Pembeli Yen Jepang Tampak Ragu di Tengah Kekhawatiran Fiskal, Menjelang Pemilu Sela

• Para penjual Yen Jepang melakukan beberapa aksi profit taking menjelang pemilu sela Jepang pada hari Minggu.
• Peningkatan kemungkinan kenaikan suku bunga BoJ dalam waktu dekat dan dorongan risk-off juga menguntungkan JPY sebagai safe-haven.
• USD menghentikan pemulihan terbaru dari level terendah empat tahun dan semakin memberikan tekanan pada USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) berusaha keras untuk memanfaatkan kekuatan dalam perdagangan harian yang moderat terhadap Dolar AS (USD) yang secara luas mundur dan tetap dekat dengan level terendah dua minggu yang disentuh pada hari sebelumnya. Para investor tetap khawatir terhadap kesehatan keuangan Jepang di tengah rencana fiskal ekspansif Perdana Menteri Sanae Takaichi. Selain itu, ketidakpastian politik menjelang pemilihan sela pada 8 Februari menahan para pedagang untuk memasang taruhan bullish agresif di sekitar JPY.

Sementara itu, para pedagang tetap waspada di tengah kemungkinan intervensi terkoordinasi Jepang-AS untuk menghentikan kelemahan JPY. Hal ini, bersama dengan perubahan sentimen risiko dan taruhan bahwa Bank of Japan (BoJ) akan tetap pada jalur normalisasi kebijakannya, membantu JPY menghentikan penurunan selama lima hari berturut-turut. Dolar AS, di sisi lain, tertekan oleh taruhan untuk lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS (The Fed), yang membebani pasangan mata uang USD/JPY melalui awal sesi Eropa.

Yen Jepang tetap Unggul di Tengah Taruhan Kenaikan Suku Bunga BoJ dan Sentimen Risk-Off

• Data yang dirilis sebelumnya pada hari Jumat menunjukkan bahwa Belanja Rumah Tangga di Jepang turun 2,6% YoY pada bulan Desember 2025, menandai kontraksi tajam setelah kenaikan 2,9% pada bulan sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa biaya hidup yang tinggi membebani konsumsi, memperkuat tekad Bank of Japan untuk melawan inflasi dan mendukung kasus kenaikan suku bunga lebih awal.
• Faktanya, Ringkasan Pendapat dari rapat BoJ bulan Januari, yang dirilis sebelumnya minggu ini, menunjukkan bahwa para pengambil kebijakan membahas tekanan harga yang meningkat akibat Yen Jepang yang lemah. Selain itu, anggota dewan menilai bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut adalah hal yang tepat seiring berjalannya waktu. Ini membantu JPY mendapatkan beberapa momentum positif selama perdagangan sesi Asia pada hari Jumat.
• Saham-saham Asia melanjutkan penurunan selama dua hari saat sell-off di Wall Street semakin intensif di tengah penurunan global pada ekuitas teknologi, dan juga menguntungkan JPY sebagai safe-haven. Dolar AS, di sisi lain, mengkonsolidasikan kenaikan terbarunya ke puncak dua minggu dan mendorong para pedagang untuk mengurangi taruhan bullish USD/JPY menjelang pemilu sela majelis rendah Jepang pada hari Minggu, 8 Februari.
• Partai Demokrat Liberal (Liberal Democratic Party/LDP)-nya Perdana Menteri Jepang, Sanae Takaichi, tampaknya siap untuk meraih kemenangan besar. Ini akan memberikan Takaichi kendali yang lebih besar atas parlemen Jepang dan lebih banyak ruang untuk melaksanakan kebijakan makro pro-stimulusnya dengan lebih kuat. Pasar tampaknya khawatir bahwa rencana fiskal ekspansif dapat sangat merugikan keuangan publik Jepang yang sudah tertekan.
• Dari AS, Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan pada hari Kamis bahwa jumlah warga yang mengajukan permohonan baru untuk asuransi pengangguran meningkat menjadi 231 ribu untuk minggu yang berakhir 31 Januari dari 209 ribu minggu sebelumnya. Angka ini juga lebih tinggi dari estimasi pendahuluan 212 ribu dan di atas perincian ketenagakerjaan sektor swasta yang mengecewakan yang dirilis pada hari Rabu.
• Selain itu, Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) mengungkapkan bahwa jumlah lowongan pekerjaan pada hari kerja terakhir bulan Desember mencapai 6,542 juta dibandingkan dengan angka bulan sebelumnya yang direvisi lebih rendah menjadi 6,928 juta. Ini menunjukkan pelemahan pasar tenaga kerja dan memperkuat kasus lebih banyak pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve AS.
• Faktanya, para pedagang saat ini memprakirakan kemungkinan bahwa bank sentral AS akan menurunkan biaya pinjaman dua kali lagi pada tahun 2026. Hal ini, pada gilirannya, tetap membatasi pemulihan Dolar AS yang kuat dari terendah empat tahun dan juga berkontribusi pada pullback moderat pasangan mata uang USD/JPY dari puncak dua minggu, level-level di atas 157,00, yang disentuh pada hari Kamis.
• Para pedagang kini menantikan rilis pendahuluan Indeks Sentimen Konsumen Michigan dan Ekspektasi Inflasi. Ini, bersama dengan komentar dari anggota-anggota FOMC yang berpengaruh, akan mendorong USD dan pasangan mata uang USD/JPY nanti selama perdagangan sesi Amerika Utara. Namun, reaksi pasar kemungkinan akan teredam menjelang peristiwa politik penting di Jepang.

Potensi Bullish USD/JPY Tampaknya Masih Utuh; SMA 200 pada Grafik 4 Jam Memegang Kunci

Penembusan semalam melewati hambatan 156,50, atau Simple Moving Average (SMA) 200 periode pada grafik 4 jam, dianggap sebagai pemicu utama bagi para pembeli USD/JPY. Kenaikan bertahap SMA menekankan tren stabil yang lebih luas, dengan harga spot yang bertahan di atasnya mempertahankan bias bullish. Moving Average Convergence Divergence (MACD) meluncur di bawah garis sinyal mendekati level nol saat histogram berubah negatif dan mulai berkembang, mengindikasikan melemahnya momentum ke atas. RSI berada di 63, mereda dari pembacaan jenuh beli sebelumnya dan memperkuat sentimen yang moderat.

Tetap di atas SMA 200 periode yang miring ke atas akan menjaga jalur yang paling mungkin tetap mengarah ke atas, sementara penembusan yang berkelanjutan di bawah average tersebut dapat mengubah bias menuju fase korektif. Dalam konteks momentum, ekspansi lebih lanjut pada histogram MACD negatif akan memperkuat tekanan ke bawah, sementara kembali dengan cepat di atas nol akan menetralkan bearish crossover. RSI yang bertahan di atas 50 mendukung bias ke atas; penurunan menuju 50 akan menandakan permintaan melemah.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)