Prakiraan Harga Dolar Australia: RBA Siap Menyelamatkan

• AUD/USD membalikkan dua kemunduran harian berturut-turut, merebut kembali batas 0,7000.
• Dolar AS tampaknya telah kehilangan sebagian perasaan bullish, memudarkan sebagian dari kenaikan terbaru.
• RBA melakukan kenaikan hawkish, mengangkat OCR-nya menjadi 3,85%, secara umum sesuai dengan yang diperkirakan.

AUD/USD tetap kokoh dalam tren naik yang lebih luas, mengabaikan dua penurunan harian berturut-turut saat pasar terus mencerna keputusan suku bunga hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) sebelumnya pada hari itu.

Setelah sedikit goyang, Dolar Australia (AUD) menemukan pijakannya lagi pada hari Selasa, mendorong AUD/USD kembali di atas level 0,7000. Namun, area tersebut terbukti sulit untuk ditembus saat ini, dengan resistensi awal muncul di sekitar 0,7050.

Di luar RBA, pasangan ini juga mendapatkan dukungan dari Dolar AS (USD) yang tidak pasti, karena para investor masih mencoba memahami apa yang disebut sebagai "perdagangan Warsh", meninggalkan Greenback tanpa dorongan arah yang jelas dan memberi Dolar Australia sedikit ruang bernapas.

Australia: mendingin, tetapi masih berdiri

Data terbaru dari Australia jauh dari menarik, tetapi mereka memperkuat tema yang sudah dikenal: ekonomi melambat perlahan, tidak terhenti. Momentum telah mereda, namun cerita soft-landing tetap utuh.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari mendukung pandangan itu. Baik Manufaktur maupun Jasa meningkat dan tetap nyaman di wilayah ekspansi, mencetak 52,4 dan 56,0, masing-masing. Penjualan Ritel masih bertahan dengan cukup baik, dan meskipun surplus perdagangan menyusut menjadi A$2,936 miliar pada bulan November, tetap solid positif.

Pertumbuhan sedang moderat, tetapi hanya secara bertahap. Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ di Kuartal 3, turun dari 0,7% sebelumnya. Secara tahunan, pertumbuhan tetap stabil di 2,1%, tepat sesuai dengan proyeksi RBA.

Pasar tenaga kerja terus menonjol: Ketenagakerjaan melonjak sebesar 65,2K pada bulan Desember, sementara Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,3%.

Namun, inflasi tetap menjadi bagian yang canggung dari cerita ini. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Desember mengejutkan ke sisi atas, dengan inflasi utama naik menjadi 3,8% YoY dari 3,4%. Ukuran trimmed mean meningkat menjadi 3,3%, sesuai dengan konsensus tetapi sedikit di atas proyeksi RBA yang 3,2%. Secara kuartalan, inflasi trimmed mean naik menjadi 3,4% selama dua belas bulan terakhir di Kuartal 4, tertinggi sejak Kuartal 3 2024. Campuran itu menjaga kasus untuk kenaikan 25 basis poin pada pertemuan 3 Februari tetap di meja.

Tiongkok: dukungan stabil, tanpa kembang api

Tiongkok terus menawarkan latar belakang yang mendukung untuk AUD, meskipun tanpa momentum yang diperlukan untuk memicu reli yang berkelanjutan.

Ekonomi tumbuh pada laju tahunan sebesar 4,5% di kuartal Oktober–Desember, dengan pertumbuhan kuartalan mencapai 1,2%. Penjualan Ritel naik sebesar 0,9% secara tahunan pada bulan Desember. Angka-angka yang terhormat, tetapi tidak mencolok.

Data terbaru menunjukkan adanya kehilangan momentum, mengurai sebagian dari percepatan sebelumnya. Baik PMI Manufaktur Biro Statistik Nasional (NBS) maupun PMI Non-Manufaktur kembali turun ke wilayah kontraksi pada bulan Januari, mencetak 49,3 dan 49,4, masing-masing.

Sebaliknya, indeks Manufaktur Caixin sedikit naik menjadi 50,3, tetap berada di wilayah ekspansi. Perhatian kini beralih ke pembacaan Jasa Caixin yang akan dirilis akhir pekan ini untuk konfirmasi apakah aktivitas stabil atau kembali menurun.

Perdagangan adalah salah satu titik terang yang lebih jelas. Surplus melebar tajam menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, didorong oleh lonjakan hampir 7% dalam ekspor di samping kenaikan solid 5,7% dalam impor.

Inflasi tetap campur aduk. Harga konsumen tidak berubah di 0,8% tahun-ke-tahun pada bulan Desember, sementara harga produsen tetap negatif di -1,9%, menyoroti bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya menghilang.

Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap pada pendekatan hati-hati. Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) dibiarkan tidak berubah pada bulan Januari di 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat ekspektasi bahwa dukungan kebijakan akan bersifat bertahap daripada paksa.

RBA: sinyal hawkish, tidak terburu-buru untuk membalikkan

RBA menaikkan suku bunga acuan menjadi 3,85% dalam langkah yang jelas hawkish, secara umum sesuai dengan ekspektasi. Peningkatan proyeksi untuk pertumbuhan dan inflasi menunjukkan momentum yang lebih kuat dalam aktivitas dan tekanan harga yang semakin luas. Inflasi inti kini diperkirakan akan tetap di atas target 2–3% untuk sebagian besar horizon proyeksi, memperkuat kasus untuk penahanan kebijakan.

Pesan utama adalah bahwa inflasi semakin didorong oleh permintaan. Permintaan swasta yang lebih kuat dari prakiraan disebut sebagai alasan untuk kebijakan yang lebih ketat, meskipun pertumbuhan produktivitas tetap lemah. Gubernur Bullock menggambarkan langkah ini sebagai "penyesuaian" daripada awal siklus pengetatan baru, tetapi sinyal yang mendasarinya jelas: para pengambil kebijakan merasa tidak nyaman dengan kecenderungan inflasi yang meningkat.

Bagi pasar, ketegangan ini sederhana: Suku bunga tampaknya akan tetap ketat lebih lama, membatasi ruang untuk pelonggaran jangka pendek. Dari perspektif Valas, hal ini mendukung AUD yang lebih kuat di margin, terutama terhadap mata uang dengan imbal hasil rendah, meskipun fokus pada pekerjaan penuh membatasi kemungkinan fase kenaikan yang agresif.

Setelah keputusan RBA, pasar kini memprakirakan sekitar 46 basis poin pengetatan menjelang akhir tahun.

Posisi: beberapa tanda baik untuk para pembeli

Data posisi menunjukkan bahwa yang terburuk dari suasana bearish di sekitar AUD mungkin sudah berlalu. Spekulan telah kembali ke posisi beli bersih untuk pertama kalinya sejak awal Desember 2024, dengan posisi beli bersih meningkat menjadi sedikit lebih dari 7,1K kontrak dalam minggu yang berakhir 27 Januari, menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Minat terbuka juga meningkat tajam, naik ke level tertinggi multi-minggu di atas 252K kontrak, menunjukkan bahwa para pedagang mulai kembali terlibat. Namun, ini masih terasa seperti posisi awal daripada taruhan yang kuat dan meyakinkan pada rally AUD yang berkelanjutan.

Apa yang perlu diperhatikan selanjutnya

Jangka pendek: Fokus kembali beralih ke sisi AS dari persamaan. Memang, data yang akan datang, berita terkait tarif, dan dosis kebisingan geopolitik yang biasa kemungkinan akan mempengaruhi USD. Di dalam negeri, pasar tenaga kerja dan data inflasi, serta apa artinya bagi langkah berikutnya RBA, tetap menjadi faktor kunci untuk AUD.

Risiko: AUD tetap sangat sensitif terhadap perubahan sentimen risiko global. Setiap goyangan mendadak dalam selera risiko, kekhawatiran yang diperbarui seputar Tiongkok, atau rebound yang tidak terduga dalam USD dapat dengan cepat menghilangkan kilau dari kenaikan baru-baru ini.

Lanskap teknis

Selanjutnya di sisi atas untuk AUD/USD adalah batas 2026 di 0,7093 (29 Januari), sebelum puncak 2023 di 0,7157 (2 Februari).

Di sisi sebaliknya, perlawanan sementara terjadi di SMA 55-hari di 0,6683, sebelum batas 2026 di 0,6663 (9 Januari). Turun dari sini ada support sementara lainnya di SMA 100-hari di 0,6624, mendahului SMA 200-hari yang lebih relevan di 0,6560, dan batas November di 0,6421 (21 November).

Selain itu, indikator momentum mendukung momentum positif, meskipun tidak tanpa kewaspadaan: Indeks Kekuatan Relatif (RSI) tetap sedikit di zona jenuh beli dekat angka 71, sementara Indeks Arah Rata-rata (ADX) sedikit di atas 49 menunjukkan tren yang sangat kuat.

Kesimpulan

AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan trajektori ekonomi Tiongkok. Penembusan berkelanjutan di atas 0,7000 akan diperlukan untuk mengirimkan sinyal bullish yang lebih jelas.

Untuk saat ini, USD yang lebih lemah, data domestik yang stabil, meskipun tidak spektakuler, RBA yang condong ke arah pengetatan kembali, dan dukungan moderat dari Tiongkok menjaga bias condong ke arah kenaikan lebih lanjut daripada pembalikan yang lebih dalam.