Rupee India Menguat saat Minyak Melemah, Ekuitas Melonjak, USD/INR Bertahan

• INR pulih sedikit pada hari Jumat, didorong oleh kenaikan di pasar saham domestik dan Dolar AS yang lebih lemah.
• Minyak Mentah Brent memangkas kenaikan terbaru tetapi tetap mencatat kenaikan mingguan lebih dari 4% sejauh ini karena ketegangan di Timur Tengah terus berlanjut.
• Indeks ekuitas Sensex dan Nifty melonjak masing-masing lebih dari 1%, menghentikan tren menurun tiga harinya.
• Risalah RBI menunjukkan proyeksi IHK dipotong menjadi 3,7% untuk TF26; inflasi ritel mencapai terendah 75 bulan di 2,82% pada bulan Mei.

Rupee India (INR) menghentikan penurunan tiga harinya terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat, pulih secara moderat setelah mencapai terendah tiga bulan pada hari sebelumnya. Dolar yang lebih lemah dan penurunan harga Minyak Mentah memberikan dukungan kepada Rupee, saat para pedagang mencerna penundaan dua minggu Presiden AS, Donald Trump, untuk memutuskan apakah AS akan terlibat dalam konflik udara Israel-Iran.

USD/INR bergerak lebih rendah selama perdagangan sesi Amerika, terakhir terlihat diperdagangkan di sekitar 86,60 pada saat berita ini ditulis. Pasangan mata uang ini telah mereda dari tertinggi multi-bulan tetapi tetap naik lebih dari 0,50% untuk minggu ini, didukung oleh harga Minyak Mentah yang tinggi di tengah konflik Iran-Israel yang sedang berlangsung.

Ketika celah dua minggu Trump untuk memutuskan tentang Iran telah secara temporer meredakan ketakutan akan eskalasi segera, selera risiko tetap rapuh karena konflik memasuki hari kedelapan pada hari Jumat dengan serangan rudal yang terus berlanjut dan tidak ada jalur yang jelas untuk de-eskalasi. Para investor tetap berhati-hati bahwa setiap kesalahan perhitungan dapat mengganggu aliran energi dan semakin membebani mata uang-mata uang pasar negara berkembang seperti Rupee, terutama jika harga Minyak Mentah berbalik arah dan naik lebih tinggi lagi.

Penggerak Pasar: Minyak, Ekuitas, Geopolitik Membentuk Pergerakan Rupee

• Rupee India menguat sedikit pada hari Jumat, didukung oleh kekuatan di pasar ekuitas domestik, yang membantu meningkatkan sentimen. Tren harga minyak mentah global yang relatif stabil juga memberikan sedikit kelegaan bagi mata uang yang bergantung pada impor energi.
• Data domestik baru memperkuat prospek pertumbuhan India. Laporan baru dari Motilal Oswal Private Wealth (MOPW) pada hari Jumat mencatat bahwa ekonomi mendapatkan manfaat dari beberapa tren yang mendukung: pertumbuhan PDB naik ke 7,4% di Kuartal 4 TF25 — yang terkuat dalam setahun — sementara inflasi tetap di bawah 4% selama empat bulan berturut-turut, dan pendapatan GST terus meningkat secara stabil. Faktor-faktor ini mengarah ke permintaan yang kuat dan aktivitas sektor formal yang stabil, membantu mendukung sentimen pasar untuk Rupee.
• Pertumbuhan sektor inti India pada bulan Mei melambat tajam ke 0,7%, turun dari 6,9% pada bulan yang sama tahun lalu, menurut data resmi yang dirilis pada 20 Juni. Indeks Industri Inti, yang melacak output di delapan industri utama termasuk batubara, minyak mentah, baja, dan listrik, menyumbang lebih dari 40% dari total produksi industri negara. Hasil yang lebih lemah menyoroti momentum yang tidak merata di industri berat meskipun pertumbuhan PDB lebih kuat.
• Indeks ekuitas acuan India melonjak tajam pada hari Jumat setelah tiga hari turun, meningkatkan sentimen pasar secara keseluruhan. Indeks BSE Sensex yang terdiri dari 30 saham melonjak 1.046,30 poin, atau 1,29%, untuk ditutup di 82.408,17, sementara NSE Nifty50 naik 319,15 poin, atau 1,29%, untuk ditutup di 25.112,40.
• Minyak Brent telah turun lebih dari 2% sejauh ini pada hari Jumat, merosot mendekati $77 per barel saat para pedagang bereaksi terhadap tanda-tanda bahwa AS mungkin menunda tindakan militer segera dalam konflik Israel-Iran. Meskipun dengan penurunan ini, harga masih ditetapkan untuk mencatatkan kenaikan mingguan mendekati 4%, menjaga pasar energi sensitif terhadap setiap eskalasi baru yang dapat mengganggu jalur pasokan.
• Reserve Bank of India (RBI) merilis risalah rapat Komite Kebijakan Moneter yang diadakan pada 4-6 Juni pada hari Jumat. Rapat Juni menunjukkan RBI memotong suku bunga repo sebesar 50 bp menjadi 5,5 persen, menandai dua pemotongan berturut-turut sejak Februari.
• Gubernur RBI, Sanjay Malhotra, mengatakan bahwa pemotongan kumulatif 100 basis poin dalam suku bunga repo dan pengurangan 100 bp yang sepadan dalam Rasio Cadangan Kas (Cash Reserve Ratio/CRR) sejak Februari akan membantu menjaga stabilitas di tengah volatilitas global dan mendukung momentum pertumbuhan India dalam waktu dekat. "Paket langkah ini akan memberikan kepastian di masa ketidakpastian dan diprakirakan dapat mendukung pertumbuhan," menyoroti bahwa pemotongan gabungan 100 bp dalam suku bunga repo dan CRR sejak Februari bertujuan untuk memperkuat ketahanan India di tengah gejolak pasar global.
• Bank sentral India menurunkan proyeksi inflasi IHK menjadi 3,7% untuk TF26, turun dari prakiraan sebelumnya 4%. Mendukung ini, inflasi ritel bulan Mei turun ke terendah 75 bulan 2,82%, mereda dari 3,2% pada bulan April, saat inflasi makanan turun di bawah 1% untuk pertama kalinya dalam hampir empat tahun. Tren disinflasi yang tajam ini telah memperkuat argumen sikap kebijakan akomodatif, mendukung sentimen untuk Rupee.
• Kekhawatiran investor tetap tinggi saat perang Iran-Israel memasuki hari kedelapan, para pejabat di semua pihak terus memberikan peringatan tajam. Presiden AS, Trump, menegaskan pada hari Kamis bahwa dia akan "mengambil keputusan dalam dua minggu ke depan" tetapi menekankan bahwa dia masih percaya "ada ruang untuk diplomasi" dengan Teheran. Perdana Menteri Israel, Benjamin Netanyahu, menyatakan bahwa negaranya "akan bertindak sendiri jika perlu," menandakan kesiapan untuk menyerang situs nuklir Fordow Iran tanpa bantuan AS. Sementara itu, seorang anggota parlemen senior Iran memperingatkan bahwa menutup Selat Hormuz adalah "opsi nyata" jika Washington meningkatkan ketegangan, menyebut keterlibatan militer AS sebagai "batas akhir" yang jelas bagi Teheran.
• Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, melemah pada hari Jumat, kembali turun di bawah level 99,00. Indeks ini telah mereda dari puncak mingguan yang dicapai pada hari Kamis, dan terakhir terlihat diperdagangkan di dekat 98,75 saat para pedagang menilai kembali permintaan safe-haven.
• Indeks Manufaktur The Fed Philadelphia bulan Juni 2025 tetap stabil di -4,0, tidak berubah dari bulan Mei dan meleset dari ekspektasi penurunan yang lebih ringan ke -1. Angka ini menyoroti bahwa aktivitas manufaktur di wilayah tersebut tetap lesu, terhambat oleh permintaan yang melemah dan kondisi pasar tenaga kerja yang mendingin. Perusahaan-perusahaan yang disurvei melaporkan pesanan baru yang lebih lemah dan penurunan moderat dalam pekerjaan, menambah bukti bahwa sektor ini kehilangan momentum di tengah biaya pinjaman yang tinggi dan ketidakpastian ekonomi yang berkepanjangan. Sebelumnya pekan ini, bank sentral mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah di 4,25%-4,50% selama rapat Juli, saat para pejabat mempertimbangkan inflasi yang membandel terhadap tanda-tanda perlambatan pertumbuhan.
• Melihat ke depan, para pedagang akan memantau data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) baru yang akan dirilis pada hari Senin untuk India dan AS.

Analisis Teknis: Para Pembeli Berhenti setelah Mencapai Tertinggi Multi-Bulan, Support Utama di 86,00 Menjadi Titik Fokus

USD/INR menunjukkan tanda-tanda awal potensi jeda setelah penembusan yang tegas dari segitiga simetris multi-bulan. Aksi harga pada hari Jumat membentuk candle harian bearish, menyoroti bahwa pasangan mata uang ini kesulitan untuk mempertahankan kenaikan setelah menguji batas psikologis 87,00.

Penembusan di atas resistance segitiga dan Exponential Moving Average (EMA) 21-hari, yang sekarang berada di sekitar 85,86, mengonfirmasi pergeseran sentimen jangka pendek dari netral menjadi bullish sebelumnya minggu ini. Namun, kegagalan pasangan mata uang ini untuk ditutup dengan tegas di atas 87,00 telah menarik aksi profit taking, meningkatkan risiko pullback jangka pendek.

Relative Strength Index (RSI) telah sedikit mendingin dari wilayah jenuh beli tetapi tetap nyaman di atas level netral 50, mengindikasikan bahwa para pembeli masih memiliki kendali selama pasangan mata uang ini tetap di atas resistance segitiga sebelumnya, yang sekarang berfungsi sebagai zona support di sekitar 85,80–86,00.