Emas Turun di Bawah US$4.000 saat Harga Minyak yang Lebih Tinggi Perkuat Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed

• Harga Emas tetap defensif di sekitar US$3.995 pada awal perdagangan sesi Asia hari Senin.
• Harga energi yang lebih tinggi memicu kekhawatiran terhadap inflasi dan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga AS.
• Para pedagang melihat peluang 90,6% bahwa The Fed akan membiarkan suku bunga tidak berubah pekan ini dan probabilitas 79,4% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Desember.

Harga Emas (XAU/USD) turun mendekati US$3.995 selama awal perdagangan sesi Asia pada hari Senin. Logam mulia ini tetap berada di bawah tekanan jual di dekat level terendah sejak Juli saat harga energi yang tinggi memperkuat kekhawatiran terhadap inflasi menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve (The Fed) berikutnya.

Harga minyak mentah WTI mencapai level tertinggi lebih dari lima bulan setelah serangan Houthi di Arab Saudi memicu kekhawatiran atas gangguan lebih lanjut pada pasokan energi.

Ketidakpastian di Timur Tengah tetap tinggi karena Presiden AS, Donald Trump, mengatakan pada akhir pekan bahwa sudah "mulai masuk waktu untuk mengambil keputusan" mengenai apakah ia akan membuat kesepakatan dengan Teheran atau melanjutkan serangan, saat ancaman Iran dan Houthi terhadap warga Amerika di Timur Tengah terus meningkat.

"Emas terbebani oleh kekhawatiran seputar harga minyak, suku bunga, dan prospek The Fed," kata Ryan McKay, ahli strategi komoditas senior di TD Securities. "Secara marginal, arus juga negatif, dengan aksi jual CTA yang besar pekan ini menambah tekanan."

Meskipun para pedagang melihat peluang kecil kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan kebijakan pekan depan, harga minyak yang lebih tinggi juga telah memicu prakiraan kenaikan suku bunga lainnya pada bulan Desember. Suku bunga yang lebih tinggi biasanya membebani emas karena logam mulia ini tidak memberikan imbal hasil, sehingga aset-aset yang memberikan imbal hasil menjadi relatif lebih menarik.

Pasar kini memperhitungkan probabilitas 79,4% bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember, menurut CME FedWatch tool, dengan peluang 90,6% bahwa bank sentral AS akan mempertahankan suku bunga tidak berubah pada pertemuan berikutnya bulan ini.

Emas Turun saat Lonjakan Minyak Hidupkan Kembali Kekhawatiran Pengetatan The Fed

Para ahli strategi di OCBC melaporkan bahwa Emas "kembali berada di bawah tekanan jual semalam, turun lebih dari 2,5%," meskipun pasar yang lebih luas terguncang oleh aksi jual saham-saham teknologi global. Mereka mencatat bahwa "kenaikan tajam Brent di tengah kekhawatiran pasokan Timur Tengah yang kembali muncul menambah kekhawatiran inflasi dan ekspektasi bahwa The Fed mungkin perlu mempertahankan suku bunga restriktif untuk waktu yang lebih lama," yang memperparah hambatan bagi logam. Yang dianggap OCBC sangat penting adalah bahwa "emas terus melemah bahkan ketika imbal hasil obligasi Pemerintah AS turun tajam," menegaskan bahwa "baik imbal hasil yang lebih rendah maupun ketidakpastian geopolitik yang meningkat belum cukup untuk mendukung emas, yang mengindikasikan bahwa sentimen jangka pendek tetap rapuh."

Dengan latar belakang ini, bank mengatakan "kami tetap berhati-hati dalam jangka pendek, terutama karena emas kesulitan merespons secara positif penurunan imbal hasil baru-baru ini." Ke depan, OCBC berpendapat bahwa "pelonggaran harga minyak dan penurunan lebih lanjut pada imbal hasil riil dapat membantu emas stabil," tetapi menegaskan bahwa mereka "ingin melihat respons harga yang lebih baik sebelum menjadi lebih konstruktif dalam jangka pendek."

Warsh Soroti Lonjakan Investasi dan Risiko AI saat The Fed Tetap Membuka Opsi

Pernyataan Ketua The Fed, Warsh, memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di bawah rata-rata historis 6,1/10, yang menunjukkan nada yang sedikit kurang berdampak dibandingkan baseline yang telah ditetapkan meskipun pesan kebijakan secara umum tetap stabil. Pengakuan bahwa dirinya "terlalu terluka" oleh Krisis Keuangan Global, ditambah penekanan pada lonjakan investasi yang didorong oleh "kebijakan yang baik" dan kehati-hatian mengenai dampak AI yang tidak pasti terhadap ketenagakerjaan, menegaskan sikap yang sadar risiko yang menyeimbangkan optimisme atas pertumbuhan struktural dengan sensitivitas terhadap risiko-risiko negatif. Penolakan Warsh untuk melakukan penilaian dini atas pertemuan Oktober dan Desember membuat jalur kebijakan tetap sengaja tidak jelas, membatasi penilaian ulang langsung pada ekspektasi Dolar.

Indeks Sentimen Fed FXS tidak berubah, bergerak 0,00 poin ke level yang masih tinggi di 127,51, menandakan bahwa pernyataan tersebut meninggalkan persepsi sikap kebijakan tetap kokoh di wilayah hawkish. Pembacaan indeks yang stabil, bersama skor FXS Speechtracker yang sedikit lebih lemah, mengindikasikan pasar tidak melihat perubahan material dalam fungsi reaksi The Fed, dengan dukungan terhadap Dolar ditopang oleh keyakinan tinggi pada stabilitas harga dan kewaspadaan terhadap risiko stabilitas keuangan.

Analisis Teknis: Emas Pertahankan Prospek Negatif saat di Bawah SMA 100 Hari

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena harga spot tetap dibatasi di bawah simple moving average (SMA) 100 hari dan garis tengah Bollinger 20 hari. Harga juga diperdagangkan di bawah batas bawah Bollinger, menegaskan tekanan sisi negatif setelah penembusan terbaru dari Bollinger band, sementara Relative Strength Index (14) di 34,13 berada sedikit di atas wilayah jenuh jual, mengisyaratkan bahwa momentum jual masih dominan namun mulai mendekati kondisi yang terlalu melebar.

Di sisi atas, resistance awal muncul di batas bawah Bollinger di sekitar US$4.015, diikuti oleh SMA Bollinger 20 hari di US$4.130. Di atas itu, SMA 100 hari di US$4.220 dan batas atas Bollinger di US$4.240 membentuk zona penawaran jual yang lebih besar yang perlu direbut kembali untuk meredakan bias bearish saat ini dan membuka jalan bagi pemulihan yang lebih berkelanjutan.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)