Pound Inggris Turun Tipis di Bawah 1,3350 Menjelang Anggaran Inggris, Keputusan Suku Bunga The Fed

• GBP/USD merosot ke sekitar 1,3335 pada awal sesi Eropa hari Selasa.
• Kanselir Baru Exchequer John Healey akan merilis anggaran pertamanya pada hari Rabu.
• Para pedagang menunggu keputusan suku bunga The Fed pada hari Rabu, dengan tidak adanya perubahan suku bunga yang diprakirakan.

Pasangan mata uang GBP/USD turun ke dekat 1,3335 selama awal sesi perdagangan Eropa pada hari Selasa. Para pedagang lebih memilih untuk absen dan menghindari mengambil posisi besar menjelang Anggaran Musim Gugur Inggris dan keputusan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS pada hari Rabu.

Menteri Keuangan baru Inggris John Healey akan menyampaikan anggaran pertamanya pada hari Rabu di tengah latar belakang kenaikan biaya pinjaman global dan harga energi yang tinggi akibat perang Iran. Healey dapat membuat keuangan publik menjadi kurang rapuh dengan menekan tunjangan kesehatan dan disabilitas yang membengkak serta memperkenalkan reformasi pajak untuk mengatasi kompleksitas dan insentif yang menyimpang.

Kanselir Exchequer yang baru juga perlu meningkatkan pendapatan. Menaikkan seluruh tarif pajak penghasilan sebesar satu poin persentase dapat menghasilkan sekitar £11 miliar per tahun pada tahun fiskal 2029–30 untuk menutup kekurangan belanja pertahanan.

"Sulit untuk kebal dalam lingkungan di mana imbal hasil obligasi global terus naik, tetapi di antara pasar maju utama, Inggris tampak seperti salah satu kemeja kotor yang paling bersih di luar sana," kata Guillermo Felices, ahli strategi investasi global PGIM.

The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) ke kisaran 3,75% hingga 4% dalam pertemuan kebijakan September, kenaikan pertamanya sejak 2023. Bank sentral AS kemungkinan akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada penutupan pertemuan kebijakan Oktober pada hari Rabu.

Pasar kini hanya memperhitungkan peluang 10,5% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada hari Rabu, meskipun harga energi yang tinggi masih memicu taruhan pada kenaikan sebelum akhir tahun.

Dukungan terhadap Pound menguat seiring pergeseran BoE dan anggaran Inggris yang lebih tenang menenangkan pasar

Para analis di Commerzbank berpendapat bahwa upaya jangka panjang Bank of England untuk "bertahan dari guncangan harga energi – sebagian untuk menghindari pengekangan ekonomi riil yang terlalu parah" sudah mendekati titik balik. Mereka mencatat bahwa "kombinasi inflasi yang meningkat, sedikit perbaikan di pasar tenaga kerja, dan angka pertumbuhan yang cukup kuat tahun ini kemungkinan akan membawa perubahan sikap minggu depan," dengan "kenaikan suku bunga pertama… pada dasarnya sudah sepenuhnya diperhitungkan, dan pasar [memprakirakan] tiga kenaikan lagi pada pertengahan tahun depan." Pergeseran kebijakan yang diprakirakan ini "telah menopang Pound dalam beberapa pekan terakhir."

Commerzbank menyoroti bahwa dinamika inflasi semakin didorong oleh energi, dengan "empat komponen energi langsung dalam indeks inflasi kini menyumbang hampir satu poin persentase dari total tahunan." Ditambah dengan "komponen yang sangat bergantung pada energi, target 2% pada kenyataannya sudah praktis tercapai." Namun, karena "komponen yang kurang intensif energi (terutama jasa) terus memberikan kontribusi signifikan… inflasi baru-baru ini kembali menjauh dari target," yang menegaskan dilema BoE.

Dengan latar belakang ini, penyampaian anggaran baru Perdana Menteri Andy Burnham dipandang sebagai faktor penstabil lainnya. Commerzbank memperingatkan bahwa "meskipun hal ini kemungkinan besar tidak akan menghasilkan kemajuan besar (Burnham baru-baru ini mengumumkan bahwa perubahan signifikan hanya akan terjadi setelah kemungkinan terpilih kembali), para pelaku pasar kemungkinan akan merasa lega bahwa penyampaian anggaran baru berlangsung relatif tenang." Secara bersama-sama, prospek pengetatan BoE, tren ketenagakerjaan yang membaik, inflasi yang lebih kuat, dan obligasi pemerintah Inggris yang lebih tangguh membantu menopang Pound.

Greene menyoroti disinflasi upah yang mandek, menjaga harapan pemangkasan suku bunga GBP tetap terbatas

Skor pidato Greene sebesar 7,4/10 sejalan dengan rata-rata historis di FXS Speechtracker, menandakan nada yang konsisten namun dengan kecenderungan hawkish yang jelas dibandingkan ekspektasi pasar terbaru terhadap Pound. Penekanan bahwa disinflasi upah telah mandek di level yang masih di atas level yang konsisten dengan inflasi 2%, bersama dengan keyakinan bahwa kebijakan seharusnya secara proaktif menahan risiko inflasi putaran kedua, memperkuat penolakan terhadap pemangkasan suku bunga dalam waktu dekat.

Pertumbuhan upah ke depan yang mendekati 3,5%, ketahanan ekonomi yang mengejutkan, dan tanda-tanda bahwa kelonggaran pasar tenaga kerja mungkin telah mencapai puncaknya semuanya mendukung pandangan Greene bahwa risiko efek putaran kedua lebih besar daripada yang diperkirakan sebelumnya. Bagi GBP, kombinasi disinflasi upah yang mandek dan aktivitas yang tangguh ini kemungkinan akan menopang imbal hasil dan membatasi sisi bawah, terutama terhadap mata uang di mana dinamika upah dan permintaan terlihat lebih lemah.

Analisis Teknis: GBP/USD mempertahankan bias sedikit bearish di bawah SMA 100 hari

Pada grafik harian, GBP/USD mempertahankan bias jangka pendek yang sedikit bearish karena bertahan di bawah simple moving average (SMA) 100 hari. Harga diperdagangkan di atas garis tengah Bollinger 20 hari, menunjukkan adanya permintaan yang mendasari dalam struktur korektif yang lebih luas, sementara batas atas Bollinger menandai puncak dari selubung volatilitas saat ini. Relative Strength Index (14) di 50,6 bersifat netral, mengisyaratkan bahwa momentum arah seimbang dan bahwa penurunan lanjutan atau konsolidasi masih mungkin terjadi selama pasangan mata uang ini tetap tertahan di bawah SMA 100 hari.

Di sisi atas, resistance awal berada di SMA 100 hari di sekitar 1,3390, dengan batas atas Bollinger 20 hari di dekat 1,3420 bertindak sebagai penghalang berikutnya jika para pembeli mencoba rebound. Di sisi bawah, support terdekat terlihat di garis tengah Bollinger 20 hari di 1,3285, sebelum dasar struktural yang lebih signifikan di dekat batas bawah Bollinger di sekitar 1,3150, di mana pullback yang lebih dalam diperkirakan akan menarik permintaan.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)