Yen Jepang Membangun Kenaikan di Tengah Ekspektasi BoJ Hawkish dan Sentimen Risiko yang Lebih Lemah

• Yen Jepang memulai minggu baru dengan catatan positif di tengah meningkatnya spekulasi kenaikan suku bunga BoJ.
• Sentimen risiko yang lebih lemah semakin menguntungkan JPY sebagai aset safe-haven, sementara sikap dovish The Fed membebani USD.
• Para pedagang dengan antusias menantikan rilis makro AS yang penting dan pertemuan kebijakan BoJ minggu ini.

Yen Jepang (JPY) menarik pembeli baru di awal minggu baru seiring dengan perbaikan dalam keyakinan bisnis yang mendukung kasus pengetatan kebijakan lebih lanjut oleh Bank of Japan (BoJ). Ini muncul di atas pergeseran retorika dari Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, dan menegaskan kembali spekulasi pada kenaikan suku bunga dalam waktu dekat nanti pekan ini. Terlepas dari ini, sedikit memburuknya sentimen risiko global ternyata menjadi faktor lain yang mendukung status safe-haven JPY.

Namun, kekhawatiran terhadap memburuknya kondisi fiskal Jepang, di tengah rencana belanja besar Perdana Menteri Sanae Takaichi, mungkin menahan para pembeli JPY dari menempatkan taruhan baru. Dolar AS (USD), di sisi lain, terpuruk di dekat terendah dua bulan, yang disentuh Kamis lalu, setelah meningkatnya spekulasi dua pemangkasan suku bunga oleh Federal Reserve AS (The Fed). Hal ini menandai divergensi signifikan dibandingkan dengan ekspektasi terhadap sikap hawkish BoJ, yang menyeret pasangan mata uang USD/JPY ke area 155,25 selama perdagangan sesi Asia dan mendukung kasus untuk depresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat.

Yen Jepang Terus Didukung oleh Ekspektasi terhadap Sikap Hawkish BoJ

• Menurut survei Tankan kuartalan Bank of Japan yang dirilis sebelumnya pada hari Senin ini, indeks keyakinan bisnis di kalangan produsen besar di Jepang naik menjadi 15 pada kuartal keempat 2025 dari 14,0 pada kuartal sebelumnya. Perincian lebih lanjut mengungkapkan bahwa Prospek Manufaktur besar mencapai 15,0 versus 12,0 sebelumnya.
• Mengomentari survei Tankan, seorang pejabat senior BoJ mengatakan bahwa perusahaan-perusahaan Jepang menyebutkan meredanya ketidakpastian seputar kebijakan perdagangan AS dan permintaan yang kuat di sektor teknologi tinggi sebagai faktor-faktor utama yang mendukung sentimen bisnis. Perusahaan-perusahaan menyebutkan penyaluran biaya dan permintaan yang kuat sebagai faktor-faktor yang memperbaiki prospek bisnis.
• Selain itu, Gubernur BoJ, Kazuo Ueda, baru-baru ini mengatakan bahwa bank sentral semakin dekat untuk mencapai target inflasinya. Ini menegaskan taruhan pasar pada kenaikan suku bunga BoJ akan segera terjadi pada akhir pertemuan kebijakan 18-19 Desember dan mendukung argumen untuk pengetatan kebijakan lebih lanjut menuju 2026.
• Selain itu, laporan mengindikasikan bahwa para pejabat tinggi di kabinet Perdana Menteri Sanae Takaichi kemungkinan tidak menentang kenaikan suku bunga BoJ. Namun, para pedagang tampaknya enggan untuk menempatkan taruhan bullish di sekitar Yen Jepang dan memilih untuk menunggu lebih banyak petunjuk tentang jalur kebijakan masa depan BoJ sebelum mengantisipasi kenaikan lebih lanjut.
• Oleh karena itu, fokus akan tetap tertuju pada konferensi pers pasca-pertemuan Ueda pada hari Jumat. Sementara itu, rencana belanja besar Takaichi telah memperburuk kekhawatiran terhadap keuangan publik Jepang di tengah pertumbuhan ekonomi yang lesu, yang pada gilirannya dipandang sebagai faktor lain yang menjadi hambatan bagi JPY.
• Dolar AS, di sisi lain, kesulitan untuk menarik pembeli yang signifikan dan terpuruk di dekat terendah dua bulan yang tercapai Kamis lalu di tengah ekspektasi terhadap dovish Federal Reserve. The Fed menunjukkan kehati-hatian pada pemangkasan suku bunga lebih lanjut, meskipun para pedagang memprakirakan dua pemangkasan suku bunga lagi tahun depan.
• Sementara itu, Presiden AS, Donald Trump, mengatakan bahwa dia telah mempersempit daftar calon pengganti Jerome Powell sebagai ketua The Fed berikutnya dan memprakirakan nominasinya akan melakukan pemangkasan suku bunga. Prospek ketua The Fed sejalan dengan Trump membuat para pembeli USD berada dalam posisi defensif dan membatasi pasangan mata uang USD/JPY.
• Para pedagang juga tampaknya enggan menjelang rilis makro AS yang penting minggu ini – termasuk laporan Nonfarm Payrolls (NFP) yang sebelumnya tertunda untuk bulan Oktober pada hari Selasa dan data inflasi terbaru pada hari Kamis. Sementara itu, divergensi prospek BoJ-The Fed mungkin terus mendukung JPY yang imbal hasilnya lebih rendah.

Para Penjual USD/JPY mungkin Menunggu Penembusan di Bawah 155,00 Sebelum Menempatkan Taruhan Baru

Dari sudut pandang teknis, pasangan mata uang USD/JPY telah kesulitan untuk bergerak kembali di atas Simple Moving Average (SMA) 100-jam, dan penurunan selanjutnya menguntungkan para pedagang bearish. Namun, osilator positif pada grafik harian mengindikasikan bahwa setiap penurunan lebih lanjut kemungkinan akan menemukan support yang layak di dekat level psikologis 155,00. Penembusan meyakinkan di bawah level tersebut akan membuat harga spot rentan untuk mempercepat penurunan menuju level terendah bulanan, di sekitar area 154,35, kemudian level 154,00.

Di sisi lain, SMA 100-jam, yang saat ini dipatok di level angka bulat 156,00, mungkin terus bertindak sebagai rintangan langsung. Beberapa aksi beli lebih lanjut di atas swing high hari Jumat, di sekitar area 156,10-156,15, mungkin memicu pergerakan short-covering dan mengangkat pasangan mata uang USD/JPY ke area 157,00. Penguatan yang berkelanjutan di luar level tersebut seharusnya membuka peluang untuk kenaikan lebih lanjut menuju rintangan perantara 157,45 kemudian puncak multi-bulan, di sekitar area 158,00, yang tercapai pada bulan November.