Tatha Ghose dari Commerzbank melaporkan bahwa bank sentral Rusia memangkas suku bunga acuannya menjadi 14,0% meskipun menaikkan prakiraan inflasi 2026 dan memproyeksikan kondisi makro yang stagflasioner. Ia berpendapat bahwa siklus pelonggaran tersebut mengindikasikan adanya tekanan politik dan biasanya akan merugikan valuasi Valas, tetapi menegaskan bahwa USD/RUB dan EUR/RUB adalah nilai tukar artifisial, sehingga langkah ini tidak akan berdampak signifikan pada nilai pasar Rubel.
Pemangkasan suku bunga di tengah prospek stagflasioner
"Bank sentral Rusia (CBR) memangkas suku bunga acuannya sebesar 25bp pada hari Jumat menjadi 14,0% bahkan setelah menaikkan prakiraan inflasinya. Hasil ini tidak diprakirakan oleh mayoritas, tetapi selalu menjadi salah satu skenario dalam kisaran ekspektasi. CBR menaikkan prakiraan inflasi 2026 menjadi 6,0%-7,0% dari 4,5%-5,5%, dengan menyalahkan kenaikan harga bahan bakar yang cukup besar, sambil tetap mengklaim bahwa inflasi akan kembali ke target 4% pada 2027."
"CBR menurunkan prakiraan PDB 2026 menjadi 0,0%-1,0% dari 0,5%-1,5%, memangkas asumsi harga minyak untuk perpajakan menjadi USD 60/barel dari USD 65/barel, dan menurunkan proyeksi surplus neraca transaksi berjalan menjadi USD 48 miliar dari USD 72 miliar. Singkatnya, prospek makroekonominya stagflasioner."
"CBR tampaknya secara ex-post membenarkan pemangkasan suku bunga dengan berargumen bahwa inflasi yang mendasari akan terkendali: inflasi SAAR rata-rata 5,0% pada Kuartal II setelah 8,7% pada Kuartal I (inflasi inti melambat menjadi 4,2% dari 6,2%). Ukuran inflasi yang mendasari dilaporkan masih berada di kisaran tahunan 4%-5%."
"Namun, pembelaan ini tidak sepenuhnya meyakinkan. Inflasi terbaru meningkat pada Juni-Juli, mencapai 5,9% per 20 Juli, dan ekspektasi inflasi rumah tangga, bisnis, serta pelaku pasar keuangan naik. Jika ekspektasi tetap tinggi, CBR sendiri mengakui bahwa hal ini dapat menghambat perlambatan inflasi yang berkelanjutan."
"Meski begitu, pasar Valas tidak menyukai bank sentral yang berada di bawah tekanan politik untuk menurunkan suku bunga. Dalam pasar normal, bank sentral yang memangkas suku bunga sambil menaikkan prakiraan inflasi akan merusak kredibilitas dan membebani valuasi Valas. Rusia bukan pasar normal. USD/RUB dan EUR/RUB adalah nilai tukar artifisial, dan keputusan ini tidak akan berdampak nyata pada valuasi RUB."
(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)
Informasi mengenai halaman-halaman ini berisi pernyataan berwawasan untuk masa mendatang yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual sekuritas. Anda harus melakukan riset secara menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, galat, atau salah saji material. Juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Forex melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, dan juga tekanan emosional. Semua risiko, kerugian dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian total pokok, merupakan tanggung jawab Anda.
Berita Terkini
Pilihan Editor
Emas Pangkas Kenaikan Awal saat Harga Minyak dan Dolar AS Rebound, Keputusan The Fed Membayangi
Emas (XAU/USD) membuka pekan dengan gap bullish pada hari Senin tetapi kesulitan mempertahankan kenaikan awalnya karena optimisme atas jeda sementara dalam serangan antara Amerika Serikat (AS) dan Iran memudar dan harga Minyak pulih dari terendah dalam perdagangan harian.
Rupiah Melemah ke Rp18.000, USD/IDR Naik setelah Perry Warjiyo Mundur
Rupiah Indonesia (IDR) ditutup di sekitar Rp18.000 per Dolar AS (USD) pada awal pekan, melanjutkan pelemahan Jumat. Tekanan terhadap mata uang Garuda meningkat setelah Gubernur Bank Indonesia Perry Warjiyo mengundurkan diri secara mengejutkan, meski penurunan harga minyak dan jeda serangan antara AS dan Iran memberikan sentimen eksternal yang lebih positif.
Bukan Hormuz Maupun Minyak di $120: Mengapa Imbal Hasil Obligasi Jepang adalah Ancaman Pasar yang Sesungguhnya
Sementara berita utama geopolitik terus-menerus membuat para pedagang bergegas ke grafik Minyak, sejarah menunjukkan bahwa pergerakan pasar terbesar sering kali dimulai ketika likuiditas menghilang, bukan ketika minyak mentah melonjak.
Bitcoin bertahan di atas Support Utama di tengah arus masuk ETF, jeda pengeboman AS-Iran
Bitcoin (BTC) bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 200-minggu yang penting di sekitar $63.500, setelah mencatatkan kenaikan selama empat minggu berturut-turut. Permintaan institusional menunjukkan tanda-tanda perbaikan ringan dengan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) spot mencatatkan arus masuk selama tiga minggu berturut-turut.
Valas Hari Ini: AS dan Iran Menghentikan Serangan, Meningkatkan Sentimen untuk Memulai Minggu The Fed
Berikut yang perlu Anda ketahui pada hari Senin, 27 Juli: Pasar berbalik menjadi positif risiko di awal minggu baru seiring para investor menyambut baik berita penghentian serangan antara Amerika Serikat (AS) dan Iran. Pada paruh kedua hari ini, kalender ekonomi AS akan menampilkan Pesanan Barang Tahan Lama dan Indeks Bisnis Manufaktur Federal Reserve Bank of Dallas.