Won Korea Selatan: Penguatan berlanjut di tengah pembicaraan intervensi terhadap Dolar AS – Commerzbank

Para ekonom Commerzbank menyoroti apresiasi Won Korea (KRW) yang berlanjut terhadap Dolar. USD/KRW turun 0,1% ke 1.430, memperpanjang penurunan dari awal pekan ini. Mereka mengaitkan kekuatan KRW dengan intervensi Valas terkoordinasi yang dilaporkan oleh Kementerian Ekonomi dan Keuangan bersama Jepang serta penjualan Dolar oleh eksportir yang berkelanjutan, termasuk penjualan forward yang cukup besar pada bulan Juni.

Intervensi dan eksportir mendukung Won yang lebih kuat

"IHK Juli mengejutkan ke sisi bawah, melambat ke 2,8% yoy (konsensus Bloomberg: 3,0%) versus 3,2% di bulan Juni, menandai laju paling lambat dalam tiga bulan. Moderasi tersebut sebagian besar didorong oleh harga energi yang lebih lemah. Namun, IHK inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi yang volatil, naik tipis ke 2,6% (konsensus Bloomberg: 2,5%) versus 2,5% di bulan Juni, menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari terus meluas melampaui faktor sisi pasokan."

"Ke depan, inflasi kemungkinan akan naik tajam pada bulan Agustus akibat efek basis rendah dari program diskon telekomunikasi satu kali tahun lalu. Setelah itu, inflasi seharusnya mereda meskipun secara bertahap seiring memudarnya langkah-langkah bantuan pemerintah. Namun, inflasi inti yang persisten, permintaan dalam negeri yang tangguh, dan efek lanjutan dari ledakan semikonduktor ke upah dan jasa kemungkinan akan menjaga inflasi di atas target 2% Bank of Korea (BoK)."

"Di sisi kebijakan moneter, kami memprakirakan BoK akan memberikan satu kenaikan suku bunga tambahan sebesar 25bp tahun ini, membawa Base Rate ke 3,0%, sejalan dengan proyeksi median suku bunga kebijakan terbarunya. Risalah MPC bulan Juli memperkuat bias pengetatan BoK. Para anggota menyoroti bahwa pemulihan yang dipimpin semikonduktor semakin meluas dan memperingatkan bahwa pendapatan rumah tangga yang lebih kuat, investasi korporasi, dan permintaan dalam negeri dapat menghasilkan inflasi yang lebih persisten."

"Di pasar Valas, USD/KRW turun 0,1% ke 1.430 kemarin, memperpanjang pelemahan setelah penurunan 0,5% pada hari Senin dan penurunan 1,3% pekan lalu. Kekuatan KRW didukung oleh laporan bahwa Kementerian Ekonomi dan Keuangan melakukan intervensi di pasar Valas pada hari Kamis lalu dalam koordinasi dengan Jepang. Penjualan USD oleh eksportir juga membantu KRW, dengan korporasi domestik mencatat penjualan bersih forward USD9,3 Miliar pada bulan Juni."

"Para pengambil kebijakan juga menyatakan kekhawatiran atas meningkatnya utang rumah tangga, harga apartemen Seoul yang lebih tinggi, dan ketidakseimbangan pasar keuangan, yang menunjukkan bahwa pertimbangan stabilitas keuangan akan tetap menjadi faktor penting dalam keputusan kebijakan di masa mendatang."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)