Prakiraan Harga Dolar Australia: Naik, naik, naik, teruslah naik

• AUD/USD menggoda area tertinggi tiga bulan di dekat 0,7200.
• Dolar AS menavigasi kisaran yang tidak meyakinkan menjelang peristiwa penting.
• Pasar diprakirakan akan mengikuti dengan cermat revisi NFP AS dan Warsh dari The Fed.

Dolar Australia memperpanjang pemulihan multi-minggunya, akhirnya mendekati penghalang utama 0,7200 terhadap Dolar AS. Memang, AUD/USD telah memperoleh momentum sejak awal Juli, sebagian besar ditopang oleh bias hawkish RBA, sementara inflasi domestik yang masih lengket terus memberikan sedikit bantalan terhadap pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) mempertahankan bull run-nya dengan baik untuk satu hari lagi, mengangkat AUD/USD hanya beberapa pip dari penghalang utama 0,7200 pada hari Kamis. 

Meski begitu, nada positif di pasar spot terjadi di tengah kinerja Dolar AS (USD) yang lesu, karena para pelaku pasar telah bersiap untuk rilis data penting di agenda AS serta pidato Ketua Warsh di Simposium Jackson Hole, yang semuanya akan dirilis pada hari Jumat.

Ketahanan adalah kunci utamanya

Perekonomian Australia secara keseluruhan memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, berada dalam kondisi yang jauh lebih baik daripada banyak negara G10 lainnya.

Kinerja ini tampaknya diperkuat oleh permintaan domestik yang solid dan angka-angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Selain itu, bayang-bayang inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA).

Berkontribusi terhadap fundamental yang sehat, aktivitas bisnis domestik diprakirakan tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Agustus, setelah cetakan awal dari Purchasing Managers’ Index (PMI) menunjukkan Manufaktur di 52,0 (tidak berubah dari Juli) dan Jasa sedikit lebih rendah di 52,9 (dari 53,6).

Menambah kilau, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,929 miliar pada bulan Juni, membalik defisit A$2,367 miliar pada bulan Mei. Namun, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY, menyamai ekspansi Kuartal IV 2025.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tampaknya telah meredam optimisme sebelumnya setelah Tingkat Pengangguran naik ke 4,5% pada bulan Juli, dan Perubahan Ketenagakerjaan turun 15,8 Ribu individu (dari kenaikan revisi 80,3 Ribu yang terlihat pada bulan sebelumnya).

Terkait inflasi, data Juli menunjukkan tekanan inflasi masih berjalan jauh di atas kisaran RBA, semakin membenarkan pandangan RBA yang hati-hati. Secara keseluruhan, pembacaan inflasi terbaru mengisyaratkan jalur yang berliku menuju target bank sentral, jika, dan hanya jika, harga konsumen berhasil masuk ke kisaran 3%-2% pada suatu titik di masa depan (yang masih jauh?).

Entah bagaimana memperkuat pandangan itu, Ekspektasi Inflasi Konsumen terbaru naik ke 4,9% pada bulan Agustus (dari 4,7%), menurut Melbourne Institute.

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru kembali ke target pada awal 2028, sehingga fokus tetap tertuju pada kesabaran alih-alih pivot yang akan segera terjadi.

Ke depan, para investor kini memprakirakan bank sentral akan memperketat kebijakan moneternya hanya sedikit di atas 4 basis poin hingga akhir tahun, sementara bank sentral seharusnya mempertahankan OCR tidak berubah pada pertemuan 29 September.

Tiongkok: Bukan lagi pendorong

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya diberikan bagi perekonomian Australia.

Mari lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Penjualan Ritel hanya naik 0,6% dalam setahun hingga Juli. Selain itu, Produksi Industri kehilangan daya dorongnya dan tumbuh 4,5% selama bulan terakhir.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus bulan Juni melebar menjadi $125,62 miliar dari $105,4 miliar pada bulan sebelumnya, dengan impor dan ekspor sama-sama tumbuh tajam.

Namun, ukuran aktivitas bisnis terbaru membuat para investor garuk-garuk kepala setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 49,2 pada bulan Juli (dari 50,3) dan Jasa di 49,0 (dari 50,2). Berbeda dengan pembacaan resmi tersebut, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif bulan lalu, dengan Manufaktur di 50,9 (dari 51,7) dan Jasa di 50,4 (dari 54,1).

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya telah muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan hanya naik 0,5% dalam setahun hingga Juli (dari 1,0%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,5% selama dua belas bulan terakhir, melambat dari kenaikan tahunan 4,1% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Terkait kebijakan moneter, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman/Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan awal bulan ini.

Singkatnya, Tiongkok tidak sedang mendorong pertumbuhan lebih tinggi maupun menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

RBA: Tidak ada perubahan pada tighter-for-longer

RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada 11 Agustus tetapi tetap mempertahankan bias pengetatan yang jelas karena inflasi masih terlalu tinggi dan risikonya condong ke sisi atas. Selain itu, keputusan untuk mempertahankan suku bunga diambil secara bulat.

Dengan sejumlah pejabat yang memperingatkan bahwa risiko inflasi ke sisi atas mungkin terwujud dan membuat Dewan siap menaikkan suku bunga, Risalah rapat RBA mempertahankan sikap hati-hati namun hawkish. Faktanya, ancaman mencakup peningkatan pusat data, penerusan biaya, dan kenaikan biaya energi.

Setelah membahas kenaikan 25 basis poin, para pejabat memutuskan bahwa kebijakan saat ini sudah cukup restriktif. Para pengambil kebijakan juga mengakui risiko yang seimbang, termasuk penurunan harga rumah dan potensi menurunkan inflasi dengan kerusakan yang lebih kecil terhadap ketenagakerjaan, dengan data PDB, pasar tenaga kerja, dan inflasi baru yang diprakirakan sebelum September.

Para investor pasar memprakirakan pengetatan sedikit lebih dari 4 basis poin hingga akhir tahun, sementara bank sentral diprakirakan mempertahankan suku bunga saat ini pada pertemuan 29 September.

Prospek jangka pendek: Tiga skenario yang mungkin

Skenario dasar

Selama berada di atas SMA 200 hari utamanya, di sekitar 0,6960, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, agar skenario seperti itu terwujud, diperlukan katalis kuat dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, probabilitas kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Skenario bull

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko menguat secara signifikan, spot harus terlebih dahulu meninggalkan penghalang utama 0,7200 dengan keyakinan kuat untuk menghadapi rintangan berikutnya di batas atas 2026 di dekat 0,7280. Dari sini, ada penghalang minor 0,7300. Lebih jauh ke atas, puncak 2022 di 0,7593 adalah level utama berikutnya yang perlu diperhatikan. 

Skenario bear

Jika sentimen global memburuk, Greenback memperoleh momentum tambahan, atau data China terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan pada awalnya menguji SMA 100 dan 55 hari sementara di sekitar 0,7075 dan 0,7010, masing-masing, sebelum SMA 200 hari yang penting di dekat 0,6960. Kehilangan zona ini dapat memicu gelombang baru pergerakan bearish dalam jangka pendek.

Posisi spekulatif: Dorongan bearish kehilangan sebagian traksi

Posisi spekulatif AUD menguat pada pekan yang berakhir 18 Agustus. Memang, posisi jual bersih turun menjadi hampir 44,2 Ribu kontrak, memperpanjang bias negatif, meskipun pelemahan mingguan melandai menjadi sekitar -4,9 Ribu kontrak dari sedikit di atas -6 Ribu kontrak.

Sinyal utama datang dari partisipasi, karena open interest naik lebih dari 21,3 Ribu kontrak menjadi sekitar 288,5 Ribu kontrak, mencerminkan kenaikan sekitar 8%. Pergerakan ini tampak lebih seperti posisi bearish baru daripada sekadar likuidasi posisi beli, karena posisi jual bersih meningkat dan open interest lebih tinggi. Ini menunjukkan lebih banyak keyakinan di balik bias negatif AUD.

Selain itu, eksposur spekulatif turun menjadi -15,3% dari -14,7%, dan perubahan 4 minggu sedikit membaik menjadi sekitar -6,5 Ribu kontrak dari sekitar -8,5 Ribu kontrak. Persentil Eksposur Spekulatif masih tinggi di 79,3, yang berarti eksposur bearish secara historis tinggi. Namun Persentil Posisi Bersih di 60,1 berarti posisi belum ekstrem.

Secara keseluruhan, posisi AUD tetap bearish, dengan meningkatnya partisipasi yang memperkuat sinyal tersebut. Namun, tren 4 minggu yang membaik dan persentil posisi bersih yang moderat menunjukkan bahwa bias jual memang kuat tetapi belum terlalu padat, sehingga masih ada ruang untuk memburuk lebih lanjut jika posisi jual baru terus bertambah.

Apa yang akan terjadi selanjutnya

Dalam jangka pendek, dinamika seputar Greenback, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Faktor-faktor tersebut tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Sementara itu, para investor diprakirakan akan mencermati dengan saksama Revisi Tahunan Nonfarm Payrolls, yang akan dirilis pada akhir pekan, bersama dengan pidato Ketua The Fed Kevin Warsh di Simposium Jackson Hole.

Melihat gambaran yang lebih luas, risiko potensial mencakup perlambatan yang lebih tajam di China, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko para investor, atau pergeseran apa pun dari sikap hati-hati RBA saat ini. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengguncang mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7197, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena spot bertahan dengan tegas di atas SMA 55 hari, 100 hari, dan 200 hari yang berkumpul antara 0,70 dan 0,71. Pasangan mata uang ini terus naik dalam tren naik yang kuat, dengan Relative Strength Index (14) di sekitar 70 yang mengindikasikan kondisi jenuh beli, sementara Average Directional Index (14) di kisaran rendah 20-an menunjukkan tren yang cukup kuat tetapi tidak ekstrem, sehingga masih ada ruang untuk kenaikan lebih lanjut namun meningkatkan risiko jeda korektif.

Di sisi bawah, support awal terlihat di level horizontal terbaru di sekitar 0,7079, diperkuat oleh SMA 100 hari di 0,7076, sebelum SMA 55 hari di dekat 0,7013 dan SMA 200 hari di 0,6966. Di bawah lantai dinamis ini, support yang lebih dalam berada di 0,6833 dan 0,6660, diikuti oleh 0,6593, 0,6414 dan 0,6373. Di sisi atas, resistance terdekat berada di 0,7278, tepat sebelum batas terdekat di 0,7283; penembusan berkelanjutan di atas kisaran ini akan membuka jalan menuju penghalang struktural berikutnya di 0,7661.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Nada konstruktif masih bertahan, untuk saat ini

Aussie tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan ke atas semakin sulit.

Latar belakang domestik Australia terus terlihat lebih baik dibandingkan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan bias hawkish yang ringan.

Namun, pemulihan yang sedang berlangsung tetap terekspos pada periode penguatan Dolar AS, ketidakpastian geopolitik yang stabil, dan ekonomi China yang lebih stabil daripada akseleratif.

Untuk saat ini, SMA 200 hari tetap menjadi zona kunci. Bertahan di atas level tersebut menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan meyakinkan di atas 0,7100 kemungkinan akan memerlukan pelemahan lebih lanjut dalam sentimen seputar Greenback, suasana yang lebih positif di kompleks terkait risiko, pendinginan tambahan inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed.

Sampai saat itu, AUD diprakirakan akan lebih banyak digerakkan oleh faktor eksternal daripada fundamental domestik.