Inflasi PCE inti AS Diprakirakan Naik pada Agustus, Menekan Federal Reserve

• Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi inti diprakirakan naik 0,3% MoM dan 3,4% YoY pada bulan Agustus.
• Inflasi PCE tahunan utama diprakirakan tetap stabil di 3,7%.
• EUR/USD bearish di dekat level terendah 2026 menjelang rilis data krusial.

Biro Analisis Ekonomi Amerika Serikat (AS) (BEA) akan mempublikasikan data Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditures/PCE) untuk bulan Agustus pada hari Rabu pukul 12:30 GMT (19:30 WIB). Para pelaku pasar mencermati Indeks Harga PCE dengan saksama karena ini merupakan ukuran inflasi pilihan Federal Reserve (The Fed) dan dapat memengaruhi prospek kebijakannya.

Inflasi PCE: Wawasan Tentang Metrik Inflasi Utama Federal Reserve

Para pelaku pasar memperkirakan bahwa Indeks Harga PCE inti, yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak, naik 0,3% bulan-ke-bulan (MoM) pada bulan Agustus, setelah kenaikan 0,2% yang tercatat pada bulan Juli, sementara pembacaan tahunan diperkirakan berada di 3,4%, sedikit lebih tinggi dari 3,3% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, data inflasi PCE sangat penting karena ini adalah pengukur inflasi pilihan The Fed dan akan membantu para pelaku pasar mengubah taruhan atas apa pun yang mungkin dilakukan bank sentral dalam dua pertemuan terakhir tahun ini. Perlu diingat bahwa para pengambil kebijakan memberikan kenaikan suku bunga 25 basis poin (bp) ketika mereka bertemu pada bulan September, yang pertama dalam tiga tahun, ke kisaran target 3,75%–4,00% dalam keputusan bulat.

Kenaikan tersebut menjelaskan dirinya sendiri: perang di Timur Tengah mempertahankan harga energi tetap naik, menekan biaya hidup, sementara inflasi PCE mencapai 4% pada awal 2026, dua kali lipat dari target bank sentral. Tentu saja, tekanan inflasi telah mereda dari level tersebut, tetapi masih jauh dari nyaman di 2%.

Pada saat yang sama, harga minyak mentah sekitar 50% lebih tinggi dibandingkan sebelum perang, sementara konflik masih jauh dari penyelesaian dan telah menjadi krisis regional dengan semakin banyak negara yang terlibat. Di sisi positif, aliran minyak melalui Selat Hormuz pulih ke sekitar 80% dari level sebelum perang pada bulan September, meskipun ketegangan militer di kawasan tersebut masih berlanjut.

Namun, risiko eskalasi tetap tinggi dan para pelaku pasar masih jauh dari memprakirakan harga energi yang lebih rendah dalam waktu dekat. Artinya, inflasi kemungkinan akan tetap di atas target 2% yang disukai dan karenanya, memicu sejumlah tindakan The Fed untuk meredakannya.

Menjelang rilis Indeks Harga PCE, para pelaku pasar memprakirakan kenaikan suku bunga baik pada bulan Oktober maupun Desember, menurut FedWatch Tool. Probabilitas kenaikan pada bulan Oktober berada di 72,5% pada saat berita ini ditulis.

Secara umum, hasil Indeks Harga PCE yang lebih tinggi dari yang diprakirakan seharusnya meningkatkan peluang kenaikan suku bunga berikutnya, sehingga meningkatkan permintaan terhadap Dolar AS (USD). Pembacaan yang sejalan dengan ekspektasi pasar seharusnya berdampak terbatas pada harga, namun tetap menjaga USD pada jalur bullish-nya. Sebaliknya, hasil yang lebih rendah dari yang diprakirakan seharusnya memberikan sedikit tekanan pada Greenback, setidaknya untuk sementara.

Bagaimana Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi akan memengaruhi EUR/USD?

Menjelang rilis, Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan tidak jauh di bawah puncak tahunannya di 101,80, mempertahankan momentum positifnya seiring para investor bertaruh pada suku bunga yang lebih tinggi sambil melihat tidak ada jalan keluar yang mudah dari konflik Timur Tengah.

Valeria Bednarik, Kepala Analis di FXStreet, mencatat: "Pasangan mata uang EUR/USD diperdagangkan di zona harga 1,1350, dengan bias bearish yang jelas dan tanpa tanda-tanda kelelahan penurunan. Pasangan mata uang ini berkembang jauh di bawah semua Simple Moving Average (SMA)-nya, sementara SMA 20-hari melintasi di bawah SMA 100-hari yang juga bearish, biasanya merupakan tanda minat jual yang kuat. Di saat yang sama, indikator-indikator teknis mempertahankan kemiringan turun mereka jauh di wilayah negatif, yang juga mencerminkan kendali para penjual."

Bednarik menambahkan: "terendah bulanan Juni di 1,1324 memberikan support terdekat menjelang zona harga 1,1200, di mana pasangan mata uang ini beberapa kali mencapai puncaknya antara Agustus dan September 2025. Setelah berada di bawah area tersebut, kasus untuk penurunan tambahan akan menguat. Resistance dapat ditemukan di 1,1400, sementara kenaikan tambahan mengekspos area statis jangka panjang di sekitar 1,1470. Para penjual kemungkinan akan muncul kembali di sekitar level terakhir jika tercapai, membatasi potensi bullish tambahan."