Rupiah Melemah Terbatas di Tengah Data Domestik yang Beragam dan Tekanan Global

• Rupiah melemah ke 16.740-16.750 per dolar AS di tengah data domestik yang beragam.
• Ekspor terkontraksi 6,6% (YoY) meski surplus dagang November bertahan di US$2,66 miliar.
• DXY menguat tipis di tengah meningkatnya risiko geopolitik, menjaga Rupiah bergerak defensif menjelang rilis data AS.

Nilai tukar Rupiah (IDR) bergerak melemah ke kisaran 16.740-16.750 per dolar AS (USD) pada perdagangan Senin siang, karena pasar mulai menimbang ulang kombinasi data domestik yang cenderung beragam. Meski sejumlah indikator menunjukkan perbaikan permintaan dalam negeri, tekanan dari sisi eksternal dan kinerja perdagangan luar negeri masih menahan ruang penguatan Rupiah.

Surplus Dagang Bertahan, Tekanan Ekspor dan Inflasi Batasi Ruang Rupiah

Dari sisi perdagangan luar negeri, surplus neraca dagang Indonesia untuk bulan November tetap terjaga di US$2,66 miliar, meski berada di bawah konsensus pasar, dengan tekanan paling nyata datang dari ekspor yang terkontraksi 6,6% (YoY) akibat turunnya nilai pengiriman komoditas utama seperti batu bara, minyak sawit, logam nikel, dan tembaga, sementara impor yang tumbuh tipis 0,46% mengindikasikan aktivitas domestik mulai pulih namun sekaligus mempersempit bantalan eksternal, sehingga menjaga sikap pasar tetap berhati-hati terhadap prospek Rupiah dalam jangka pendek.

Di sisi harga, inflasi Desember meningkat ke 2,92% (YoY) dan 0,64% (MoM), melampaui ekspektasi pasar. Kenaikan ini menegaskan menguatnya permintaan musiman akhir tahun. Namun, inflasi inti yang stabil di 2,38% memberi sinyal bahwa tekanan harga struktural masih terkendali, sehingga belum cukup kuat untuk mendorong perubahan ekspektasi kebijakan moneter secara agresif.

Sementara itu, pelemahan PMI manufaktur ke level 51,2 serta perlambatan pertumbuhan kunjungan wisatawan turut menambah nuansa kehati-hatian pasar. Kombinasi data ini mendorong pelaku pasar untuk menahan langkah, terutama menjelang masuknya aliran transaksi dari sesi Eropa yang cenderung lebih sensitif terhadap pergerakan dolar AS global.

Dolar AS Unggul di Tengah Ketidakpastian Geopolitik Global

Sebagai latar eksternal, indeks dolar AS (DXY) terlihat menguat tipis dan bertahan di zona tinggi menjelang awal sesi Eropa, mencerminkan pasar global yang kembali memusatkan perhatian pada aset safe haven di tengah meningkatnya ketegangan geopolitik serta kehati-hatian menjelang rilis data lanjutan dari Amerika Serikat. Penguatan dolar ini secara bertahap menekan ruang gerak mata uang emerging market, termasuk Rupiah, meski belum memicu lonjakan volatilitas yang agresif.

Di luar faktor domestik, risiko geopolitik kembali membentuk tekanan laten bagi sentimen global. Pasar bergerak lebih defensif setelah pasukan khusus Amerika Serikat melancarkan operasi militer besar terhadap Venezuela pada akhir pekan, yang berujung pada penangkapan Presiden Nicolás Maduro dan istrinya. Dalam pernyataan publik, Presiden AS Donald Trump menegaskan bahwa Amerika Serikat akan mengambil alih pengelolaan Venezuela hingga proses transisi dinilai aman dan terkendali, memperkuat persepsi bahwa eskalasi geopolitik masih jauh dari mereda.

Ketidakpastian tersebut semakin berlapis di tengah mandeknya perundingan damai Rusia-Ukraina, berlanjutnya ketegangan di Iran, serta konflik Gaza yang belum menunjukkan tanda deeskalasi. Nada kehati-hatian pasar kian mengental setelah komentar lanjutan Trump pada awal pekan, sebagaimana dikutip oleh Kobeissi Letter, yang menyinggung kondisi politik Kolombia dan membuka wacana potensi intervensi AS. Kombinasi faktor ini mendorong pelaku pasar mengurangi eksposur berisiko dan kembali menegaskan Dolar AS sebagai aset lindung nilai, sehingga Rupiah diprakirakan menutup perdagangan dengan kecenderungan bergerak terbatas dan bias defensif, sembari menunggu kejelasan arah sentimen global berikutnya.

Data PMI ISM AS Jadi Penentu Arah Sentimen Berikutnya

Malam ini, perhatian pasar tertuju pada rilis data manufaktur Amerika Serikat sebagai petunjuk arah berikutnya, khususnya PMI Manufaktur ISM Desember beserta komponen turunannya, termasuk harga dibayar, indeks ketenagakerjaan, dan pesanan baru. Konsensus memprakirakan PMI ISM berada di 48,3, sedikit di atas capaian sebelumnya 48,2, dengan harga dibayar diproyeksikan naik ke 59 dari 58,5, sementara indeks ketenagakerjaan diperkirakan tetap berada di area kontraksi 44.