Prakiraan Harga Dolar Australia: SMA 200 Hari Menahan Penurunan… untuk Saat Ini

Dolar Australia berhasil melakukan putaran balik segera setelah menantang SMA 200 hari yang penting, meskipun tetap tidak mampu tidak hanya menemukan katalis serius yang mencegah mata uang ini jatuh lebih jauh tetapi juga membalikkan arah dan mulai memangkas kelemahan terbarunya secara berkelanjutan.

Dolar Australia (AUD) kembali seimbang pada hari Selasa, mendorong pasangan AUD/USD naik ke level tertinggi multi-hari baru dan mengunjungi kembali wilayah 0,6930. Selain itu, pasangan ini berhasil meninggalkan penurunan sebelumnya ke zona 0,6860, di mana SMA 200 hari yang penting berada.

Rebound pasangan ini terjadi meskipun ada peningkatan minat beli pada Dolar AS (USD) dan tampaknya didukung oleh pesan hawkish dari Risalah RBA yang dirilis lebih awal hari ini serta data positif dari aktivitas bisnis Tiongkok.

Ketahanan domestik tetap utuh

Ekonomi Australia tampak sehat dan stabil secara keseluruhan dan, jujur saja, dalam kondisi yang jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya didukung oleh permintaan domestik yang solid dan angka yang cukup baik terkait pertumbuhan ekonomi. Bayangan inflasi yang membandel tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, di mana suku bunga dinaikkan menjadi 4,35%, secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data awal dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) Juni menunjukkan Manufaktur di 51,2 (dari 50,7) dan Jasa di 49,9 (dari 48,7).

Menambah warna pada fundamental domestik, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,791 miliar pada April, membalikkan defisit A$1,024 miliar pada Maret. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), kedua angka tersebut meleset dari konsensus.

Namun di sisi positif, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran turun menjadi 4,4% pada Mei (dari 4,5%), dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat sebesar 40,6 Ribu individu (dari revisi penurunan 40,7 Ribu pada bulan sebelumnya).

Mengenai inflasi, data Mei kurang memberikan gambaran jelas setelah Indeks Harga Konsumen (IHK) turun menjadi 4,0% dari tahun sebelumnya (dari 4,2%), sementara Trimmed Mean dan Weighted Median naik menjadi 3,6% selama dua belas bulan terakhir (dari 3,4%). Laju disinflasi tetap lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Secara tidak langsung memperkuat pandangan tersebut, Ekspektasi Inflasi Konsumen Melbourne Institute terbaru turun menjadi 5,5% pada Mei (dari 5,6%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pembuat kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, dengan fokus yang tetap pada kesabaran daripada pivot yang segera.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikapnya saat ini pada pertemuan Agustus, sementara mereka kini mengantisipasi hanya sekitar 10 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

Tiongkok: Penstabil, bukan katalis

Tiongkok kini tampak lebih sebagai kekuatan penstabil daripada angin pendorong yang biasanya diberikan kepada ekonomi Australia.

Mari kita lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY pada Kuartal I, sementara Penjualan Ritel secara tak terduga menyusut 0,6% dalam tahun hingga Mei tetapi tumbuh 1,41% sejak Januari. Selain itu, Produksi Industri melampaui ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,5% dari tahun sebelumnya.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus Mei melebar menjadi $105,43 miliar dari sekitar $84,8 miliar pada bulan sebelumnya dan baik impor maupun ekspor tumbuh secara signifikan.

Sejalan dengan itu, aktivitas bisnis tampaknya mulai mendapatkan kembali momentum setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50,3 pada Mei (dari 50) dan Jasa di 50,2 (dari 50,1). Selain itu, semua perhatian kini beralih ke indikator swasta seperti RatingDog, yang akan menerbitkan indikatornya akhir pekan ini.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya telah muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,2% dalam tahun hingga Mei, sesuai dengan pembacaan sebelumnya. Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,9% selama dua belas bulan terakhir, juga stabil dari angka April.

Sementara itu, dan sesuai dengan konsensus luas, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada acara yang diadakan Senin lalu.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menariknya turun secara agresif. Ia hanya menjaga kestabilan.

RBA tetap pada jalur

Sesuai dengan yang diprakirakan secara luas oleh para pelaku pasar, Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 4,35% pada acara awal bulan ini. 

Memang, RBA mengadopsi sikap hawkish pada pertemuan terakhirnya, menegaskan bahwa inflasi tetap terlalu tinggi dan memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin masih diperlukan jika tekanan harga berlanjut. Para pembuat kebijakan juga mencatat kekhawatiran yang berlanjut akibat kenaikan biaya energi dan menegaskan komitmen mereka untuk mencegah inflasi menjadi mengakar.

Namun demikian, Gubernur Michele Bullock bersikap sedikit lebih terukur dalam konferensi persnya. Dia tetap membuka opsi pengetatan tambahan tetapi mengatakan data yang masuk umumnya berjalan sesuai harapan dan menunjukkan bahwa Dewan tidak perlu mengetatkan kebijakan pada pertemuan ini. Ekonomi tidak memasuki resesi, dan pasar tenaga kerja masih cukup ketat, katanya.

Pesan secara umum adalah sikap toleransi yang hati-hati. Inflasi masih menjadi kekhawatiran terbesar bank, tetapi pejabat tampak lebih puas dengan kemajuan yang telah dicapai sejauh ini dan bersedia memberi waktu lebih bagi kenaikan suku bunga sebelumnya untuk bekerja melalui ekonomi. Pengetatan lebih lanjut memungkinkan, tetapi ambang untuk kenaikan suku bunga berikutnya tampak lebih tinggi daripada yang mungkin diharapkan dari kata-kata tersebut saja.

Lebih jauh lagi, Risalah RBA memperkuat nada hati-hati bank, dengan para pembuat kebijakan tetap berkomitmen menjaga kebijakan ketat sampai inflasi benar-benar berada di jalur untuk kembali ke target.

Memang, anggota dewan sepakat bahwa mempertahankan suku bunga tidak berubah menawarkan keseimbangan terbaik antara mengekang inflasi dan mendukung ketenagakerjaan. Mereka juga menegaskan bahwa kenaikan suku bunga lain mungkin terjadi jika tekanan harga terbukti lebih persisten dari yang diperkirakan. Para penentu suku bunga juga menunjuk konflik Timur Tengah, harga minyak yang tinggi, dan produktivitas yang lemah sebagai risiko kenaikan utama terhadap inflasi.

Meski begitu, dewan mengakui bahwa kondisi keuangan yang lebih ketat secara bertahap memberikan efek yang diinginkan. Data terbaru menunjukkan ekonomi melambat secara luas sesuai harapan, sementara pasar perumahan melemah lebih dari yang diperkirakan. Risalah umumnya menegaskan bahwa RBA nyaman untuk menahan suku bunga saat ini tetapi masih condong hawkish jika inflasi tidak mereda sesuai harapan.

Kenaikan tetap ada, tetapi momentum melemah

Kasus dasar

Selama berada di atas SMA 200-hari yang penting di sekitar 0,6860, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke arah kenaikan lebih lanjut. Namun, untuk skenario tersebut terwujud, diperlukan katalis yang kuat dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, kemungkinan kenaikan tambahan dapat mulai kehilangan momentum.

Kasus bullish

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, harga spot seharusnya pertama-tama menghadapi penghalang psikologis di 0,7000, kemudian target 0,7200, sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat sebelum penghalang minor di 0,7300. Lebih jauh ke atas, batas tertinggi 2022 di 0,7593 masih berlaku. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini untuk saat ini.

Kasus bearish

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback mendapatkan momentum tambahan, atau data China terus mengecewakan, harga spot bisa turun lebih jauh dan awalnya menantang SMA 200-hari yang krusial di dekat 0,6860.

Pemulihan yang akhirnya terjadi tampak lebih jauh dalam konteks saat ini, dan tampaknya para pelaku pasar mencatat perkembangan ini.

Reposisi posisi berlanjut

Para pedagang spekulatif terus melikuidasi posisi mereka pada Dolar Australia dalam pekan hingga 23 Juni, dengan posisi bersih turun menjadi -13,0 ribu kontrak dari -4,1 ribu seminggu sebelumnya. Pergerakan ini menandai pekan kedua berturut-turut di wilayah posisi jual bersih dan memperpanjang pembalikan tajam yang telah terjadi sejak posisi beli spekulatif mencapai puncaknya awal tahun ini.

Data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan tema dominan tetap pada erosi keyakinan bullish yang stabil daripada munculnya konsensus bearish agresif. Posisi bersih turun lagi sebesar 8,9 ribu kontrak dalam pekan tersebut, sementara perubahan 4-minggu kini berada di -73,2 ribu kontrak, menegaskan kecepatan dengan mana para investor mengurangi eksposur mereka.

Open interest menceritakan kisah yang sama pentingnya: kontrak outstanding turun tajam menjadi 214,3 ribu dari 295,5 ribu, menunjukkan para investor meninggalkan pasar daripada menambah posisi jual baru. Kombinasi posisi yang melemah dan partisipasi yang menurun ini terus mendukung interpretasi likuidasi posisi beli daripada posisi bearish secara langsung.

Jika dilihat secara terpisah, kembalinya ke wilayah posisi jual bersih bisa diartikan sebagai pergeseran sentimen yang tegas. Namun, ukuran posisi historis menggambarkan gambaran yang lebih seimbang. Memang, meskipun terjadi aksi jual baru-baru ini, posisi bersih saat ini masih berada di persentil ke-79 dari rentang 5 tahun terakhir, sementara eksposur spekulatif tetap di persentil ke-80.

Kontradiksi yang tampak ini mencerminkan titik awal yang sangat tinggi. Akun non-komersial telah melikuidasi sebagian besar eksposur beli mereka selama bulan lalu, tetapi posisi belum bergerak ke wilayah yang secara historis rendah. Dengan kata lain, pasar menjadi jauh kurang optimis terhadap Aussie, tetapi belum terlalu banyak diposisikan untuk penurunan lebih lanjut.

Dari perspektif posisi, ini tetap merupakan pasar yang sedang dalam transisi. Momentum terus memburuk, tetapi penyesuaian tampaknya lebih didorong oleh investor yang meninggalkan posisi beli yang sebelumnya ramai daripada oleh keyakinan bahwa mata uang ini memasuki fase bearish yang berkelanjutan. Sampai metrik posisi historis mendekati ujung bawah rentang 5 tahun mereka, data menunjukkan masih ada ruang untuk reposisi lebih lanjut jika latar belakang makro tetap tidak menguntungkan.

Katalis berikutnya

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Hal-hal tersebut tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Berikutnya dalam kalender Australia adalah data perumahan berupa Izin Mendirikan Bangunan dan Persetujuan Rumah Pribadi menjelang Indeks Manufaktur Ai Group dan Harga Komoditas tahunan.

Risiko utama meliputi perlambatan yang lebih tajam di China, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau perubahan sikap RBA. Salah satu dari hal ini dapat dengan cepat mendestabilisasi mata uang Australia dalam jangka pendek.

Lanskap teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6916, dengan bias bearish jangka pendek karena tetap tertahan di bawah SMA 100 hari di 0,7078 dan SMA 55 hari di 0,7114. Pasangan ini masih diperdagangkan di atas SMA 200 hari di 0,6862, yang memberikan dukungan tren dasar, tetapi pengaturan ini mengisyaratkan risiko penurunan selama harga tetap di bawah rata-rata jangka pendek dan menengah. Indeks Kekuatan Relatif (14) di 33,5 berada sedikit di atas wilayah jenuh jual, sementara Indeks Arah Rata-rata (14) sekitar 40,7 menunjukkan tren yang relatif kuat yang sedang berlangsung, memperkuat nada penurunan daripada pengaturan pembalikan yang bersih.

Di sisi bawah, support langsung terlihat pada SMA 200 hari di 0,6862, sebelum level horizontal di 0,6833; penembusan di bawah klaster ini akan membuka support lebih dalam di 0,6660 dan 0,6593, dengan lantai jangka panjang di 0,6414 dan 0,6373. Di sisi atas, resistance awal terletak pada SMA 100 hari di 0,7078, diikuti erat oleh penghalang horizontal di 0,7079 dan kemudian SMA 55 hari di 0,7114; di atas sana, fokus akan beralih ke pita resistance di 0,7278/0,7283 dan akhirnya 0,7661, tetapi level-level ini masih jauh sementara pasangan ini berkonsolidasi di bawah moving average kunci.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan

Latar belakang yang lebih luas untuk Dolar Australia tetap konstruktif, meskipun kehilangan sebagian momentum. Sementara itu, sikap hati-hati RBA seharusnya terus memberikan dukungan tertentu saat terjadi penurunan.

Tetapi Dolar Australia masih merupakan mata uang yang sangat dipengaruhi oleh sentimen. Ketika kepercayaan kuat, Aussie berkinerja baik. Ketika ketidakpastian muncul, Greenback cenderung mengambil alih.

Jadi meskipun cerita jangka menengah masih condong ke arah konstruktif, prospek jangka pendek terasa kurang pasti. Kenaikan seharusnya ada, tetapi keyakinan belum sepenuhnya terbentuk…belum.