USD/CHF Naik ke Tertinggi Satu Minggu saat Para Pedagang Bersiap untuk Keputusan Suku Bunga The Fed dan SNB

• USD/CHF naik ke level tertinggi dalam satu minggu saat para trader bersiap menjelang keputusan suku bunga Fed dan SNB.
• Pasar secara tegas mematok peluang 87% untuk penurunan suku bunga Fed sebesar 25 bp pada hari Rabu.
• SNB diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 0,00% pada hari Kamis, dengan para pengambil kebijakan memberikan sinyal bahwa ada ambang tinggi untuk kembali ke suku bunga negatif.

Franc Swiss (CHF) diperdagangkan dalam posisi tertekan terhadap Dolar AS (USD) pada hari Senin saat pasar melakukan repositioning menjelang keputusan kebijakan moneter kunci dari Federal Reserve (Fed) dan Swiss National Bank (SNB) minggu ini.

Pada saat berita ini ditulis, USD/CHF diperdagangkan di sekitar 0,8072, level tertinggi sejak 26 November, saat Greenback mengalami rebound moderat. Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekumpulan enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 99,10, setelah sempat turun ke 98,79 lebih awal dalam sesi Asia.

Franc kesulitan menemukan support meskipun pasar tetap tegas memposisikan diri untuk penurunan suku bunga Fed pada hari Rabu. Menurut CME FedWatch Tool, trader memberikan probabilitas 87% untuk langkah 25 bp, yang akan menurunkan Federal Funds Rate ke kisaran 3,50%–3,75%.

Dengan penurunan suku bunga bulan Desember hampir sepenuhnya dipatok, investor akan memantau dengan cermat konferensi pers Ketua Fed Jerome Powell dan proyeksi ekonomi yang diperbarui, yang diharapkan akan menetapkan nada untuk jalur kebijakan moneter hingga 2026.

Namun, angka inflasi PCE terbaru dan indikator tenaga kerja yang bervariasi menunjukkan bahwa Fed mungkin akan mengambil pendekatan yang lebih hati-hati terhadap pelonggaran lebih lanjut menjelang 2026. Data AS yang dirilis pada hari Jumat menunjukkan bahwa disinflasi kehilangan momentum, dengan PCE Inti naik 0,2% MoM di bulan September dan hanya sedikit melonggar menjadi 2,8% YoY. PCE headline tetap stabil di 0,3% MoM dan 2,8% YoY.

Sinyal tenaga kerja juga tidak merata. Perubahan Ketenagakerjaan ADP turun sebesar 32.000 di bulan November, meleset dari ekspektasi, sementara Pemutusan Hubungan Kerja Challenger turun tajam menjadi 71,3K. Klaim Tunjangan Pengangguran Awal juga lebih rendah di 191K, menyoroti ketahanan meskipun ada tanda-tanda pendinginan yang lebih luas.

Di sisi Swiss, fokus tertuju pada keputusan suku bunga SNB yang dijadwalkan pada hari Kamis, di mana para pengambil kebijakan diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah di 0,00%. Inflasi telah mereda menuju batas bawah kisaran target SNB 0–2%, tetapi meskipun ada perlambatan yang tidak terduga, para pengambil kebijakan telah menunjukkan bahwa kembali ke suku bunga negatif tetap menjadi ambang tinggi.

Bank sentral juga memperkirakan inflasi akan sedikit meningkat dalam beberapa kuartal mendatang, mendukung argumen untuk mempertahankan sikap saat ini.

Laporan terbaru menunjukkan bahwa para ekonom tidak mengantisipasi langkah kembali ke wilayah negatif pada tahun 2026 juga. Menurut laporan BHH Market View terbaru, pasar swap memberikan peluang kurang dari 50% untuk pemotongan 25 bp menjadi -0,25% dalam dua belas bulan ke depan.