Pound Sterling Inggris Menyewa Reli yang Harus Dibayarnya di Pagi Hari

• GBP/USD merebut kembali level 1,3300 yang hilang pekan lalu dan naik ke tertinggi dua hari tepat di atas 1,3350 setelah The Fed mempertahankan suku bunga.
• Bank of England melaporkan pada Kamis pukul 11:00 GMT dengan konsensus mempertahankan suku bunga 7-2, disertai Laporan Kebijakan Moneter dan risalah rapat.
• Exponential Moving Average (EMA) 50-hari dan 200-hari tetap menyatu tepat di bawah 1,3400, kisaran yang telah membatasi setiap reli sejak pertengahan Juli.

Federal Reserve mempertahankan kisaran targetnya di 3,50% hingga 3,75% pada pukul 18:00 GMT dengan suara 9-3, dengan tiga anggota pemilih lebih memilih kenaikan seperempat poin secara langsung, dan Pound Sterling reli menembus level 1,3300 yang hilang pekan lalu untuk diperdagangkan tepat di atas 1,3350. Tidak ada satu pun dari itu yang merupakan cerita Inggris. Pasangan mata uang ini bertahan dalam kisaran 30 pip di sekitar 1,3300 sepanjang sesi London dan melakukan seluruh pergerakannya setelah headline dari Amerika.

Reli ini sepenuhnya berasal dari sisi Dolar

Sterling belum memperdagangkan ekonominya sendiri selama dua pekan. Penjualan ritel bulan Juni melampaui ekspektasi penurunan, survei bisnis kembali tumbuh dan kepercayaan rumah tangga mencapai tertinggi enam bulan, dan tidak satu pun dari itu menggerakkan mata uang ini dari level yang telah ditembus. Yang menggerakkannya hari ini adalah Federal Reserve yang menghasilkan catatan suara paling hawkish dalam siklus ini dan kemudian menolak menjelaskan arti dari suara tersebut.

Mekanismenya lebih penting daripada arahnya. Pertemuan ini tidak menyertakan Summary of Economic Projections, pernyataannya memang tidak memuat panduan ke depan, dan pengarahan pada pukul 18:30 GMT menolak mengubah tiga dissent menjadi sesuatu yang menyerupai jalur kebijakan. Pasar berjangka merespons dengan menilai peluang setidaknya satu kenaikan hingga 16 September mendekati 64%, dibandingkan sekitar 80% pada tangkapan data sebelum pertemuan, dengan probabilitas dua kali kenaikan pada Desember turun menjadi sekitar 42% dari 57%.

Dua kali mempertahankan suku bunga, namun tetap tidak simetris

Kedua bank sentral kini sama-sama mempertahankan suku bunga dengan blok dissent yang hawkish. Federal Reserve berada di 3,50% hingga 3,75% dengan tiga anggota menginginkan kenaikan seperempat poin lagi, dan Bank of England diprakirakan akan mempertahankan suku bunga di 3,75% dengan dua anggota menginginkan hal yang sama, tidak berubah dari konsensus Juni di kalender. Hari ini menetapkan apa yang dilakukan pasar dengan konfigurasi seperti itu ketika tidak ada yang memvalidasi dissent tersebut, yaitu mengabaikannya.

Perbedaannya besok adalah dokumennya. London menyertakan Laporan Kebijakan Moneter lengkap, risalah rapat dan pengarahan Gubernur pada pukul 11:30 GMT, sehingga panduan yang ditahan Washington dijadwalkan tiba pada pagi hari. Itu bisa berdampak dua arah bagi mata uang yang baru saja diberi sekitar 60 pip yang tidak diperolehnya, dan itulah alasan reli ini berada di atas waktu pinjaman, bukan pada perubahan kasus Inggris.

Ada pula asimetri struktural di balik timing tersebut. Salah satu bank sentral ini telah menghapus forward guidance dan yang lainnya masih menerbitkan seperangkat prakiraan lengkap, sehingga kedua mata uang tidak lagi merespons kelas informasi yang sama. Sterling dapat dipricing ulang oleh sebuah dokumen besok pagi dengan cara yang tidak lagi dapat dipricing ulang oleh Dolar oleh apa pun yang dipilih Federal Reserve untuk dipublikasikan.

Kisaran ini adalah inti pertanyaannya

Harga kini berada di dalam kisaran moving average, bukan di bawahnya, yang merupakan hal pertama yang berubah pada grafik ini sejak level tersebut ditembus. Kedua moving average telah menyatu tepat di bawah 1,3400 sejak pertengahan Juli dan telah menggagalkan setiap upaya untuk menembusnya, sehingga pasangan mata uang ini bukan sedang menguji level, melainkan berjalan masuk ke mekanisme yang telah mendefinisikan tren.

Sebuah kejutan hawkish dari Bank of England, yang berarti suara ketiga untuk kenaikan seperempat poin atau serangkaian prakiraan yang menguatkan kasus September, adalah satu-satunya jalan menuju penembusan yang dipimpin Sterling melaluinya. Tanpa itu, mata uang yang menunggangi satu kaki Dolar ke dalam rentang yang menyatu dengan Laporan Kebijakan Moneter di depannya adalah fade, bukan perubahan tren.

Dua binary pekan ini

Keputusan Bank of England akan dirilis pada pukul 11:00 GMT pada hari Kamis, dengan kalender menunjukkan tujuh suara untuk mempertahankan suku bunga, dua untuk kenaikan seperempat poin dan tidak ada untuk pemangkasan, semuanya tidak berubah dari pertemuan sebelumnya. Laporan dan risalah akan dipublikasikan bersamaan dan Gubernur berbicara setengah jam kemudian, memberi pasar empat dokumen terpisah untuk dibaca dalam sembilan puluh menit.

Bagian Amerika menyusul pada pukul 12:30 GMT pada hari yang sama. Indeks harga Personal Consumption Expenditures bulan Juni diprakirakan berada di 0,2% MoM pada ukuran inti dan 3,3% YoY, bersama dengan Produk Domestik Bruto kuartal kedua awal di 2,1% dan klaim tunjangan pengangguran awal di 200 Ribu dibandingkan sebelumnya 187 Ribu. Cetakan PCE yang lemah memperpanjang kaki Dolar dan tetap tidak memberi dampak apa pun pada kasus Pound itu sendiri.

Level

Resistance: Pita exponential moving average tepat di bawah 1,3400 telah membatasi setiap rally sejak pertengahan Juli dan harga kini berada di dalamnya. Di atas 1,3400, puncak pertengahan Juli di dekat 1,3550 menjadi acuan berikutnya.

Support: Rak 1,3300, yang direbut kembali hari ini, adalah ujian pertama pada setiap fade. Di bawahnya ada 1,3250 dan kemudian basis musim panas tepat di bawah 1,3150.

Bias: Bearish selama pita tersebut membatasi. Jual kekuatan ke 1,3400 dengan target di 1,3300 dan 1,3250, invalidasi pada penutupan harian di atas 1,3400 yang membuka kembali 1,3550.

Grafik 5 menit GBP/USD