Penurunan Peringkat Tidak Membuat Pasar AS Terkejut, tetapi Gambaran Fundamental Semakin Memburuk

Indeks AS bereaksi cepat terhadap penurunan peringkat kredit tertinggi AS oleh Moody's. Pada kesempatan sebelumnya dengan keputusan serupa (pada Agustus 2011 oleh S&P Global dan pada Agustus 2023 oleh Fitch), pasar menunjukkan penurunan selama beberapa hari sekitar 10% dan melanjutkan tren turun selama dua hingga tiga bulan berikutnya. Perlu dicatat bahwa faktor negatif tambahan berkontribusi pada penurunan pasar pada saat itu.

Kali ini, situasinya ternyata berbeda: komentar dari perwakilan otoritas AS tentang keterlambatan keputusan berkontribusi pada pemulihan pasar. Para investor dengan cepat membeli kembali penurunan 1,5%, yang memungkinkan indeks Nasdaq 100 dan S&P 500 memperbarui level tertinggi dua dan tiga bulan mereka.

Analisis teknis pada grafik mingguan menunjukkan dinamika positif. Minggu lalu, indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 menembus di atas moving average 50-minggu mereka, mengembangkan rebound dari area dekat moving average 200-minggu sejak awal April. Kedua indeks perlu naik sedikit lebih dari 3% untuk kembali ke level tertinggi sepanjang masa, yang tidak sejalan dengan ekspektasi pesimis dari perang dagang.

Di sisi lain, kenaikan seperti itu membuat saham menjadi lebih mahal. Kami mengakui potensi kerusakan pada perdagangan global akibat tarif yang menciptakan hambatan, menghambat ekspansi perusahaan-perusahaan AS.

Jika dibandingkan dengan kondisi sebelum 'Hari Pembebasan,' saham terlihat lebih dinilai terlalu tinggi. Pemulihan di tengah memburuknya gambaran fundamental menumbuhkan keyakinan dalam mencapai titik tertinggi baru, tetapi bersiaplah untuk kemungkinan kelesuan pasar pada level di atas 6000 pada S&P 500 dan 22000 pada Nasdaq 100, serta peningkatan frekuensi koreksi pullback.