Menteri Keuangan AS, tawaran beli dan penawaran Dow Jones Industrial Average

• DJIA diperdagangkan di dekat 53.400, naik lebih dari 160 poin tetapi masih 2,4% di bawah rekor.
• Rekening kas Departemen Keuangan sebesar 950 Miliar Dolar tersedia untuk pembelian obligasi.
• Konferensi sanksi pada pukul 18:00 GMT (01:00 WIB), lalu lintas di Hormuz mendekati seperlima dari sebelum perang.

Departemen yang sama yang menghabiskan pagi hari dengan memberi tahu pasar obligasi bahwa mereka memiliki sekitar 950 Miliar Dolar yang tersedia untuk menahan imbal hasil jangka panjang agar tetap rendah akan menghabiskan sore hari dengan mengumumkan sanksi yang dirancang untuk memperketat titik sempit minyak yang mendorong imbal hasil tersebut naik. Dow Jones Industrial Average diperdagangkan di dekat 53.400 pada paruh pertama dari pengaturan itu, naik lebih dari 160 poin dan 0,3%, sementara S&P 500 dan Nasdaq Composite sama-sama berada lebih rendah.

Rekening yang mengubah aritmetika

Pada 19 Agustus, Departemen Keuangan menggandakan batas atas operasi pembelian kembali tenor panjangnya menjadi setidaknya 4 Miliar Dolar per transaksi, dan tenor panjang sempat reli lalu kemudian mengembalikan sebagian besar kenaikannya di dalam sesi. Pelemahan itu lebih merupakan soal aritmetika daripada skeptisisme. 4 Miliar Dolar setiap kali, terhadap sektor tenor 20 hingga 30 tahun yang telah melakukan aksi boikot pembeli sejak akhir Juni, bukanlah sebuah penawaran melainkan sekadar gestur.

Dua pejabat senior kini telah menambahkan angka untuk itu. Treasury General Account (TGA), saldo operasional pemerintah di Federal Reserve, dianggap tersedia untuk mendanai pembelian tersebut, dan nilainya berada di dekat 950 Miliar Dolar. Itu sekitar 350 Miliar Dolar di atas level kerja yang digunakan rekening itu di bawah pemerintahan sebelumnya, dan setiap Dolar yang keluar darinya masuk ke sistem perbankan sebagai cadangan.

Tagihan untuk setiap obligasi

Membeli kembali obligasi bertenor tiga puluh tahun tidak menghapus utang. Itu menukar satu liabilitas pemerintah dengan liabilitas lainnya, dan dananya berasal dari penjualan surat berharga bertenor pendek, yang memperpendek rata-rata jatuh tempo pinjaman. Menteri Keuangan telah menyebut operasi ini sebagai twist, yang merupakan nama yang jujur untuk itu.

Konsekuensinya akan datang pada hari Jumat. Semakin banyak utang yang mengambang di bagian depan kurva, semakin besar pula tagihan bunga federal yang mengambang bersama suku bunga kebijakan, sehingga departemen yang baru saja menjadikan dirinya pembeli besar durasi kini memiliki kepentingan finansial langsung pada apa yang dikatakan Ketua The Fed di Wyoming. Beban bunga telah melampaui 1,1 Triliun Dolar pada tahun fiskal ini, dibandingkan dengan defisit Juli sebesar 432,3 Miliar Dolar.

Paruh sore

Pada pukul 18:00 GMT (01:00 WIB), Menteri Keuangan akan mengungkap apa yang oleh pemerintahan disebut sebagai ofensif finansial terbesar yang pernah dilancarkan terhadap Iran, dengan sebuah opini akhir pekan yang menjanjikan perhitungan ekonomi dan peringatan yang ditujukan kepada negara-negara yang masih mengangkut barel minyak Iran. Kepala keamanan nasional Teheran telah membalas bahwa negara mana pun yang bergabung dengan langkah-langkah tersebut melakukan tindakan perang.

Mekanisme yang berdampak pada indeks ekuitas adalah barel minyak. Lalu lintas melalui Selat Hormuz berjalan mendekati seperlima dari rata-rata sebelum perang, Teheran mengancam akan mendenda, menyita, atau mengonfiskasi kapal yang melanggar aturan transitnya, dan harga bensin di AS berada sekitar satu Dolar per galon di atas tahun lalu. Langkah-langkah yang berhasil memangkas pendapatan ekspor Iran memperketat pasar fisik yang sama yang telah membuat tenor panjang terus dijual sepanjang musim panas.

Apa yang sebenarnya dilakukan indeks itu

Di bawah pengumuman tersebut, sesi ini merupakan aksi jual besar-besaran di sektor semikonduktor. Dana chip acuan turun hampir 3%, Micron Technology (MU) melemah lebih dari 5%, dan Advanced Micro Devices (AMD) serta Broadcom (AVGO) sama-sama menyerah, dengan nama-nama di sektor optik dan penyimpanan mengikuti penurunan mereka. Tidak ada yang mencapai rata-rata ini, karena satu-satunya nama chip di dalam tiga puluh adalah Nvidia (NVDA).

Fakta keanggotaan itu adalah seluruh jarak antara indeks yang naik lebih dari 160 poin dan dua indeks lainnya yang lebih rendah, yang membuat sesi ini tidak berguna sebagai pembacaan ekonomi, meskipun bentuknya mengatakan sesuatu. Tertinggi tercetak sedikit di bawah 53.500 dalam seperempat jam pertama setelah pembukaan New York dan terendah di dekat 53.100 muncul pada akhir pagi waktu London, meninggalkan pergerakan harga yang terparkir di depan tajuk utama pukul 18:00 GMT (01:00 WIB).

Minggu ketika kalender menyusul

Rabu pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB) menghadirkan indeks harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) bulan Juli, dengan ukuran inti diperkirakan sebesar 0,2% MoM dari 0,1% dan tingkat tahunan bertahan di 3,3%. Pembacaan awal Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal kedua juga dirilis pada blok yang sama dan konsensus memperkirakan tidak ada revisi sama sekali, 1,5% secara tahunan dengan indeks harga di 6,3%. Nvidia melaporkan dari dalam indeks pada malam itu.

Jumat adalah benturan yang layak dicatat. Ketua The Fed berbicara pada pukul 14:00 GMT (21:00 WIB) dari simposium tahunan, dan pada menit yang sama Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) menerbitkan revisi acuan awal untuk survei payrolls, rekonsiliasi tahunan sampel terhadap catatan pajak pemberi kerja. Estimasi awal 2024 memangkas 818 Ribu pekerjaan dari hitungan, dan yang satu ini datang pada pasar tenaga kerja yang sudah pernah berkontraksi sekali.

Level-level

Resistance: Sedikit di bawah 53.500 membawa tertinggi sesi dan menjadi garis pertama, dengan area 53.800 sebagai batas atas yang telah menggagalkan setiap upaya sejak pertengahan bulan. Di atasnya terdapat pijakan 54.100 dan rekor yang sedikit di bawah 54.750.

Support: Area 53.100 menahan terendah sesi, dengan level 53.000 di bawahnya dan Exponential Moving Average (EMA) 50-hari yang naik di dekat 52.600 di bawah itu. Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) harian berada di kisaran tengah dekat 55 dan mengarah lebih rendah.

Bias: Bearish selama area 53.800 membatasi. Targetnya area 53.100, lalu level 53.000. Pembatalan pada penutupan harian di atas 53.800.

Grafik Harian Dow Jones