Prakiraan Harga Emas Mingguan: Penurunan Yield AS, Meningkatnya Ketegangan Tunjukkan Kenaikan Lebih Lanjut

• Emas naik lebih dari 4% minggu ini didorong oleh permintaan safe haven.
• Geopolitik dan aksi di pasar obligasi dapat mendorong pergerakan XAU/USD minggu depan.
• Emas dapat menghadapi resistensi yang ketat di area $1.925-$1.930.

Emas memanfaatkan permintaan safe haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik dan mengumpulkan momentum bullish untuk memulai minggu ini. Karena imbal hasil obligasi Treasury AS berbalik ke selatan karena ekspektasi Federal Reserve (The Fed) yang dovish, XAU/USD melanjutkan rally dan menghentikan penurunan beruntun selama dua minggu. Kalender ekonomi minggu depan tidak akan menawarkan rilis data tingkat tinggi yang dapat memengaruhi aksi pasangan ini secara nyata. Oleh karena itu, para pelaku pasar akan tetap fokus pada komentar-komentar dari para pejabat The Fed, aksi di pasar obligasi, dan geopolitik.

Apa yang Terjadi Minggu Lalu?

Israel secara resmi menyatakan perang dan meluncurkan operasi militer terhadap kelompok militan Palestina Hamas menyusul serangan yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap Israel pada tanggal 7 Oktober. Emas menarik para pembeli sebagai aset safe-haven tradisional setelah serangan tersebut dan XAU/USD naik 1,6% pada hari Senin, mencatat kenaikan satu hari terbesar sejak awal Mei.

Pasar obligasi AS dibuka pada hari Selasa setelah akhir pekan yang panjang dan imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun dengan cepat turun di bawah 4,7% dari level tertinggi beberapa tahun yang ditetapkan mendekati 4,9% pada hari Jumat. Pada gilirannya, Emas bertahan dan stabil di dekat $1.860.

Ketika investor mulai memperhitungkan tidak adanya perubahan dalam suku bunga kebijakan The Fed untuk sisa tahun 2023, imbal hasil obligasi Treasury AS terus turun, memungkinkan XAU/USD untuk membangun kenaikan mingguan dan mencapai level tertinggi dua minggu di atas $ 1.880. Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic mengatakan bahwa The Fed tidak perlu menaikkan suku bunga lagi, dengan alasan bahwa kebijakan tersebut "cukup membatasi" untuk membawa inflasi kembali ke target 2%. Presiden The Fed San Francisco Mary Daly mengatakan bahwa imbal hasil obligasi yang ketat dapat setara dengan kenaikan suku bunga lagi. Demikian pula, "jika suku bunga jangka panjang tetap tinggi karena premi jangka panjang yang lebih tinggi, mungkin ada sedikit kebutuhan untuk menaikkan suku bunga fed fund," kata Presiden The Fed Dallas Lorie Logan. Namun, para pembuat kebijakan The Fed lainnya mengadopsi nada yang lebih hati-hati dan mengatakan bahwa suku bunga mungkin perlu naik lebih lanjut, mengutip aktivitas ekonomi yang kuat. Probabilitas bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah tahun ini naik di atas 70% dari sekitar 60% di minggu sebelumnya.

Pada hari Kamis, Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa inflasi di AS, yang diukur dengan perubahan Indeks Harga Konsumen (IHK), bertahan stabil pada 3,7% secara tahunan di bulan September. Inflasi IHK inti tahunan turun tipis menjadi 4,1% dari 4,3% pada periode yang sama dengan perkiraan. Meskipun inflasi inti melemah, inflasi "super core", yang mengukur perubahan harga layanan inti tidak termasuk komponen sewa rumah, mencatat kenaikan bulanan yang kuat sebesar 0,6%. Imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun naik lebih dari 3% karena peluang kenaikan suku bunga bulan Desember naik kembali ke level 40% setelah angka IHK. Akibatnya, XAU/USD kehilangan daya tariknya dan menghapus sebagian dari kenaikan mingguannya.

Dampak positif dari inflasi terhadap imbal hasil obligasi AS hanya bertahan sebentar. Imbal hasil obligasi 10 tahun berbalik turun pada hari Jumat pagi, membantu XAU/USD melepaskan diri dari tekanan bearish dan naik melampaui $1.880 sekali lagi. Sementara itu, data dari Tiongkok menunjukkan bahwa surplus perdagangan negara tersebut melebar ke $77,71 miliar di bulan September, dibandingkan dengan ekspektasi pasar sebesar $70 miliar dan surplus $68,36 miliar yang terlihat di bulan Agustus. Data tersebut memberikan dorongan tambahan untuk pasangan ini. Menjelang akhir pekan, para investor melarikan diri ke tempat yang aman karena Israel meminta lebih dari 1 juta warga sipil di Kota Gaza untuk mengungsi dan pindah ke selatan dalam waktu 24 jam. Emas melonjak lebih tinggi dan menembus di atas $1.900.

Minggu Depan

Data Penjualan Ritel bulan September akan ditampilkan dalam agenda ekonomi AS pada hari Selasa. Para investor memperkirakan kenaikan 0,3% per bulan menyusul pertumbuhan 0,6% yang tercatat pada bulan Agustus. Karena data ini tidak disesuaikan dengan perubahan harga, maka data ini kemungkinan akan diabaikan oleh para pelaku pasar.

Pada sesi Asia hari Rabu, data Produk Domestik Bruto kuartal ketiga dari Tiongkok akan diawasi dengan cermat oleh para investor. Ekonomi Tiongkok diperkirakan akan tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 4,4% setelah berekspansi 6,3% pada kuartal kedua. Angka PDB yang mengecewakan dapat menghidupkan kembali kekhawatiran atas prospek permintaan yang lemah untuk Emas dan menyebabkan XAU/USD berbalik ke selatan.

Periode blackout The Fed menjelang pertemuan kebijakan November akan dimulai pada hari Sabtu, 21 Oktober. Oleh karena itu, para pembuat kebijakan Fed kemungkinan akan menggunakan minggu depan untuk mengarahkan pasar ke arah tertentu. Jika para pejabat terus mengutip kenaikan imbal hasil sebagai alasan untuk mempertahankan suku bunga kebijakan, imbal hasil obligasi Treasury AS dapat terus meregang lebih rendah dan memungkinkan XAU/USD melanjutkan tren naiknya. Imbal hasil 4,5% sejajar dengan level support utama untuk Treasury AS 10 tahun. Jika level tersebut berubah menjadi resistance, penurunan lebih rendah pada imbal hasil 10 tahun dapat terlihat. Jika para pejabat menegaskan kembali pendekatan kebijakan yang bergantung pada data dan menahan diri untuk menolak pengetatan lebih lanjut sampai mereka melihat lebih banyak bukti pelemahan inflasi, pasangan mata uang ini akan mengalami kesulitan untuk mengumpulkan momentum bullish.

Pasar juga akan memperhatikan geopolitik. Rally mengesankan yang terlihat pada XAU/USD pada hari Jumat menunjukkan bahwa Emas kemungkinan akan terus mendapatkan keuntungan dari eskalasi lebih lanjut dalam ketegangan di Timur Tengah.

Prospek Teknis Emas

Indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik di atas 50 dan XAU/USD melampaui MA 20 hari dan MA 50 hari pada hari Jumat, menyoroti dominasi para pembeli. Pada sisi atas, $1.925-$1.930 (SMA 100-hari, SMA 200-hari) terbentang sebagai resistance penting. Penutupan harian di atas rintangan ini dapat membawa para pembeli teknis dan membuka peluang untuk kenaikan lebih tinggi menuju $1.960 (Fibonacci retracement 23,6% dari tren naik terbaru) dan $1.980 (level statis).

Jika XAU/USD turun di bawah $1.900 (Fibonacci retracement 38,2%, SMA 50 hari), para penjual dapat mengambil tindakan. Dalam skenario ini, $1.875 (SMA 20 hari) dapat dilihat para sebagai support pertama sebelum $1.850 (Fibonacci retracement 50%).

Jajak Pendapat Perkiraan Emas