Prakiraan Harga Dolar Australia: Fokus bergeser ke 0,7200

• AUD/USD mendapatkan kembali traksi, kembali fokus pada wilayah kunci 0,7200.
• Dolar AS terlihat ditawarkan di tengah ketegangan yang terus berlanjut di Timur Tengah.
• Data perumahan dan rilis final dari aktivitas bisnis berikutnya di Oz.

Dolar Aussie mempertahankan perdagangan di ujung atas kisaran terbarunya setelah menembus penghalang kunci 0,7200 terhadap Dolar AS pekan lalu. Memang, AUD/USD telah mendapatkan momentum sejak awal Juli, sebagian besar ditopang oleh bias hawkish RBA, sementara inflasi domestik yang masih lengket terus memberikan bantalan terhadap pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) memulai pekan ini dengan pijakan positif, mendorong AUD/USD memantul dari area pertengahan 0,7100-an dan memangkas sebagian besar kerugian tajam pada hari Jumat. Dengan demikian, perhatian kini kembali beralih ke patokan 0,7200 dan seterusnya. 

Sentimen yang membaik di sekitar pasangan mata uang ini mengikuti koreksi harian pada Dolar AS (USD), karena para pelaku pasar tampaknya sudah mencerna pesan hati-hati Ketua Warsh di Simposium Jackson Hole pada hari Jumat, sementara ketegangan yang tak kunjung mereda di Timur Tengah selalu memicu kewaspadaan.

Latar belakang domestik Australia tetap tangguh

Perekonomian Australia secara keseluruhan memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, jauh lebih baik dibandingkan banyak negara G10 lainnya.

Kinerja ini tampaknya diperkuat oleh permintaan domestik yang solid dan angka-angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Selain itu, bayang-bayang inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA).

Menambah kuatnya fundamental, aktivitas bisnis domestik diprakirakan tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Agustus, setelah rilis awal dari Purchasing Managers’ Index (PMI) menunjukkan Manufaktur di 52,0 (tidak berubah dari Juli) dan Jasa sedikit lebih rendah di 52,9 (dari 53,6).

Menambah kilau positif, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,929 miliar pada bulan Juni, berbalik dari defisit A$2,367 miliar pada bulan Mei. Namun, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I-2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY, menyamai ekspansi Kuartal IV-2025.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tampaknya telah meredam optimisme sebelumnya setelah Tingkat Pengangguran naik ke 4,5% pada bulan Juli, dan Perubahan Ketenagakerjaan turun 15,8 Ribu individu (dari kenaikan revisi 80,3 Ribu yang terlihat pada bulan sebelumnya).

Terkait inflasi, data bulan Juli menunjukkan tekanan inflasi masih jauh di atas kisaran RBA, semakin membenarkan pandangan bahwa RBA bersikap hati-hati. Secara keseluruhan, pembacaan inflasi terbaru mengisyaratkan jalur yang berliku menuju target bank sentral, jika, dan hanya jika, harga konsumen berhasil masuk ke kisaran 3%-2% pada suatu titik di masa depan (yang masih jauh?).

Entah bagaimana memperkuat pandangan itu, Ekspektasi Inflasi Konsumen terbaru naik ke 4,9% pada bulan Agustus (dari 4,7%), menurut Melbourne Institute.

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru kembali ke target pada awal 2028, sehingga fokus tetap tertuju pada kesabaran alih-alih pivot yang akan segera terjadi.

Ke depan, para investor kini memprakirakan bank sentral akan memperketat kebijakan moneternya sedikit di atas 4 basis poin hingga akhir tahun, sementara OCR-nya seharusnya tetap tidak berubah pada pertemuan 29 September.

Tiongkok menawarkan stabilitas alih-alih momentum

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya memberikan angin segar bagi perekonomian Australia.

Berikut beberapa angka: ekonomi tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Penjualan Ritel hanya naik 0,6% dalam setahun hingga Juli. Selain itu, Produksi Industri kehilangan traksinya dan tumbuh 4,5% selama bulan terakhir.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat pada neraca perdagangan, dengan surplus bulan Juni melebar menjadi $125,62 miliar dari $105,4 miliar pada bulan sebelumnya, dengan impor dan ekspor sama-sama tumbuh signifikan.

Namun, indikator aktivitas bisnis terbaru membuat para investor bingung setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur sedikit membaik menjadi 49,8 pada bulan Agustus (dari 49,2) dan Jasa bertahan stabil di 49,0. Kita akan mendapatkan rincian lebih lanjut dari rilis RatingDog yang akan datang di akhir pekan ini.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya telah muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan hanya naik 0,5% dalam setahun hingga Juli (dari 1,0%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,5% selama dua belas bulan terakhir, melambat dari kenaikan tahunan 4,1% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Terkait kebijakan moneter, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman/Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan awal bulan ini.

Singkatnya, Tiongkok menstabilkan pertumbuhan alih-alih mendorongnya lebih tinggi atau menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

RBA tetap membuka pintu untuk pengetatan lebih lanjut

RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada 11 Agustus tetapi tetap mempertahankan bias pengetatan yang jelas karena inflasi masih terlalu tinggi dan risikonya condong ke sisi atas. Selain itu, keputusan untuk mempertahankan suku bunga diambil secara bulat.

Dengan banyak pejabat yang memperingatkan bahwa risiko inflasi ke sisi atas mungkin terwujud dan membuat Dewan siap menaikkan suku bunga, Risalah rapat RBA mempertahankan sikap hati-hati namun hawkish. Faktanya, ancaman mencakup peningkatan pusat data, penerusan biaya, dan kenaikan biaya energi.

Setelah membahas kenaikan 25 basis poin, para pejabat memutuskan bahwa kebijakan saat ini sudah cukup restriktif. Para pengambil kebijakan juga mengakui risiko yang seimbang, termasuk penurunan harga rumah dan potensi menurunkan inflasi dengan kerugian yang lebih kecil terhadap ketenagakerjaan, dengan data PDB, pasar tenaga kerja, dan inflasi baru yang diprakirakan sebelum September.

Para investor pasar mengantisipasi pengetatan sedikit lebih dari 4 basis poin hingga akhir tahun, sementara bank sentral diprakirakan mempertahankan suku bunga saat ini pada pertemuan 29 September.

Prospek AUD/USD: Tiga kemungkinan jalur

Skenario dasar

Selama berada di atas SMA 200-hari utamanya, di sekitar 0,6970, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, agar skenario seperti itu terwujud, diperlukan katalis kuat yang muncul dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, probabilitas kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Skenario bull

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko menguat secara serius, spot harus terlebih dahulu meninggalkan batas kunci 0,7200 dengan keyakinan yang solid untuk menghadapi rintangan berikutnya di batas atas 2026 di dekat 0,7280. Dari sini, ada batas minor 0,7300. Lebih jauh ke atas, puncak 2022 di 0,7593 adalah level penting berikutnya yang perlu diperhatikan. 

Skenario bear

Jika sentimen global memburuk, Greenback memperoleh momentum tambahan, atau data China terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan pada awalnya menantang SMA 100- dan 55-hari sementara di dekat 0,7080 dan 0,7015, masing-masing, sebelum SMA 200-hari yang penting di dekat 0,6970. Hilangnya zona ini dapat memicu gelombang baru pergerakan bearish dalam jangka pendek.

Penjualan spekulatif terus kehilangan traksi

Menurut data Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi jual bersih non-komersial dalam AUD meningkat sedikit dalam pekan hingga 25 Agustus, mencapai hampir 44,5 Ribu kontrak dan memperpanjang tren bearish yang dimulai pada pertengahan Juni. Namun, pelemahan mingguan tersebut melambat menjadi sekitar -300 kontrak dari hampir -5 Ribu kontrak.

Sekali lagi, partisipasi menjadi pusat perdebatan setelah open interest naik untuk pekan keenam berturut-turut, kali ini hampir 334 Ribu kontrak, level tertinggi dalam lebih dari 15 tahun. Pergerakan ini terus terlihat lebih seperti posisi bearish baru daripada sekadar likuidasi posisi beli. Namun, keyakinan di balik bias negatif pada Aussie bisa jadi mulai menipis, sebagaimana tercermin dari penyusutan posisi jual bersih selama empat pekan berturut-turut.

Selain itu, eksposur spekulatif turun ke -13,3%, dan perubahan 4 pekan membaik menjadi sekitar -4,5 Ribu kontrak dari sekitar -6,5 Ribu kontrak. Persentil Eksposur Spekulatif tetap tinggi di 80,8, yang berarti eksposur bearish secara historis tinggi, meskipun Persentil Posisi Bersih di 59,7 menunjukkan bahwa posisi belum ekstrem.

Meskipun demikian, posisi AUD tetap bearish, sementara meningkatnya partisipasi menopang sikap tersebut. Namun, perbaikan yang berkelanjutan dalam tren 4 pekan dan persentil posisi bersih yang moderat menunjukkan bahwa bias jual bisa kehilangan traksi dan belum terlalu padat, sehingga masih ada ruang untuk perbaikan lebih lanjut jika posisi jual terus menurun.

Berikutnya untuk Aussie

Dalam jangka pendek, dinamika seputar Greenback, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Faktor-faktor tersebut tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Sementara itu, kalender domestik akan merilis Izin Mendirikan Bangunan, Persetujuan Rumah Pribadi, dan PMI Manufaktur Global S&P akhir.

Melihat gambaran yang lebih luas, risiko potensial mencakup perlambatan yang lebih tajam di China, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko para investor, atau pergeseran apa pun dari sikap hati-hati RBA saat ini. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengganggu stabilitas mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7165, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena spot bertahan di atas SMA sederhana 55-, 100- dan 200-hari yang berkumpul antara 0,6973 dan 0,7078. Relative Strength Index (RSI) di 63,5 condong ke momentum bullish tanpa yet mencapai wilayah jenuh beli, sementara Average Directional Index (ADX) di dekat 22 menunjukkan tren yang terus membaik tetapi masih moderat, bukan reli eksplosif.

Pada sisi atas, resistance terdekat berada di 0,7278, tepat di depan batas horizontal terdekat di 0,7283, dengan hambatan yang lebih jauh di 0,7661. Pada sisi bawah, support awal muncul di level horizontal terbaru di sekitar 0,7079, diikuti oleh SMA 100-hari di 0,7078 dan SMA 55- dan 200-hari di 0,7017 dan 0,6973, masing-masing, sebelum level-level dasar struktural yang lebih dalam di 0,6833, 0,6660, 0,6593, 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Prospek yang lebih luas tetap positif

Aussie tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan ke atas semakin sulit.

Latar belakang domestik Australia terus terlihat lebih baik dibandingkan dengan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan bias hawkish yang sedikit ini.

Namun, pemulihan yang sedang berlangsung tetap terekspos pada periode kekuatan Dolar AS, ketidakpastian geopolitik yang berkelanjutan, dan ekonomi China yang stabil alih-alih berakselerasi.

Untuk saat ini, SMA 200-hari tetap menjadi zona kunci. Bertahan di atas level tersebut menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 kemungkinan akan memerlukan pelemahan lebih lanjut dalam sentimen seputar Greenback, suasana yang lebih optimistis dalam kompleks terkait risiko, pendinginan tambahan inflasi AS, atau perubahan dovish dari The Fed.