Prakiraan Harga EUR/USD: Pandangan Bullish Terjaga di Atas SMA 200 Hari

• EUR/USD menyisihkan sebagian dari penurunan terbaru, merebut kembali level 1,1800.
• Dolar AS berada di bawah tekanan di tengah suasana yang lebih baik dalam kompleks risiko.
• “Perdagangan Warsh” terus mendominasi sentimen di kalangan investor.

Meski terjadi pullback tajam baru-baru ini, cerita EUR/USD yang lebih luas masih terlihat utuh. Pasangan ini terus mengincar area di sekitar level tertinggi tahunan dekat 1,2100, didorong oleh hilangnya momentum dalam apa yang disebut “perdagangan Warsh”.

EUR/USD berhasil menstabilkan diri dan menarik kembali sebagian dari aksi jual terbaru pada hari Selasa, mendorong kembali di atas level 1,1800. Ini sebagian besar didorong oleh penurunan korektif pada Dolar AS (USD), yang kesulitan untuk membangun keuntungan kuat baru-baru ini.

Dalam hal ini, Indeks Dolar AS (DXY) memberikan kembali sebagian dari kenaikan setelah dua kenaikan harian berturut-turut, mereda kembali menuju area 97,30. Sejalan dengan itu, nada yang lebih lembut pada Greenback tampaknya diperkuat oleh imbal hasil Treasury AS yang lebih rendah di seluruh kurva.

Fed: nada percaya diri, tanpa urgensi

Federal Reserve (Fed) mempertahankan Rentang Target Fed Funds (FFTR) tidak berubah di 3,50%–3,75% pada pertemuan Januari, sesuai dengan ekspektasi.

Para pengambil kebijakan terdengar sedikit lebih percaya diri tentang pertumbuhan, mencatat bahwa aktivitas ekonomi terus berkembang dengan kecepatan yang solid. Inflasi masih digambarkan sebagai agak tinggi, dan ketidakpastian tetap tinggi, tetapi yang penting, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak lagi melihat risiko penurunan terhadap pekerjaan sebagai semakin intensif. Keputusan ini disetujui dengan suara 10–2, dengan Miran dan Waller tidak setuju mendukung pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Pada konferensi pers, Ketua Jerome Powell menegaskan bahwa ekonomi AS tetap berada di pijakan yang kuat dan bahwa pengaturan kebijakan saat ini adalah tepat. Ia menunjuk pada tanda-tanda stabilisasi pasar tenaga kerja, dengan pertumbuhan pekerjaan yang lebih lembut mencerminkan permintaan tenaga kerja yang lebih lemah dan pertumbuhan angkatan kerja yang lebih lambat. Mengenai inflasi, Powell berargumen bahwa sebagian besar overshoot terbaru didorong oleh harga barang terkait tarif daripada permintaan yang mendasari, sementara disinflasi jasa terus berlanjut. Ia juga mencatat bahwa efek tarif kemungkinan akan mencapai puncaknya sekitar pertengahan tahun.

Powell menekankan bahwa keputusan kebijakan akan tetap dilakukan per pertemuan, tanpa jalur yang telah ditentukan. Yang penting, ia menekankan bahwa tidak ada satu pun di Komite yang melihat kenaikan suku bunga sebagai kasus dasar, menambahkan bahwa risiko di kedua sisi mandat telah sedikit mereda.

ECB: sikap sabar, mata terbuka lebar

Bank Sentral Eropa (ECB) juga tetap tidak berubah pada pertemuan 18 Desember, mengadopsi nada yang lebih tenang dan sabar yang telah mendorong ekspektasi untuk pemotongan suku bunga jangka pendek lebih jauh. Selain itu, peningkatan kecil pada proyeksi pertumbuhan dan inflasi membantu memperkuat pesan tersebut.

Menurut Akun ECB terbaru, para pengambil kebijakan menjelaskan bahwa tidak ada urgensi untuk mengubah arah. Dengan inflasi mendekati target, ada ruang untuk tetap sabar, meskipun risiko yang tersisa berarti fleksibilitas tetap penting.

Selain itu, anggota Dewan Gubernur (GC) sangat ingin menekankan bahwa kesabaran tidak boleh disalahartikan sebagai kepuasan; sementara kebijakan dianggap berada dalam “posisi yang baik” untuk saat ini, itu sama sekali tidak dalam mode autopilot.

Pasar tampaknya telah menerima pesan tersebut, menyingkirkan kemungkinan langkah pada suku bunga pada pertemuan Kamis dan mencatat hanya sedikit lebih dari 5 basis poin pelonggaran selama tahun mendatang.

Posisi: mendukung, tetapi kurang energik

Posisi spekulatif tetap secara luas mendukung mata uang tunggal, meskipun tanda-tanda memudarnya antusiasme mulai muncul.

Data Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) untuk minggu yang berakhir 27 Januari menunjukkan posisi long bersih non-komersial naik ke level tertinggi dua minggu sekitar 132,1K kontrak. Pada saat yang sama, pemain institusional menambah eksposur short mereka, yang kini berada di dekat 181,6K kontrak.

Minat terbuka juga meningkat secara signifikan, naik menjadi sekitar 929,3K kontrak, level tertinggi dalam enam minggu, dan menunjukkan bahwa partisipasi mulai meningkat lagi, bersamaan dengan kembalinya kepercayaan yang tentatif.

Apa yang perlu diperhatikan

Jangka pendek: Sorotan tetap pada Dolar AS. Pasar kembali fokus pada data AS yang akan datang, terutama dari pasar tenaga kerja. Di Eropa, perhatian akan beralih ke pembacaan inflasi awal di seluruh blok, sementara acara ECB yang akan datang tidak mungkin membangkitkan banyak kegembiraan di pasar Valas.

Risiko: Fed yang tetap berhati-hati lebih lama dapat dengan cepat mengubah momentum kembali mendukung Dolar AS. Dari sudut pandang teknis, penembusan bersih di bawah Simple Moving Average (SMA) 200-hari juga akan meningkatkan risiko koreksi yang lebih dalam dan lebih berkelanjutan.

Sudut teknis

Penurunan EUR/USD tampaknya telah menemui beberapa perlawanan di band 1,1770-1,1780 untuk saat ini. Jika harga spot menembus di bawah level terendah Februari di 1,1775 (2 Februari), maka dapat mencoba bergerak menuju SMA 55-hari dan 100-hari sementara di 1,1699 dan 1,1678, masing-masing. Turun dari sini datang SMA 200-hari yang kunci di 1,1610, sementara kehilangan wilayah ini dapat menguji lembah November 2025 di 1,1468 (5 November) kembali ke radar sebelum dasar Agustus di 1,1391 (1 Agustus).

Di sisi atas, resistensi awal muncul di langit-langit 2026 di 1,2082 (28 Januari), sebelum tertinggi Mei 2021 di 1,2266 (25 Mei) dan puncak 2021 di 1,2349 (6 Januari).

Lebih jauh, indikator momentum tampaknya menunjukkan beberapa kelelahan dari pergerakan bullish. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) berada di sekitar 53, dan Average Directional Index (ADX) tetap dekat 32, menunjukkan tren yang masih kuat.

Kesimpulan

Untuk saat ini, EUR/USD lebih dipengaruhi oleh perkembangan di AS daripada oleh apa pun yang keluar dari zona euro.

Sampai Fed memberikan panduan yang lebih jelas tentang jalur suku bunganya di 2026, atau zona euro memberikan pemulihan siklus yang lebih meyakinkan, setiap potensi kenaikan kemungkinan akan berlangsung secara bertahap daripada berubah menjadi penembusan yang bersih dan tegas.