Korea Selatan: Tekanan yang Dipimpin oleh Teknologi dan Perubahan Aliran – BNY

Geoff Yu dari BNY menyoroti bahwa para investor institusional sedang keluar dari ekuitas Korea Selatan, yang berkontribusi pada pergerakan bear market singkat KOSPI, sementara para pembeli ritel masih mendukung pasar. Ia mencatat kekhawatiran terkait konsentrasi AI dan semikonduktor, mempertanyakan keberlanjutan dukungan ritel, dan membandingkan Korea Selatan dengan likuidasi yang lebih terukur di Taiwan serta minat yang berkelanjutan pada ekuitas Tiongkok.

Tekanan Jual Institusional pada KOSPI

"Data iFlow mengindikasikan para investor institusional terus keluar dari ekuitas Korea Selatan secara besar-besaran, kemungkinan berkontribusi pada pergerakan singkat KOSPI ke wilayah bear market semalam. Para investor ritel tetap berada di sisi lain perdagangan, tetapi pasar semakin mempertanyakan seberapa berkelanjutan dukungan tersebut. Ekuitas Taiwan juga mendapat keuntungan dari narasi AI dan semikonduktor, meskipun likuidasi di sana lebih terukur dalam skala dan laju, konsisten dengan ketahanan relatif dalam kinerja indeks."

"Di Asia, sell-off yang dipimpin saham teknologi Korea Selatan memperkuat kekhawatiran terkait konsentrasi AI dan semikonduktor. KOSPI sempat mendekati wilayah bear market saat Samsung Electronics dan SK Hynix turun tajam, meskipun Samsung mengindikasikan rebound laba kuartalan yang tajam. Hal ini mengindikasikan posisi, konsentrasi indeks, dan ekspektasi terkait AI yang berlebihan daripada fundamental saat ini yang lemah."

"Batas kepemilikan saham tunggal untuk manajer aktif tetap menjadi kendala teknis penting. Namun, jika valuasi melemah dan penjualan institusional berlanjut melebihi apa yang dapat dijelaskan oleh kendala ini, itu bisa menunjukkan pergeseran perilaku yang lebih luas daripada sekadar manajemen posisi. Sementara itu, data kami menunjukkan minat pada ekuitas Tiongkok tetap kuat, meskipun indeks seperti HSCEI memasuki wilayah bear market beberapa minggu lalu."

"Masih terlalu dini untuk menyebut ini sebagai rotasi dari pasar pertumbuhan Taiwan dan Korea Selatan ke segmen nilai di Asia lainnya. Namun, dalam mandat spesifik wilayah, beberapa fund tampaknya mencari tujuan investasi baru, yang dapat mendorong dispersi profil return yang lebih besar pada kuartal ini."

"Ekuitas: Denmark, Hungaria, dan India menarik arus masuk terkuat, sementara ekuitas AS, Inggris, Korea Selatan, dan Thailand tetap berada di bawah tekanan jual."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)