Sandisk menghancurkan konsensus di Kuartal IV, tetapi pasar tampak tidak terkesan

• Saham SNDK terkoreksi meski mencatat kinerja kuartalan rekor dari Sandisk.
• Pendapatan pada Kuartal IV fiskal naik 51% dibandingkan kuartal Maret.
• Sandisk melaporkan kenaikan laba bersih 91% secara berurutan.
• Sandisk memprakirakan EPS disesuaikan sebesar $44 hingga $46 pada kuartal berjalan.

Sandisk (SNDK) mengalahkan konsensus Wall Street pada Rabu malam, dengan mencatatkan hasil yang jauh lebih kuat dari perkiraan pada sisi pendapatan dan laba untuk kuartal keempat fiskal yang berakhir pada bulan Juni.

Produsen chip memori yang terdampak kekurangan ekstrem chip memori di seluruh dunia ini melaporkan laba per saham (EPS) yang disesuaikan sebesar $39,25, melampaui konsensus sebesar $4,73. Pendapatan sebesar $8,39 miliar juga sekitar $580 juta di atas konsensus.

Wall Street sebelumnya memperkirakan SanDisk akan melaporkan laba per saham sebesar $34,52 dengan pendapatan $8,39 miliar, tetapi hasilnya menunjukkan pendapatan naik 372% YoY dan 51% secara berurutan. EPS yang disesuaikan tumbuh dari basis $0,29 setahun sebelumnya, naik hampir 15.000% pada kuartal yang berakhir pada bulan Juni.

Kuartal yang luar biasa gagal mengesankan pasar

Saham Sandisk anehnya turun lebih dari 8% pada awalnya setelah rilis tersebut, tetapi sejak itu telah pulih sekitar setengah dari penurunan itu.

Opsi mingguan 7 Agustus menunjukkan strike $1.370 memiliki open interest tertinggi di sisi call maupun put, dan perdagangan opsi yang sangat agresif setelah laporan laba mungkin setidaknya sebagian menjadi penyebab kinerja yang lesu tersebut. Saham Sandisk juga turun lebih dari 5% pada sesi reguler, dengan sebagian besar sisi negatif itu terjadi pada jam terakhir perdagangan.

Namun, hasil kuartalan tersebut sulit dibantah. Manajemen Sandisk mengatakan bahwa "kinerja pendapatan yang melampaui ekspektasi didorong oleh pergeseran bauran kami ke pelanggan bernilai lebih tinggi, dengan Datacenter naik 437%, serta harga yang lebih tinggi."

Secara QoQ, margin kotor naik dari 78,4% yang sudah tinggi menjadi 84,6% pada Kuartal IV. Laba bersih naik 91% dari Kuartal III fiskal (Maret), sementara pada saat yang sama beban operasional turun 1%.

Perusahaan menandatangani lima perjanjian jangka panjang baru dengan pelanggan, tiga di antaranya dengan perusahaan baru.

"Kami menutup tahun fiskal 2026 dengan portofolio teknologi terdepan, menetapkan Datacenter sebagai pilar pertumbuhan utama, dan memperdalam kemitraan pelanggan kami," kata David Goeckeler, Chairman dan CEO Sandisk. 

Untuk Kuartal I fiskal 2027, yang berakhir pada September, Goeckeler dan perusahaan memproyeksikan pendapatan antara $10,3 miliar dan $10,8 miliar dengan EPS disesuaikan antara $44 dan $46.

Grafik saham Sandisk

Dengan Sandisk yang secara tak terjelaskan melemah pada perdagangan setelah jam kerja, grafik menunjukkan bahwa SNDK berpotensi menguji ulang garis tren bawah naik di dekat $1.050. Selain perdagangan opsi yang besar, lonjakan SNDK sebesar 40% dalam sepekan terakhir bisa saja mendorong trader untuk merealisasikan profit pada peristiwa laporan laba.

Agar para bull kembali bergerak, saham Sandisk perlu menembus garis tren atas yang sedikit menurun di dekat $1.445.

Grafik harian menunjukkan bahwa penurunan pada perdagangan setelah jam kerja menempatkan SNDK di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari, sebuah sinyal bearish. Namun investor ritel yang antusias mungkin saja mendorong saham ini naik lagi akhir pekan ini, dan hampir pasti bulan ini.

Dengan menembus level $1.445 pada garis tren atas terdekat, SMA 50-hari terlihat di dekat $1.700. Jika gambaran makro terus memberikan dukungan, seharusnya tidak sulit untuk mencapainya dengan proyeksi optimistis manajemen menjadi sorotan utama.