Pembukaan Pasar Asia: Tiongkok dalam Fokus

Pasar berada dalam keadaan gelisah setelah akhir pekan yang dipenuhi dengan berita-berita yang mengkhawatirkan dari Timur Tengah. Israel berada di ambang eskalasi yang tampaknya merupakan konflik antar negara dengan Iran, yang terus meredam sentimen.

Namun, pada hari Senin, ekuitas menghadapi lebih dari sekadar momok potensi konflik global. Menambah kegelisahan adalah indikasi kuat lain dari ketahanan ekonomi AS. Sebuah ukuran penting dari penjualan ritel melonjak, empat kali lipat dari estimasi dan mengisyaratkan kenaikan lebih lanjut untuk pembacaan PDB kuartal pertama yang akan datang di akhir bulan ini. Perkembangan ini semakin mengurangi kemungkinan penurunan suku bunga pada tahun 2024.

Imbal hasil jangka panjang mengalami kenaikan tajam, membalikkan rally flight-to-safety yang dipicu oleh ketegangan geopolitik pada hari Jumat.

Di ujung pendek kurva imbal hasil, imbal hasil dua tahun sekali lagi beringsut ke arah 5%, meskipun aksi jual di segmen ini relatif terkendali di awal minggu. Hari Senin menjadi saksi dari penurunan yang signifikan pada kurva imbal hasil.

Aksi jual yang sedang berlangsung di Treasury semakin meningkat, didorong oleh indikasi lain bahwa ekonomi tidak mendarat dengan baik, disorot oleh angka-angka penjualan ritel yang kuat. Hal ini menimbulkan risiko penetapan harga ulang lebih lanjut dari jalur kebijakan The Fed dan penarikan penurunan suku bunga yang lebih diantisipasi, menunjukkan siklus yang lebih dangkal dan meningkatkan kemungkinan tidak ada penurunan suku bunga di masa mendatang.

Para investor bahkan semakin cemas di tengah-tengah kemungkinan bahwa kita mungkin belum mencapai puncak suku bunga di AS.

Sorotan makroekonomi yang akan datang minggu ini diprakirakan berasal dari Beijing, di mana data ekonomi Tiongkok akan diumumkan, yang akan mengungkapkan sejauh mana mereka mengejar pertumbuhan riil 5%. Bersamaan dengan angka-angka PDB, Tiongkok akan merilis data aktivitas untuk bulan Maret, yang mencakup penjualan ritel, output industri, dan investasi tetap kumulatif.

Kabar terbaru dari Beijing mengindikasikan bahwa negara dengan perekonomian terbesar kedua di dunia ini sedang bergulat dengan lemahnya permintaan domestik dan ancaman deflasi.