor dan ekspor yang lebih kuat.

Sementara itu, Bank Rakyat Tiongkok (People's Bank of China/PBoC) diperkirakan mempertahankan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah pada pertemuan berikutnya, dengan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan akselerasi atau pelemahan yang lebih jelas, rilis data Tiongkok mungkin akan memicu volatilitas jangka pendek tanpa menetapkan arah yang bertahan lama bagi pasangan mata uang ini.

Para penjual kembali, tetapi tren jual secara keseluruhan stabil

Sentimen spekulatif terhadap Dolar Australia kembali melemah pada pekan yang berakhir 11 Agustus, menurut laporan terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Meski demikian, posisi jual bersih melebar menjadi sekitar 39,2 Ribu kontrak, sementara perubahan mingguan berbalik menjadi -6,0 Ribu kontrak setelah perbaikan hampir 6,8 Ribu pada pekan sebelumnya, yang secara efektif membalikkan sebagian besar pergerakan penutupan posisi jual tersebut.

Pelemahan yang kembali terjadi ini disertai peningkatan partisipasi yang cukup besar, dengan open interest naik menjadi 267,2 Ribu kontrak (dari 240,5 Ribu). Selain itu, Eksposur Spekulatif turun menjadi -14,7% dari -13,8%. Kenaikan open interest bersamaan dengan posisi jual bersih yang lebih dalam menunjukkan bahwa posisi bearish kembali ditambahkan, bukan semata-mata didorong oleh likuidasi posisi beli yang sudah ada.

Namun, gambaran yang lebih luas lebih stabil. Perubahan 4 minggu nyaris tidak berubah di sekitar -8,5 Ribu kontrak, menunjukkan bahwa pelemahan kumulatif dalam positioning telah berhenti berakselerasi. Persentil Posisi Bersih juga turun ke 68,5, dan Persentil Eksposur Spekulatif masih tinggi di 80,4. Ini menunjukkan bahwa eksposur bearish masih signifikan tetapi belum memasuki ekstrem historis baru.

Secara keseluruhan, angka terbaru menunjukkan bahwa perbaikan yang terlihat seminggu sebelumnya hanya berlangsung singkat, dengan keyakinan bearish terhadap Aussie kembali muncul seiring meningkatnya partisipasi. Meski begitu, stabilisasi dalam momentum 4 minggu mengarah pada lingkungan positioning bearish yang lebih matang: investor tetap sangat negatif terhadap AUD, tetapi sejauh ini hanya ada sedikit bukti adanya akselerasi baru dalam tren jual yang lebih luas.

Apa selanjutnya untuk AUD?

Berikutnya dalam kalender domestik adalah rilis Indeks Harga Upah kuartalan bersama pidato dari Hauser dari RBA, semuanya menjelang laporan pasar tenaga kerja penting pada hari Kamis.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7095, mempertahankan nada bullish yang konstruktif karena spot bertahan di atas SMA 55-, 100- dan 200-hari, yang berkumpul di antara sekitar 0,7000 dan 0,7063. Relative Strength Index (14) di 62,6 condong ke bullish tetapi belum memasuki wilayah jenuh beli, sementara Average Directional Index (14) di dekat 13 menunjukkan tren memiliki kekuatan yang moderat, mengisyaratkan bias ke sisi atas yang masih kurang memiliki keyakinan arah yang kuat.

Di sisi bawah, support langsung terlihat di level horizontal terbaru di sekitar 0,7079, diikuti oleh SMA 100 hari di 0,7063 dan SMA 55 hari di dekat 0,7001, dengan SMA 200 hari di 0,6943 memperkuat dasar yang lebih luas untuk jangka menengah sebelum support yang lebih dalam di 0,6833 dan 0,6660. Di sisi atas, resistance awal muncul di 0,7278, tepat di bawah batas terdekat di 0,7283, sementara penembusan di atas rentang ini akan membuka penghalang jangka menengah yang lebih tinggi di 0,7661.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)

Batas penentu tetap SMA 200 hari

AUD/USD mempertahankan struktur jangka menengah yang konstruktif di atas SMA 200 hari, tetapi prospek langsung tetap tidak pasti selama pasangan mata uang ini kesulitan mendapatkan pijakan yang kuat jauh di atas 0,7100.

Pengaturan yang paling menarik tetap bersyarat: penerimaan yang terkonfirmasi di atas 0,7100 akan mendukung kenaikan lebih lanjut dan dapat memicu short squeeze yang didorong oleh positioning. Namun, penolakan lagi akan membuat pasangan mata uang ini rentan terhadap penembusan di bawah 0,7000.

Hingga salah satu batas ini ditembus, AUD/USD tetap terjebak di antara fundamental Australia yang mendukung dan latar belakang eksternal yang masih didominasi oleh Dolar AS, ketidakpastian geopolitik, dan hanya dukungan moderat dari Tiongkok.