Rupee India Melemah Lebih Lanjut Akibat Arus Keluar FII, Imbal Hasil Obligasi yang Lebih Tinggi

• Rupee India dibuka dengan nada negatif terhadap Dolar AS karena berbagai hambatan.
• FII memangkas kepemilikan mereka di pasar saham India karena imbal hasil obligasi yang lebih tinggi.
• Analis di MUFG memprakirakan RBI akan mempertahankan Suku Bunga Repo tetap stabil pada hari Rabu.

Rupee India (INR) diperdagangkan lebih rendah terhadap Dolar AS (USD) pada hari Selasa akibat lonjakan berkelanjutan imbal hasil obligasi global. Pasangan mata uang USD/INR naik mendekati 96,43, level tertinggi yang terlihat dalam lebih dari dua bulan.

Pada saat berita ini ditulis, imbal hasil Treasury Amerika Serikat (AS) bertenor 10 tahun naik 0,24% ke dekat 5,32. Pada hari Senin, imbal hasil obligasi AS mencatat level tertinggi baru dalam dua dekade di dekat 5,35. Secara umum, imbal hasil obligasi yang lebih tinggi menyebabkan lingkungan risk-off, sebuah skenario yang mengurangi daya tarik aset yang lebih berisiko, seperti Rupee India.

Selain reli imbal hasil obligasi, terus keluarnya dana asing dari pasar saham India juga membebani mata uang India tersebut.

Dalam dua hari perdagangan pertama bulan Oktober, Investor Institusional Asing (FII) telah melepas kepemilikan mereka senilai Rs. 14.183,36 crore.

Apa yang Mendorong Reli Imbal Hasil Obligasi AS?

Imbal hasil pada sekuritas yang didukung AS telah reli secara signifikan selama berbulan-bulan. Kekhawatiran atas tekanan inflasi global yang persisten akibat guncangan pasokan energi yang dipicu oleh perang di Timur Tengah mendukung reli tersebut.

Kenaikan imbal hasil Treasury AS tampaknya tidak berhenti bahkan ketika data Nonfarm Payrolls (NFP) Amerika Serikat (AS) yang lemah untuk bulan September memaksa para trader memangkas ekspektasi suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang hawkish.

Menurut para analis di Societe Generale, meskipun laporan payrolls AS yang lebih lemah telah memperkuat pullback terbaru dalam ekspektasi pengetatan The Fed dalam waktu dekat, bank tersebut menegaskan bahwa hal itu "bukan pengubah permainan bagi kecenderungan hawkish The Fed—inflasi adalah momoknya." Menurut pandangan mereka, angka lapangan pekerjaan terbaru justru "membenarkan kehati-hatian terhadap ritme dan besaran penyesuaian kebijakan di masa depan.

Pengumuman Kebijakan RBI Ditunggu

Ke depan, pemicu utama bagi Rupee India akan menjadi pengumuman kebijakan moneter Reserve Bank of India (RBI).

Analis MUFG/BTMU menegaskan kembali bahwa mereka “secara resmi memprakirakan RBI akan mempertahankan suku bunga,” tetapi menekankan bahwa “yang lebih penting, kami sebelumnya telah memprakirakan bank sentral akan memulai siklus kenaikan suku bunga pada Desember, sehingga pada akhirnya kami menilai hanya masalah waktu sebelum suku bunga kebijakan bergerak lebih tinggi.” Mereka “melihat peluang yang cukup besar bagi RBI untuk mengubah sikapnya dari netral guna memberi sinyal kecenderungan pengetatan,” yang menegaskan adanya pergeseran sinyal kebijakan meskipun keputusan dalam waktu dekat tidak berubah.

Dalam hal besarnya kenaikan yang diproyeksikan, MUFG/BTMU mencatat bahwa “kami memprakirakan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin, dan telah menyebutkan bahwa terdapat risiko kenaikan total sebesar 75 basis poin dalam siklus ini,” dengan latar belakang bahwa “pertumbuhan kuat, likuiditas melimpah, pertumbuhan kredit meningkat, kebijakan fiskal mendukung, sementara harga komoditas yang lebih tinggi dan kondisi cuaca yang tidak menguntungkan meningkatkan risiko inflasi di India.” Mereka menambahkan bahwa “kami memprakirakan RBI akan menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin dalam siklus ini, dengan risiko kenaikan sebesar 75 basis poin, meskipun kami mencatat bahwa pasar suku bunga sudah memperhitungkan pengetatan yang cukup besar,” yang menunjukkan bahwa pasar mungkin sudah memperhitungkan jalur pengetatan yang relatif agresif.

Analisis Teknis: USD/INR Bertahan di EMA 20-Hari Utama

Pada grafik harian, USD/INR diperdagangkan di 96,42, melanjutkan kenaikannya di atas Exponential Moving Average (EMA) 20 periode di 95,91 dan menjaga bias bullish jangka pendek tetap utuh. Pasangan mata uang ini didukung oleh EMA yang naik ini, sementara Relative Strength Index (14) di 68,07 berada tepat di bawah wilayah jenuh beli, menunjukkan momentum kenaikan yang kuat namun semakin terbentang.

Pada sisi negatifnya, support awal terlihat di EMA 20 periode di sekitar 95,91, di mana pullback dapat menarik minat beli baru selama level tersebut bertahan. Dengan tidak adanya level resistance teknis terdekat dari data saat ini, kenaikan lebih lanjut kemungkinan akan didorong oleh momentum hingga tertinggi baru mulai membentuk titik acuan sisi atas yang baru.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)