- Perbedaan suku bunga diprakirakan akan mendominasi saat The Fed memasuki periode pemangkasan suku bunga yang diperpanjang.
- BoC memiliki sedikit ruang untuk memangkas lebih lanjut, semakin memperkuat Loonie.
- Tinjauan perdagangan USMCA dapat menambah volatilitas.
- Secara keseluruhan, ekspektasi analis condong ke arah penurunan lebih lanjut USD/CAD hingga 2026, dengan fokus pada 1,3500.
USD/CAD menghabiskan sebagian besar tahun 2025 dalam penurunan lambat dari tertinggi dua dekade setelah Dolar AS (USD) menghabiskan sebagian besar tahun mengurangi bobot di seluruh sektor setelah momentum bullish singkat di awal tahun. Sekarang, dengan pasar yang beradaptasi dengan norma baru di mana tarif menghabiskan sebagian besar siklus hidupnya sebagai ancaman amorf atau kebijakan perdagangan terbatas yang mempengaruhi kurang dari 15% total perdagangan AS-Kanada, pasar valas siap untuk membiarkan perbedaan suku bunga berbicara dan menggerakkan pasar Loonie.
Apa yang Terjadi pada Dolar Kanada di 2025?
Itu adalah tahun ekstrem bagi Dolar Kanada (CAD). CAD memulai 2025 dengan serangkaian pelemahan terhadap Dolar AS, mendorong pasangan mata uang USD/CAD ke level tertinggi dalam lebih dari 20 tahun, mencapai level tertinggi generasi 1,4793 pada bulan Februari. Dari sana, Loonie menghabiskan sebagian besar kuartal kedua mendapatkan pijakan terhadap Greenback, naik hampir 8,5% dari titik terendah ke tertinggi dan mengirim USD/CAD ke level terendah sejak September tahun sebelumnya.
Semester kedua tahun 2025 ditandai dengan pemulihan lambat di grafik saat Indeks Dolar AS (DXY) mendapatkan kembali pijakannya sebelum tiga pemangkasan suku bunga Federal Reserve (The Fed) berturut-turut akhirnya berdampak pada Greenback, mendorong USD/CAD kembali ke zona 1,3750 menuju menutup tahun perdagangan.
Dengan ketegangan perang dagang AS-Kanada yang masih berkembang, makro kembali menjadi pendorong menjelang 2026. Perbedaan suku bunga antara The Fed dan Bank of Canada (BoC) diprakirakan akan muncul. Para analis memprakirakan Loonie akan mendapatkan dorongan dari sentimen investor saat BoC menemukan dirinya dalam posisi aneh telah memangkas terlalu banyak, terlalu cepat, meninggalkan The Fed (dan Greenback sebagai proksi) dalam posisi rentan harus menghadapi siklus pemangkasan suku bunga yang diperpanjang selama dua tahun ke depan.
Dolar Kanada yang sensitif terhadap komoditas menghadapi beberapa hambatan dari penurunan pasar Minyak Mentah di 2025. Harga Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI) AS menutup 2025 di dekat $56 per barel, turun hampir 30% dari puncak tahun di dekat $79,40 per barel. Dengan penawaran beli barel yang tertekan membatasi momentum bullish di 2025, pembeli CAD mungkin menghadapi pemulihan yang lebih kuat dari yang diprakirakan sepanjang 2026. Pasar energi kemungkinan tidak terus membiarkan harga Minyak turun lebih jauh, dan produsen-produsen diprakirakan akan menghentikan aliran produksi berlebih di tengah metrik-metrik permintaan yang selalu mengecewakan.
Dolar Kanada 2026: Pemangkasan Suku Bunga The Fed akan Mengurangi Dukungan Greenback dan Memperkuat Loonie
Tindakan bank sentral akan membuka tahun 2026 menyambut para trader USD/CAD, dengan The Fed siap memainkan permainan tarik-ulur yang diperpanjang pada suku bunga sementara BoC tetap terjebak di bawah beban pilihan suku bunganya sendiri sepanjang 2025. Dolar AS menghadapi tahun 2026 yang panjang, dengan daya tarik Greenback bagi investor diprakirakan akan terpengaruh akibat pemangkasan suku bunga yang lebih cepat dari yang diprakirakan.
Pada pemangkasan suku bunga saat ini, para pengambil kebijakan di The Fed memprakirakan laju pemangkasan suku bunga cukup moderat ke depan. Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) menyerukan pemangkasan suku bunga sebesar seperempat poin di 2026, dengan satu pemangkasan lagi diprakirakan pada 2027. Para trader suku bunga dengan cepat meragukan proyeksi suku bunga The Fed dalam dot plot terbaru, dengan pasar suku bunga mematok peluang hampir 90% bahwa The Fed akan berada pada jalur untuk memberikan pemangkasan suku bunga kedua secepat September 2026.
Menambah masalah seruan suku bunga The Fed adalah Ketua The Fed Jerome Powell yang akan pensiun, yang akan mengundurkan diri dari posisinya di The Fed pada bulan Mei mendatang. Powell dipilih oleh Presiden AS Donald Trump untuk memimpin The Fed selama masa jabatannya yang pertama, tetapi sejak itu beralih ke ketidakpuasan yang luar biasa atas pilihannya sendiri. Trump menghabiskan banyak waktu di tahun pertama masa jabatannya yang kedua mencari cara untuk secara hukum mengeluarkan Powell lebih awal.
Pilihan untuk Ketua The Fed potensial Trump tetap menjadi target yang selalu berubah. Namun, pasar secara luas setuju bahwa siapa pun yang dipilih Trump akan jauh lebih bersahabat dengan ide pemangkasan suku bunga yang cepat dibandingkan dengan Powell yang terlalu berhati-hati.
BoC Menang karena Tidak Ada Saingan setelah Memangkas Terlalu Banyak, Terlalu Cepat
BoC, yang bergerak lebih cepat dari The Fed dalam pemangkasan suku bunga, telah ditinggalkan dengan sedikit ruang untuk mengubah suku bunga lebih lanjut. Sementara laju pemangkasan suku bunga yang cepat telah meninggalkan BoC dengan kapasitas terbatas untuk menghindari tekanan resesi, suku bunga Kanada yang tertekan berarti aliran Loonie pada perbedaan suku bunga hanya memiliki satu arah untuk bergerak saat The Fed tampak lebih mungkin untuk meningkatkan laju pemangkasan suku bunga.
Negosiasi Ulang Kesepakatan Perdagangan Tengah Tahun akan Menambah Gesekan Baru
Pemerintahan Trump akan memasuki periode tinjauan bersama untuk kesepakatan perdagangan AS-Meksiko-Kanada (US-Mexico-Canada/USMCA) pada Juli 2026, menambah banyak gesekan perdagangan pada pasangan mata uang USD/CAD. Donald Trump, yang secara pribadi mengawasi negosiasi dan implementasi kesepakatan perdagangan USMCA yang dimaksudkan untuk menggantikan NAFTA, secara konsisten menyatakan ketidakpuasan terhadap kesepakatan perdagangan khususnya dengan mitra-mitra dagang terdekat AS sepanjang tahun pertama masa jabatan keduanya. Trump diprakirakan tidak akan membiarkan satu diskusi pun terlewatkan selama periode tinjauan wajib pada penanda enam tahun setelah implementasi USMCA pada bulan Juli.
Antara perbedaan suku bunga yang dapat mendorong pasar Loonie dengan menekan aliran Greenback dan retorika perang dagang menjelang pertengahan 2026 di tengah periode tinjauan perdagangan USMCA yang berantakan, peluang lebih condong pada USD/CAD menghadapi penurunan lebih lanjut sepanjang tahun. Banyak analis sangat memprakirakan dorongan bullish Loonie yang berkepanjangan akan memaksa USD/CAD ke wilayah 1,3500 pada akhir 2026.
Analisis Teknis USD/CAD 2026: Jalan Terjal Menuju 1,3500
Ketika peluang jelas mendukung kembali ke wilayah 1,3500 pada 2026, perjalanan yang mulus semakin tidak mungkin. Aksi harga menjelang tahun baru siap untuk pembalikan tajam ke rata-rata saat Exponential Moving Average (EMA) 50-hari tenggelam ke dalam bear cross dengan EMA 200-hari di dekat 1,3900. Wilayah 1,3780 telah menjadi penghalang yang rumit bagi USD/CAD untuk dilintasi dengan jelas di tahun-tahun sebelumnya, dan menjadi support teknis yang kuat tepat di bawah momentum penawaran beli saat ini.
Dengan asumsi kenaikan jangka pendek tidak menembus level 1,3900 dengan cukup berarti untuk memicu pembalikan bullish yang berkepanjangan, aksi harga siap untuk pergerakan baru ke bawah menuju paruh kedua Kuartal 1, tepat pada waktunya untuk periode volatilitas politik sebelum kelanjutan bearish ke lingkungan 1,3500 menjelang kuartal terakhir 2026.
Pemikiran Akhir
Perbedaan suku bunga dan momentum teknis jangka panjang mendukung pemulihan Loonie yang berkelanjutan, dan pasar memprakirakan kembalinya USD/CAD yang lambat ke 1,3500. Bulan Mei dan Juni akan menjadi bulan penentu untuk tren USD/CAD, dengan ketua The Fed dan USMCA keduanya menghadapi penggantian oleh Presiden Trump, yang menginstal keduanya selama masa jabatan pertamanya. Donald Trump saat ini memiliki sejarah panjang dalam berkonflik dengan Donald Trump di masa lalu, dan tren itu diprakirakan akan terus berlanjut dengan serius saat matahari terbit di semester kedua 2026.
Grafik Harian USD/CAD
Pertanyaan Umum Seputar Dolar Kanada
Faktor-faktor utama yang mendorong Dolar Kanada (CAD) adalah tingkat suku bunga yang ditetapkan oleh Bank Kanada (BoC), harga Minyak, ekspor terbesar Kanada, kesehatan ekonominya, inflasi, dan Neraca Perdagangan, yang merupakan selisih antara nilai ekspor Kanada dengan impornya. Faktor-faktor lain termasuk sentimen pasar – apakah investor mengambil aset-aset yang lebih berisiko (risk-on) atau mencari aset-aset safe haven (risk-off) – dengan risk-on yang berdampak positif terhadap CAD. Sebagai mitra dagang terbesarnya, kesehatan ekonomi AS juga merupakan faktor utama yang memengaruhi Dolar Kanada.
Bank of Canada (BoC) memiliki pengaruh yang signifikan terhadap Dolar Kanada dengan menetapkan tingkat suku bunga yang dapat dipinjamkan bank satu sama lain. Hal ini memengaruhi tingkat suku bunga untuk semua orang. Sasaran utama BoC adalah mempertahankan inflasi pada 1-3% dengan menaikkan atau menurunkan suku bunga. Suku bunga yang relatif lebih tinggi cenderung positif bagi CAD. Bank of Canada juga dapat menggunakan pelonggaran kuantitatif dan pengetatan untuk memengaruhi kondisi kredit, dengan pelonggaran kuantitatif negatif terhadap CAD dan pelonggaran kuantitatif positif terhadap CAD.
Harga minyak merupakan faktor utama yang memengaruhi nilai Dolar Kanada. Minyak bumi merupakan ekspor terbesar Kanada, sehingga harga minyak cenderung berdampak langsung pada nilai CAD. Umumnya, jika harga minyak naik, CAD juga akan naik, karena permintaan agregat terhadap mata uang tersebut meningkat. Hal yang sebaliknya terjadi jika harga minyak turun. Harga minyak yang lebih tinggi juga cenderung menghasilkan peluang Neraca Perdagangan yang positif yang lebih besar, hal ini juga mendukung CAD.
Meskipun inflasi secara tradisional selalu dianggap sebagai faktor negatif bagi suatu mata uang karena menurunkan nilai uang, yang sebaliknya justru terjadi di zaman modern dengan pelonggaran kontrol modal lintas batas. Inflasi yang lebih tinggi cenderung menyebabkan bank sentral menaikkan suku bunga yang menarik lebih banyak arus masuk modal dari para investor global yang mencari tempat yang menguntungkan untuk menyimpan uang mereka. Hal ini meningkatkan permintaan mata uang lokal, yang dalam kasus Kanada adalah Dolar Kanada.
Rilis data ekonomi makro mengukur kesehatan ekonomi dan dapat berdampak pada Dolar Kanada. Indikator seperti PDB, IMP Manufaktur dan Jasa, ketenagakerjaan, dan survei sentimen konsumen semuanya dapat memengaruhi arah CAD. Ekonomi yang kuat baik bagi Dolar Kanada. Ekonomi yang kuat tidak hanya menarik lebih banyak investasi asing, tetapi juga dapat mendorong Bank Kanada untuk menaikkan suku bunga, yang mengarah pada mata uang yang lebih kuat. Namun, jika data ekonomi lemah, CAD kemungkinan akan turun.
Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.
Analisa Terkini
Pilihan Editor
Laporan Ketenagakerjaan ADP Diprakirakan akan Menunjukkan Perbaikan Pasar Kerja pada Februari
Institut Riset Automatic Data Processing (ADP) akan merilis laporan bulanan tentang penciptaan lapangan kerja sektor swasta untuk bulan Februari pada hari Rabu.
Emas Gagal Tembus $5.200 di Tengah Eskalasi Timur Tengah
Emas (XAU/USD) kesulitan untuk memanfaatkan kenaikan moderat dalam perdagangan harian dan tetap di bawah level $5.200 sepanjang paruh pertama perdagangan sesi Eropa pada hari Rabu.
Perang Biasanya Mendorong Emas Naik – Tidak Kali Ini
Harga Emas telah turun seiring dengan berkembangnya perang AS-Iran dengan sedikit tanda akan segera berakhir. Di tengah mungkin waktu yang paling tidak pasti dalam beberapa tahun terakhir, Emas tidak bergerak seperti yang seharusnya. Apa yang sedang terjadi?
Laporan Ketenagakerjaan ADP Diperkirakan Akan Mengisyaratkan Pertumbuhan Lapangan Pekerjaan yang Lebih Kuat di Bulan Februari, Sedikit Berpengaruh pada Prospek The Fed
Institut Riset Automatic Data Processing (ADP) akan merilis laporan bulanan tentang penciptaan lapangan kerja sektor swasta untuk bulan Februari pada hari Rabu. Laporan Perubahan Ketenagakerjaan ADP yang disebut-sebut diprakirakan akan menunjukkan bahwa sektor swasta Amerika Serikat menambahkan 50 ribu posisi baru pada bulan tersebut, setelah 22 ribu yang diperoleh pada bulan Januari.
Valas Hari Ini: Rally Dolar AS Terhenti Menjelang Data Penting AS
Dolar AS memasuki fase konsolidasi pada awal Rabu setelah mengungguli mata uang utama lainnya selama dua hari berturut-turut. Kalender ekonomi AS akan menampilkan data Perubahan Ketenagakerjaan ADP untuk bulan Februari dan Institute for Supply Management (ISM) akan menerbitkan data Indeks Manajer Pembelian Jasa untuk bulan Februari.