Minyak Mentah Jualan Besar-Besaran dan Mengambil Kembali Semuanya atas Kargo Saudi melalui Oman

• WTI bolak-balik dari US$94,50 kembali ke US$97,50 saat Arab Saudi mengalihkan kargo.
• Pipa East-West yang mengalirkan hingga 5 juta barel per hari ditutup.
• Transfer kapal di Teluk Oman berjalan pada 2,7 juta barel per hari.

Minyak Mentah diperdagangkan mendekati US$97,50, yang merupakan level pembukaannya, setelah turun ke US$94,50 dan pulih sepenuhnya. Arab Saudi menawarkan kepada kilang-kilang Asia kargo tambahan yang diserahkan di luar Selat Hormuz, dan harga menganggap itu sebagai lebih banyak minyak. Lima penutupan harian sebelum ini semuanya berada di antara US$96,50 dan US$101,00, yang merupakan pasar yang terus membeli dan menjual cerita yang sama.

Kargo masih melintasi selat

Transfer kapal-ke-kapal adalah serah terima, bukan rute. Kapal tanker shuttle memuat minyak mentah Saudi di terminal Teluk, membawanya melalui Selat Hormuz, dan menyerahkannya ke kapal pembeli yang menunggu di lepas Sohar di Oman. Yang bergerak adalah risikonya. Kapal supertanker milik kilang Asia tetap berada di luar Teluk dan kapal yang lebih kecil melakukan transit sebagai gantinya, dan minyak menempuh perjalanan yang selalu ditempuhnya.

Volumenya mengatakan hal yang sama. Transfer di Teluk Oman berjalan mendekati 2,7 juta barel per hari dibandingkan 1,5 juta pada bulan Agustus, yang berarti lebih banyak kargo melalui titik tersumbat yang sama alih-alih kargo yang memutar jalan. Titik tersumbat itu membawa hampir 20 juta barel per hari minyak mentah dan produk pada 2025, sekitar seperempat dari perdagangan minyak global melalui laut, dan tidak ada solusi alternatif yang dibangun sejak Februari yang menggantikannya lebih dari sebagian kecil. Perlindungan risiko perang untuk satu transit Hormuz dikutip sebesar 7,5% hingga 12,5% dari nilai pertanggungan kapal sebelum eskalasi bulan ini, dibandingkan 0,25% sebelum perang. Arab Saudi juga telah menggandakan muatan harian di terminal Ras Tanura dan Juaymah menjadi sekitar dua supertanker, kira-kira 4 juta barel, semuanya di dalam Teluk. Biaya itu tidak turun karena Saudi Aramco menemukan tempat untuk memarkir kapal tanker.

Aramco mengatakan hitungan hari dan estimasi perbaikan mengatakan hitungan minggu

Rute yang benar-benar menghindari selat adalah pipa East-West, sepanjang 1.200 kilometer dari ladang minyak timur ke Yanbu di Laut Merah dan berkapasitas 5 juta barel per hari. Drone Houthi merusaknya dan kerajaan menutupnya pada 11 September, yang membawa Minyak Mentah ke sedikit di atas US$102,00 pada 15 September. Pejabat regional memperkirakan perbaikannya memakan waktu tiga hingga lima minggu. Aramco mengatakan pihaknya memperkirakan sekitar setengah kapasitas akan kembali dalam hitungan hari.

Sampai beroperasi lagi, setiap barel Saudi yang dijual ke Asia harus melintasi Hormuz, dan pembeli yang menunggu di rute Laut Merah telah diberi tahu bahwa muatan mereka terlambat. Beberapa kargo Eropa yang jatuh tempo bulan ini dibatalkan sepenuhnya. Perhitungannya tidak dekat. Pipa tersebut berkapasitas 5 juta barel per hari, dan tambahan transfer di Teluk Oman sejak Agustus mencapai sekitar 1,2 juta. Transfer di lepas Oman memindahkan antrean, bukan pipa.

Harga sudah pernah menjalani eksperimen ini

Berita tentang pertemuan mengenai pengaturan pelayaran untuk selat itu memangkas sekitar empat dolar dari harga pada 11 September. Dua sesi kemudian Minyak Mentah mencatat level tertinggi pergerakan di sedikit di atas US$102,00. Sebuah pertemuan bukanlah barel, serah terima antara dua kapal tanker juga bukan barel, dan pasar membutuhkan satu sesi untuk menyadari hal itu pada kedua kesempatan. Hal yang sama terjadi dalam satu sesi kali ini, dan level terendah di US$94,50 tidak bertahan.

Persediaan bukanlah kendalanya. Stok minyak mentah komersial di Amerika Serikat turun 600 Ribu barel pada pekan hingga 11 September, menjadi 423,4 juta, dan stok distilat naik. Ketatnya pasokan ada pada kapasitas tanker dan asuransi risiko perang di Teluk, dan keduanya tidak diukur di fasilitas penyimpanan tangki Amerika.

Yang menggerakkan harga dari sini adalah pipa. Pengoperasian kembali akan mengirim minyak mentah Saudi kembali ke Laut Merah dan menjauhi selat, yang nilainya lebih besar daripada seluruh proses serah terima dari Sohar jika digabungkan. Perbaikan yang berlangsung lebih dari tiga minggu akan membuat barel-barel itu tetap berada di atas air dengan tagihan asuransi yang menyertainya. Kelompok Houthi yang merusak pipa tersebut mengatakan kapal-kapal yang terkait dengan Saudi masih menjadi target, sehingga rute yang diperbaiki itu mengirim pasokan ke pesisir yang juga sedang ditembaki.

Level dan bias

Resistance: $100,00 membatasi selama empat sesi berturut-turut menjelang hari Rabu. Masing-masing diperdagangkan di atasnya dan hanya satu yang ditutup di atasnya. Di atas itu, $102,00 adalah level tertinggi pergerakan, yang terbentuk pada 15 September.

Support: $94,50 adalah level terendah sesi dan level terlemah sejak 10 September. Di bawahnya, $93,00 adalah tempat aksi jual tajam pada 10 September berhenti.

Bias: Lebih tinggi selama $94,50 bertahan, dengan $100,00 sebagai target pertama dan $102,00 sebagai target kedua. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian, sebuah pengukur momentum, berada di dekat 89 dan datar di bagian atas kisarannya, sehingga upaya berikutnya untuk menembus $100,00 membutuhkan katalis utama, bukan momentum. Penutupan harian di bawah $93,00 mengakhiri skenario bullish.

Grafik Harian WTI