Pembelian Emas resmi Tiongkok Meningkat saat Negara Itu Membawa Pulang Sebagian Emasnya

Pembelian emas resmi Tiongkok semakin dipercepat pada bulan Juni, dan bank sentral Tiongkok mulai membawa pulang sebagian emas tersebut.

Bank Rakyat Tiongkok (People's Bank of China/PBOC) secara resmi membeli 640.000 ons Troy emas pada bulan Juli. Kenaikan cadangan hampir 20 ton tersebut merupakan yang terbesar sejak 2023.

Hal ini menyusul kenaikan 480.000 ons pada kepemilikan emas resmi Tiongkok di bulan Juni.

Bank Rakyat Tiongkok secara resmi telah menambahkan emas ke cadangannya selama 21 bulan berturut-turut.

Sejauh tahun berjalan, Bank Sentral Tiongkok telah secara resmi meningkatkan kepemilikan emasnya hampir 60 ton. Tiongkok kini secara resmi memegang 2.366 ton logam mulia tersebut yang bernilai US$306,35 miliar.

Perhatikan bahwa saya menekankan kata "resmi."

Tiongkok termasuk di antara bank-bank sentral yang diprakirakan memiliki cadangan emas jauh lebih besar daripada yang dilaporkan secara resmi. Seperti diungkapkan Jan Nieuwenhuijs, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) diduga telah melakukan pembelian emas dalam jumlah besar di luar catatan resmi. Berdasarkan data yang diolah peneliti Money Metals, bank sentral Tiongkok saat ini diprakirakan menyimpan lebih dari 5.000 ton emas moneter di Beijing, lebih dari dua kali lipat jumlah yang diakui secara publik.

Arus utama akhirnya mulai memperhatikan. Bulan lalu, Goldman Sachs menyoroti pembelian yang tidak diungkapkan Tiongkok, dan para analis di BMO Capital memprakirakan bahwa cadangan emas Tiongkok dapat melampaui cadangan AS dalam lima tahun.

Membawa Pulang Emasnya

Tiongkok juga mulai memindahkan sebagian cadangan emasnya dari London ke Hong Kong, bergabung dengan bank-bank sentral lain dalam gerakan repatriasi emas.

Bloomberg melaporkan bahwa pejabat yang meminta untuk tetap anonim mengatakan Bank Rakyat Tiongkok "telah membangun inventaris di Hong Kong selama beberapa bulan terakhir," dan bahwa langkah terbaru ini "mempercepat tren jangka panjang di mana PBOC telah memindahkan sebagian cadangan emasnya kembali ke rumah dari London."

Para pejabat yang tidak disebutkan namanya itu mengatakan PBOC berencana untuk terus memindahkan logam tersebut dari London.

Repatriasi emas Tiongkok tampaknya merupakan bagian dari strategi yang lebih luas karena Tiongkok (dan Asia secara lebih luas) memposisikan diri untuk menjadi pemain yang lebih besar di pasar emas global.

Pada awal bulan ini, Hong Kong meluncurkan operasi uji coba sistem kliring dan penyelesaian emasnya, menempatkan kawasan tersebut pada posisi untuk menantang dominasi Barat di pasar emas global. Sementara itu, pejabat Hong Kong berencana memperluas kapasitas penyimpanan emas kawasan tersebut dari 200 menjadi lebih dari 2.000 ton dalam tiga tahun ke depan.

Bloomberg melaporkan bahwa pergerakan emas dari London ke fasilitas penyimpanan yang terus berkembang di Hong Kong menandakan dukungan terhadap sistem kliring baru tersebut. Saat sistem itu diluncurkan bulan lalu, Gubernur PBOC Pan Gongsheng mengatakan bank sentral berencana untuk terus mengalokasikan cadangan devisa nasional ke Hong Kong.

Hong Kong juga telah mengundang negara-negara lain untuk berpartisipasi dalam sistem kliring tersebut dan menyimpan emas di wilayah administratif itu. Kamboja telah menerima undangan Hong Kong untuk menyimpan emas di sana.

Seperti yang telah disebutkan, banyak negara sedang mendiversifikasi penyimpanan emas mereka atau membawa logam mereka pulang.  

Seperti yang dirangkum dalam sebuah artikel  Financial Times, tren tersebut menyatakan, "Bank-bank sentral global menarik emas dari brankas di London dan New York karena mereka semakin khawatir menyimpan emas batangan di luar perbatasan mereka sendiri, menurut sebuah survei baru."

India adalah salah satu negara yang secara agresif memulangkan emasnya. Pada musim semi 2024, Reserve Bank of India membawa pulang 100 ton emas, memulangkannya dari brankas di Inggris. Selama enam bulan terakhir, bank sentral India telah memulangkan 104 ton lagi.

Menurut Economic Times of India, senjataisasi dolar oleh AS adalah salah satu faktor utama yang mendorong pemulangan emas, khususnya sanksi agresif yang dijatuhkan pada Rusia setelah negara itu menginvasi Ukraina dan pembekuan cadangan Afghanistan oleh kekuatan Barat.

Peristiwa-peristiwa tersebut, yang melibatkan negara-negara G7 membatasi akses ke aset kedaulatan, telah mengubah cara bank-bank sentral memandang kustodian.

Bank-bank sentral pasar negara berkembang dan negara-negara yang memiliki hubungan tegang dengan AS bukan satu-satunya yang membawa pulang emas mereka. Prancis menyelesaikan proyek pemulangan emasnya awal tahun ini. 

Analis senior Metals Focus Junlu Liang mengatakan pemulangan emas menunjukkan bagaimana bank-bank sentral menilai ulang peran emas dalam pengelolaan cadangan.

Di beberapa negara, pertimbangan politik domestik semakin memperkuat seruan untuk memindahkan kepemilikan emas lebih dekat ke rumah.

Beberapa negara lain telah memulangkan emas dalam beberapa tahun terakhir, termasuk Belanda, Australia, Polandia, Hungaria, dan Rumania. Sementara itu, semakin banyak suara dari seluruh spektrum politik yang menyerukan pejabat Jerman untuk membawa pulang emas negara itu.

Tren pemulangan emas ini menggarisbawahi pentingnya memegang emas fisik yang bebas dari risiko pihak lawan. 

To receive free commentary and analysis on the gold and silver markets, click here to be added to the Money Metals news service.