Prakiraan Mingguan Emas: Pembeli Aktif saat Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed Mereda

• Emas menghentikan penurunan selama empat minggu akibat melemahnya USD yang dipicu oleh laporan ketenagakerjaan AS yang mengecewakan.
• Pasar menilai ulang prospek kebijakan The Fed, dengan peluang kenaikan suku bunga segera kini diragukan.
• Prospek teknis jangka pendek menunjukkan bahwa Emas sedang menuju pembalikan bullish.

Emas (XAU/USD) mengumpulkan momentum bullish dan menutup minggu di wilayah positif setelah mencatatkan empat pekan berturut-turut mengalami penurunan. Para investor dapat merespons perubahan prospek teknis dalam jangka pendek di tengah kalender ekonomi yang minim peristiwa berdampak tinggi.

Emas Mendapatkan Kembali Traksi setelah Data Ketenagakerjaan AS yang Lemah

Pasar memulai minggu dengan catatan hati-hati menyusul berita bentrokan antara AS dan Iran di dekat Selat Hormuz selama akhir pekan dan Emas turun lebih dari 1,5% pada hari Senin. Meskipun seorang pejabat AS menyatakan bahwa AS dan Iran akan menahan diri dan menambahkan bahwa pembicaraan teknis akan dilanjutkan pada semua aspek Nota Kesepahaman (MoU) di Doha, Kementerian Luar Negeri Iran memberikan penjelasan yang bertentangan, mencatat bahwa delegasi akan menindaklanjuti pelepasan dana beku dan mereka tidak memiliki rencana untuk bertemu dengan negosiator AS.

Karena aliran safe-haven terus mendominasi aksi di pasar keuangan pada Selasa pagi, Emas melanjutkan penurunannya dan menyentuh level terendah sejak November, di bawah $3.950. Dengan para investor menghindari untuk tidak mengambil posisi besar menjelang partisipasi Ketua Federal Reserve (The Fed) Kevin Warsh yang sangat dinantikan dalam Forum Perbankan Sentral Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), Emas berhasil menemukan pijakan dan mengakhiri hari hampir tanpa perubahan.

Ketua The Fed Warsh menyampaikan pesan yang cukup hawkish pada hari Rabu, dengan FXS Speechtracker memberikan skor 5,6/10. Penolakan untuk memberikan panduan ke depan, disertai dengan penegasan kuat bahwa inflasi di atas 2% akan mengecewakan The Fed dan bahwa AS kemungkinan besar akan menjadi pemenang besar dalam ledakan AI, menegaskan fokus pada stabilitas harga. Penekanan Warsh bahwa penilaian apakah AI bersifat inflasioner adalah tugas bank sentral menandakan kesediaan untuk "menapaki jalur baru" dalam kerangka kebijakan tanpa berkomitmen pada jalur yang telah ditetapkan. Emas kesulitan mengumpulkan momentum bullish di pertengahan minggu dan mencatat kenaikan marginal untuk ditutup sedikit di atas $4.000.

USD mengalami tekanan jual berat pada hari Kamis dan membuka jalan bagi pemulihan tegas pada XAU/USD. Pada jam perdagangan awal sesi Eropa, Yen Jepang menguat lebih dari 100 poin terhadap USD dalam hitungan menit, memicu spekulasi tentang intervensi mata uang yang mungkin terjadi dan menyebabkan para investor menjauhi USD. 

Pada paruh kedua hari itu, USD terus melemah setelah Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) melaporkan bahwa Nonfarm Payrolls (NFP) naik sebesar 57 Ribu pada bulan Juni. Angka ini meleset dari ekspektasi pasar yang mengharapkan kenaikan sebesar 110 Ribu dengan selisih yang cukup besar. Selain itu, BLS mencatat bahwa perubahan total NFP untuk April direvisi turun sebesar 31.000, dan perubahan untuk Mei direvisi turun sebesar 43.000, menunjukkan bahwa ketenagakerjaan pada April dan Mei secara gabungan 74.000 lebih rendah dari yang sebelumnya dilaporkan.

Menurut CME FedWatch Tool, probabilitas kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada bulan Juli turun menjadi sekitar 15% dari hampir 30% sebelum rilis data ketenagakerjaan AS. Sebagai imbalannya, Emas naik lebih dari 2% pada hari Kamis dan mencatat kenaikan harian terbesar sejak pertengahan Juni. 

Namun, tidak ada perubahan signifikan pada probabilitas The Fed memilih setidaknya satu kali kenaikan suku bunga pada akhir tahun, yang saat ini berada di hampir 80%.

Seiring membaiknya sentimen dengan pasar mengurangi ekspektasi pengetatan The Fed, USD tetap berada di bawah tekanan pada hari Jumat dan XAU/USD melanjutkan reboundnya ke level tertinggi dua minggu baru di atas $4.150.

Dalam Prospek Tengah Tahun 2026 World Gold Council, penulis Juan Carlos Artigas dan Taylor Brunette berpendapat bahwa konteks terjadinya kenaikan suku bunga adalah kunci saat menilai potensi dampaknya terhadap Emas. 

"Yang lebih penting daripada tingkat suku bunga itu sendiri adalah bagaimana pasar menafsirkan implikasi pengetatan terhadap pertumbuhan, kredibilitas inflasi, stabilitas keuangan, dan Dolar AS. Jika siklus kenaikan secara material meningkatkan penilaian pasar terhadap kredibilitas The Fed, Emas bisa menghadapi tekanan tambahan," jelas mereka.

Para Investor Emas Menantikan Data PMI Jasa ISM dan Risalah Rapat FOMC

Institute for Supply Management (ISM) akan menerbitkan laporan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) Jasa untuk bulan Juni pada hari Senin. Setelah data NFP yang lemah, para investor akan mencermati Indeks Ketenagakerjaan dari survei tersebut. Penurunan yang signifikan pada komponen ini, dengan pembacaan di bawah 45, akan menyoroti kontraksi yang sedang berlangsung dalam jumlah tenaga kerja sektor jasa dengan kecepatan yang meningkat dan kemungkinan membebani USD. 

Dalam skenario ini, XAU/USD kemungkinan akan mempertahankan momentum bullishnya. Sebaliknya, rebound di atas 50 pada Indeks Ketenagakerjaan, terutama jika dikombinasikan dengan angka utama mendekati 54,5 pada bulan Mei, dapat mendukung USD dengan reaksi langsung dan menekan harga Emas lebih rendah.

The Fed akan mempublikasikan risalah rapat kebijakan bulan Juni pada Rabu. Komentar para pembuat kebijakan terkait prospek inflasi akan dicermati secara saksama oleh pelaku pasar. Apabila publikasi tersebut mengindikasikan bahwa para pengambil kebijakan bersedia menunggu dan melihat apakah penurunan harga energi akan membantu meredakan inflasi sebelum menaikkan suku bunga, USD dapat tetap berada di bawah tekanan dan memungkinkan Emas mempertahankan bias bullish-nya.

Di sisi lain, XAU/USD bisa berbalik turun jika laporan tersebut menyoroti bahwa pejabat kemungkinan akan cenderung ke kebijakan yang lebih ketat, mengisyaratkan bahwa mereka masih khawatir terhadap prospek inflasi meskipun harga Minyak turun seiring meredanya ketegangan di Timur Tengah.

Kalender ekonomi tidak akan menawarkan peristiwa berdampak tinggi lainnya. Oleh karena itu, para investor akan fokus pada kemungkinan perkembangan dalam perundingan damai antara AS dan Iran serta komentar dari para pengambil kebijakan The Fed sepanjang minggu. Jika para pejabat meremehkan angka ketenagakerjaan Juni yang lemah dan menegaskan kembali pentingnya mandat stabilitas harga, potensi kenaikan Emas bisa tetap terbatas.

Bart Melek dari TD Securities berpendapat bahwa Emas kecil kemungkinannya untuk menembus di bawah $3.900 selama kenaikan suku bunga The Fed yang dini masih belum menjadi opsi.

"Kami semakin yakin bahwa Emas akan bergerak naik menuju $4.280 dalam jangka pendek, dengan probabilitas rendah untuk menembus support di sekitar $3.900. Pada saat yang sama, risiko inflasi yang didorong oleh minyak yang masih ada akan secara signifikan menunda reli yang diharapkan ke $5.300," jelas Melek.

"Meskipun kami belum sangat bullish terhadap logam kuning ini karena tekanan inflasi yang masih ada dan risiko bahwa suku bunga masih bisa naik, meskipun risiko tersebut baru-baru ini berkurang, kami percaya harga spot emas kemungkinan hanya akan reli menuju resistance di $4.280," tambahnya.

Analisis Teknis Emas: Tanda-Tanda Pembalikan Bullish

Emas diperdagangkan di dekat garis tren menurun Maret-Juli sedikit di bawah $4.200, yang diperkuat oleh Simple Moving Average (SMA) 20-hari, dan indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian pulih menuju 50. Jika Emas menetap di atas $4.200 dan RSI harian naik ke 60, ini dapat dilihat sebagai tanda pembalikan bullish.

Dalam skenario ini, $4.400 (SMA 50-hari) dapat dilihat sebagai level resistance berikutnya sebelum $4.490-$4.500 (level angka bulat, SMA 200-hari). Hambatan kedua ini akan menjadi uji signifikan bagi logam mulia tersebut. Penembusan SMA 200-hari dapat dilihat sebagai konfirmasi tren naik baru dan menarik pembeli teknis, membuka peluang kenaikan menuju $4.640 (SMA 100-hari). 

Di sisi bawah, area support yang kuat tampaknya telah terbentuk di $4.000-$3.950. Jika para pembeli gagal menjaga Emas tetap di atas wilayah ini, tekanan jual teknis dapat menguat dan menarik logam kuning menuju level support potensial berikutnya di $3.800 (level statis, level angka bulat) dan $3.700 (level statis, level angka bulat).