USD/IDR: Rupiah Menguat Tipis di Bawah 18.000 Jelang Inflasi PCE AS

• Rupiah bergerak menguat terbatas setelah Indeks Dolar AS mundur dari tertinggi 13 bulan.
• Inflasi PCE akan menentukan apakah koreksi Greenback berlanjut atau USD/IDR kembali menembus 18.000.
• Penurunan harga minyak membantu, tetapi ketidakpastian MSCI menahan pemulihan aset Indonesia.

Rupiah Indonesia (IDR) menguat tipis terhadap Dolar AS pada perdagangan Kamis, tetapi belum mampu menjauh dari level psikologis 18.000. Pasangan mata uang USD/IDR turun hingga 17.925, sekitar 30 poin dari level tertinggi Rabu di 17.955, setelah bergerak dalam rentang sempit 17.925-17.950 hingga akhir sesi Asia.

Mata uang Garuda menutup perdagangan Rabu sekitar 50 poin di bawah 18.000. Pemulihan dari level hampir 18.200 yang disentuh pada awal Juni masih bertahan, tetapi penguatan Dolar dalam beberapa hari terakhir membuat lajunya tersendat. JISDOR Bank Indonesia ditetapkan di 17.955 pada Rabu, sedangkan kurs transaksi BI Kamis berada di 18.044,78 untuk kurs jual dan 17.865,22 untuk kurs beli.

PCE AS Menentukan Arah Dolar

Rupiah mendapat ruang setelah Indeks Dolar AS (DXY) mundur ke 101,52 dari level tertinggi 13 bulan di 101,80. Koreksi itu belum banyak mengubah posisi pasar. Sikap hawkish The Fed dan data ekonomi terbaru AS yang lebih kuat dari prakiraan masih menjaga permintaan terhadap Greenback menjelang rilis inflasi PCE pada Kamis malam.

Data tersebut akan menentukan apakah USD/IDR kembali menembus 18.000 atau memperpanjang penurunannya. PCE yang lebih tinggi dari prakiraan dapat memperkuat taruhan kenaikan suku bunga The Fed dan menghidupkan kembali rally Dolar. Sebaliknya, tekanan harga yang lebih lemah dapat memperdalam koreksi Greenback dan membuka jalan bagi Rupiah untuk bergerak menjauh dari level psikologis tersebut.

Lloyd Chan dari MUFG menilai Rupiah masih mendapat dukungan dari pengetatan proaktif dan langkah stabilisasi valas Bank Indonesia. Dukungan itu berhadapan dengan imbal hasil AS yang tinggi, ketidakpastian kebijakan ekspor komoditas, dan penundaan keputusan MSCI hingga November. MUFG memprakirakan “BI menaikkan suku bunga hingga 6,25% pada akhir tahun untuk memperlambat depresiasi Rupiah”.

Risiko MSCI Masih Membayangi

Penundaan MSCI menghindarkan Indonesia dari penurunan status langsung menjadi pasar perbatasan, tetapi belum menghapus keraguan terhadap aset domestik. Investor masih menunggu kemajuan regulator dalam memperbaiki transparansi kepemilikan saham dan perdagangan sebelum tinjauan dilanjutkan pada November. Selama hasil akhirnya belum jelas, ruang pemulihan Rupiah cenderung tetap terbatas.

Pemerintah masih melihat ruang penguatan pada semester kedua, meski pasar belum menunjukkan keyakinan yang sama. “Rupiah akan kembali menguat secara bertahap pada semester dua tahun ini,” kata Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa dalam rapat kerja bersama Komisi XI DPR RI pada 10 Juni.

Harga minyak yang lebih rendah memberi penahan tambahan. WTI kontrak Agustus diperdagangkan di sekitar US$69,45 per barel, sedangkan Brent turun ke US$72,60. Penurunan tersebut dapat meringankan tekanan pada tagihan impor energi Indonesia, tetapi untuk saat ini pengaruhnya belum cukup kuat membawa Rupiah keluar dari bayang-bayang Dolar menjelang PCE.